В последние недели криптовалютный рынок находится в состоянии заметной активности, особенно в сегменте альткоинов. Многие инвесторы сомневаются, наступила ли долгожданная AltSeason — период, когда альткоины показывают устойчивый и значительный рост, превосходящий динамику биткоина. Анализируя текущую ситуацию, важно понять, что происходит в рыночной экосистеме, какие факторы стимулируют рост, и что ждать от альткоинов в ближайшем будущем. Одним из главных драйверов нынешнего подъёма стала новая историческая максимальная цена биткоина. Успех BTC поддерживается значительно увеличенными институциональными инвестициями, с общей суммой в $429 миллионов, поступившими через ETF-инструменты.
Такие вливания свидетельствуют о заинтересованности крупных игроков и долгосрочном доверии к криптовалютам, что позитивно сказывается на общем рыночном настроении. Рост биткоина создаёт благоприятный фон для альткоинов, повышая их привлекательность для широкой публики и трейдеров. Одновременно на рынке произошёл значительный короткий вынос позиций — ликвидировано свыше $1 миллиарда в опционах и шортах, в том числе порядка $570 миллионов в биткоине и около $207 миллионов в эфириуме. Эти ликвидации породили всплеск волатильности, подтолкнувший цены вверх и усиливший бычий тренд. В такие периоды трейдеры воспринимают рынок как более привлекательный для спекуляций, что дополнительно способствует росту спроса на альткоины.
Наблюдается, что около 90% ведущих альткоинов за последние две недели фактически превзошли по доходности биткоин. Особенно заметны подъемы среди токенов, связанных с искусственным интеллектом, а также мем-койнами, значимыми на фоне общего хайпа. Однако, если говорить о более длительных промежутках — 30, 60 и 90 дней, то рост большинства альткоинов оказывается менее впечатляющим и часто уступает по прибыльности BTC. В долгосрочной перспективе лишь девять альткоинов удерживаются впереди главной криптовалюты рынка. Это говорит о том, что текущие всплески зачастую носят локальный и кратковременный характер.
Особое внимание аналитиков заслуживают две монеты — Ethereum и XRP. Эфириум демонстрирует наиболее мощный рост среди топ-10 криптовалют. Оптимизм в отношении ETF и развитие сети Ethereum способствуют привлечению значительного институционального капитала и усиливают спрос на токен. XRP, в свою очередь, отметился 6%-ным скачком после технического прорыва из нисходящего клина. Существенно вырос объем институциональной торговой активности по XRP — более чем в 1,5 раза за неделю.
Это говорит о возросшей уверенности крупных участников рынка в перспективности монеты и возможности формирования устойчивого восходящего тренда. Несмотря на все позитивные изменения, главный критерий для признания наступления настоящего AltSeason — значительное снижение доминации биткоина в структуре рынка и отток финансирования с крупнейших бирж в пользу альткоинов. Пока доминирование BTC остаётся высоким, и объемы инвестиций в альткоины недостаточно стабильны, говорить о полном переходе рынка в фазу мультипликативного роста альтов преждевременно. Влияние регуляторной среды также оказывает большое давление на рынок. В Соединенных Штатах продолжаются обсуждения новых регулировок в области налогообложения цифровых активов.
Конгресс рассматривает предложения, которые могут значительно упростить и прояснить правила отчетности для инвесторов. Усиление прозрачности и предсказуемости правовой базы поспособствует росту доверия участников рынка и, возможно, откроет дорогу для новых инвесторов, включая институциональных. Текущая фаза роста альткоинов напоминает подготовительный этап к настоящему рыночному буму. Нарастание краткосрочной волатильности и рост многих перспективных токенов указывают на активное формирование предпосылок, однако отсутствует системное снижение зависимости рынка от биткоина. Значительные институциональные вложения, ликвидации коротких позиций и технические прорывы дают основания для осторожного оптимизма, но для подтверждения масштабного рыночного сдвига потребуется более продолжительный период стабильного роста альткоинов при параллельном снижении BTC доминирования.
