В последние годы Google активно наращивает свои вложения в техническую инфраструктуру, чтобы удержать позиции на рынке облачных услуг и искусственного интеллекта. Огромные капитальные затраты, направленные в основном на развитие серверов и строительство новых дата-центров, ведут к росту амортизационных затрат, что начинает оказывать влияние на финансовые показатели корпорации. Несмотря на это, Google сохраняет амбициозные планы, намереваясь инвестировать в 2025 году около 75 миллиардов долларов, поддерживая свое облачное подразделение и исследовательские проекты в области искусственного интеллекта, включая DeepMind. Финансовый директор компании Анат Ашкенаци в недавнем отчете подчеркнула, что растущая амортизация является серьезным вызовом для баланса Google. В первом квартале 2025 года компания зафиксировала повышение амортизационных расходов на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом ожидается, что данный показатель будет расти и дальше в течение всего года.
Рост расходов связан с огромным объемом активов, связанных с технической инфраструктурой, которые уже введены в эксплуатацию. В то время как инвестиции в новые серверы и дата-центры позволяют удовлетворять растущий спрос на облачные сервисы, повышение амортизации снижает общий финансовый результат в краткосрочной перспективе. По данным Google, в первом квартале текущего года компания вложила 17.2 миллиарда долларов в техническую инфраструктуру, где наибольшая доля инвестиций пришлась на серверные мощности, а остальная часть — на строительство и расширение дата-центров по всему миру. На сегодняшний день корпорация управляет 135 собственными дата-центрами, а также активно использует услуги колокации для облачного взаимодействия.
Несмотря на это, спрос на облачные решения продолжает превышать доступные возможности, о чем Анат Ашкенаци открыто заявила инвесторам во время конференц-звонка. Сложности с удовлетворением растущего спроса связаны, в том числе, с ограничениями в логистике и сроках строительства новых мощностей. Компания ожидает, что ключевые поставки и расширение емкости будут сосредоточены во второй половине 2025 года, что может привести к вариативности в темпах роста облачной выручки по кварталам. При этом выручка облачного подразделения Google в четвертом квартале 2024 года выросла на 24% и составила более 12 миллиардов долларов, что свидетельствует о высоком спросе на современные облачные решения. Google не единственная компания, испытывающая давление на капитальные затраты и баланс в связи с необходимостью масштабного расширения инфраструктуры.
На рынке крупнейших облачных провайдеров Microsoft объявила о капитальных вложениях в размере 80 миллиардов долларов на 2025 год, AWS планирует превзойти свои прошлогодние инвестиции, а Meta рассчитывает потратить от 60 до 65 миллиардов долларов на развитие своих дата-центров. Такая конкуренция усиливает нагрузку на всех игроков, заставляя их быстро адаптироваться к требованиям растущего рынка. Стоит отметить, что роль искусственного интеллекта как драйвера роста является важным, но не единственным фактором, влияющим на масштаб инвестиций. Потребности бизнеса в облачных вычислениях, связанный с хранением данных, аналитикой и другими корпоративными задачами, продолжают расти быстрыми темпами. Инвестиции в создание передовых дата-центров с высокопроизводительными серверами необходимы для поддержания конкурентоспособности и инновационных возможностей.
Тем не менее, резкое увеличение капитальных расходов оказывает давление на финансовые показатели Google. Амортизация, как процесс распределения стоимости приобретенных активов на протяжении их срока службы, увеличивается пропорционально объему новых объектов. При этом рост амортизационных затрат снижает операционную прибыль и требует более тщательного управления ресурсами и финансовым планированием. Экономическая нестабильность и макроэкономические факторы, такие как изменения в торговой политике и введение тарифов, также оказывают влияние на бизнес-среду Google. Особенно заметно это в сегменте устройств и платформ, где пошлины и ограничения могут приводить к задержкам и увеличению себестоимости.
Несмотря на это, руководство компании демонстрирует уверенность в возможности эффективно справляться с текущими вызовами и продолжать развивать свои направления. Финансовые показатели первого квартала 2025 года показывают, что общий доход Google увеличился на 12% и превысил 90 миллиардов долларов. Основной вклад внесло рекламное подразделение, которое принесло почти 67 миллиардов долларов, демонстрируя устойчивый рост даже в условиях внешних экономических сложностей. Облачное направление и платформы также продемонстрировали высокие темпы роста и улучшение операционной прибыли. Инвестиции Google в выкуп собственных акций и выплату дивидендов остаются значительными — за первый квартал 2025 года на эти цели было направлено около 17.
5 миллиарда долларов, что превышает затраты на техническую инфраструктуру за тот же период. Это свидетельствует о сбалансированной стратегии компании по поддержанию привлекательности для инвесторов и обеспечению устойчивого развития. В целом, стремительный рост амортизационных расходов на фоне масштабного строительства дата-центров и расширения серверных мощностей является объективным следствием стратегии Google в области облачных технологий и ИИ. Несмотря на краткосрочные финансовые сложности, компания уверена в необходимости этих инвестиций для поддержания лидерства и инноваций в долгосрочной перспективе. Строительство новых «битовых амбаров» — обширных дата-центров — может вызвать определенные сложности для баланса, но без таких вложений попытка Google оставаться на вершине технологической пирамиды была бы невозможной.
Конкуренция на рынке облачных услуг продолжает накаляться, и темпы инвестиций показывают, что глобальные технологические гиганты готовятся к значительному росту спроса на вычислительные ресурсы, вызванному развитием AI и цифровой трансформацией бизнеса. Рост амортизации — это плата за поддержку инфраструктуры, отвечающей современным требованиям. Для Google и других техногигантов важно эффективно балансировать между масштабными капиталовложениями и финансовой устойчивостью, чтобы успешно конкурировать в быстро меняющейся сфере технологий.
