В последние годы мировое сообщество наблюдает за растущей долговой нагрузкой Соединённых Штатов, которая уже превысила отметку в 33 триллиона долларов. Такое беспрецедентное увеличение государственного долга вызывает серьезные опасения у экономистов, финансовых аналитиков и инвесторов. Многие эксперты предупреждают о риске возникновения «долговой спирали смерти», при которой меры по обслуживанию долга лишь усугубляют финансовое положение страны. В то же время, в условиях экономической нестабильности и нарастающей инфляции, возникает предположение, что данный фактор может косвенно или прямо спровоцировать резкий рост цены биткоина, создавая и усиливая определённый «порочный круг» на рынке криптовалют. Рост долговой нагрузки правительства США стал результатом нескольких факторов.
Прежде всего, пандемия COVID-19 и связанные с ней меры поддержки экономики привели к существенному увеличению бюджетных расходов. Закрытие бизнесов, масштабные стимулирующие программы, а также помощь гражданам и предприятиям сделали федеральный бюджет страной затратным, что неизбежно отразилось на накоплении долга. Не менее серьезным фактором стала высокая инфляция, которая вынудила Федеральную резервную систему (ФРС) активно повышать процентные ставки. Целью таких шагов было замедление инфляционного давления, однако повышение ставок затрагивает и стоимость обслуживания государственного долга. Процедура обслуживания долга в таких условиях становится все более дорогой: как показывают прогнозы, расходы на проценты могут утроиться с текущих примерно 400 миллиардов долларов до почти 1,2 триллиона к 2032 году.
Этот феномен порождает замкнутую петлю — повышение ставок усложняет обслуживание долга, что вынуждает заимствовать еще больше средств, лишь усугубляя долговое бремя. По мнению некоторых настроенных на bitcoin и криптовалюты представителей финансового сообщества, именно в таких условиях традиционные валюты и финансовые системы сталкиваются с кризисом доверия. В частности, известный сторонник биткоина Макс Кайзер называет текущую ситуацию «долговой спиралью смерти», отмечая, что с продолжением этих процессов «всё обесценится по отношению к биткоину». Влияние растущего долга и экономической нестабильности на криптоактивы не ограничивается эмоциональными факторами. Инвесторы всё чаще рассматривают биткоин как защиту от инфляции и валютных рисков, подобных тем, что наблюдаются в экономике США.
Это касается прежде всего его ограниченного предложения и децентрализованного характера, которые делают его привлекательным запасом стоимости и альтернативой традиционным финансовым инструментам. Тем не менее, несмотря на высокие ожидания и благоприятные прогнозы, рынок криптовалют, включая биткоин, продолжает оставаться весьма волатильным. За последние два года цена биткоина не сумела вернуться к рекордному уровню в почти 70 тысяч долларов США, зафиксированному в конце 2021 года. Причиной этому стали не только макроэкономические факторы, но и ужесточение монетарной политики, неустойчивость рынка и регулятивные риски. Несмотря на это, оптимизм некоторых экспертов связан с тем, что текущая ситуация «наполнила рынок энергией», которая может способствовать восстановлению и значительному росту биткоина в ближайшие месяцы.
На фоне этого на рынке начался так называемый «Uptober» — период, когда криптовалюты показывают традиционно повышенную активность и рост. Важным событием стала новость о получении лицензии на платежи криптобиржей Coinbase в Сингапуре, что поднимает общий настрой инвесторов и подогревает интерес к цифровым активам. В то же время, джейми даймон, глава JP Morgan, предупреждает инвесторов подготовиться к возможным неблагоприятным сценариям, включая рост процентных ставок до 7 процентов, что окажет глубокое влияние на мировую экономику и, безусловно, на динамику крипторынка. Взаимосвязь между долговой нагрузкой, процентными ставками и ценой биткоина остается предметом дискуссий и анализа. С одной стороны, рост ставок делает традиционные активы менее привлекательными, вынуждая инвесторов искать альтернативные пути диверсификации и защиты капитала.
С другой стороны, чрезмерный государственный долг и связанная с ним инфляция подрывают доверие к фиатным валютам, что увеличивает привлекательность криптовалют в качестве долгосрочного актива. Аналитики бывшего руководства криптообмена BitMEX отмечают, что повышение ставок увеличивает платежи по долгам для богатых инвесторов, что ведет к росту расходов и, в результате, стимулирует экономический рост и повышение ВВП. Такой рост ВВП может переводить внимание инвесторов на более рискованные активы с высоким потенциалом доходности, включая биткоин. Однако рынок криптовалют остается сложной и изменчивой средой, где одномоментные импульсы часто сменяются коррекциями и изменением настроений. Поэтому даже при наличии фактора «долговой спирали смерти» предсказать динамику биткоина с высокой точностью остается проблематичным.
