В июне 2025 года Сенат США проголосовал за принятие закона GENIUS, направленного на регулирование стейблкоинов — цифровых валют, привязанных к стабильным активам, как правило, к доллару США. Этот законопроект получил широкую поддержку обеих партий, несмотря на некоторую оппозицию со стороны демократов, и теперь ожидает утверждения президентом, чтобы вступить в силу. Принятие GENIUS знаменует собой важный шаг в регулировании криптовалютного рынка, задавая новые стандарты для индустрии и регулирующих органов. Стейблкоины становятся все более популярным финансовым инструментом, привлекая внимание не только розничных инвесторов, но и крупных финансовых институтов. Однако их рост сопровождается значительными рисками, связанными с ликвидностью, доверием и потенциальными манипуляциями на рынке.
Закон GENIUS призван снизить эти риски, введя обязательство для эмитентов стейблкоинов инвестировать в казначейские облигации США на значительные суммы. Этот шаг не только обеспечит большую стабильность активов, но и расширит влияние стейблкоинов в мировой финансовой системе. Миноритарное сопротивление внутри Демократической партии связано с опасениями о концентрации власти и возможных коррупционных схемах вокруг криптоактивов, особенно учитывая поддержку президентом инициативы. Критики также выделяют сложности, которые могут возникнуть в случаях банкротства эмитентов, поскольку закон предусматривает приоритет для держателей стейблкоинов над другими кредиторами. Это может привести к правовым коллизиям, особенно если банки и крупные корпорации начнут выпускать собственные стейблкоины.
Тем не менее, большинство законодателей считает, что GENIUS откроет новые возможности для развития финансовых технологий и усиления контроля над ними. Банковские гиганты, такие как JPMorgan и Bank of America, уже объявили о своих планах выпуска собственных стейблкоинов, что свидетельствует о стратегической важности нового закона для сектора. Его принятие не только определит будущее регулирование цифровых активов, но и положит начало новому этапу интеграции криптовалют в традиционную финансовую систему. Одним из ключевых положений закона является требование к эмитентам стейблкоинов приобретать значительные объемы казначейских облигаций США. Это вводит элемент взаимодействия рынка стейблкоинов с государственными финансами, что дает возможность контролировать влияние этих цифровых активов на экономику.
В результате стейблкоины могут стать важным инструментом укрепления доминирования доллара на мировом рынке, что особенно актуально в условиях продолжающихся международных экономических и политических изменений. Для рынка криптовалют принятие GENIUS – это сигнал к стандартам прозрачности и надежности, которые должны стать нормой. Эмитенты стейблкоинов теперь будут вынуждены соблюдать более жесткие требования, что, в свою очередь, повлечет уменьшение рисков для инвесторов и пользователей. Это может способствовать увеличению доверия со стороны институциональных инвесторов и более активному внедрению цифровых валют в повседневную финансовую жизнь. Однако закон все еще вызывает вопросы и дискуссии среди специалистов и самих игроков рынка.
Некоторые опасаются, что новые ограничения повлияют на инновационную гибкость индустрии, затрудняя разработку новых финансовых продуктов и сервисов. Кроме того, приоритетность прав держателей стейблкоинов при банкротстве может привести к юридическим сложностям, особенно в случае крупных объединений и холдингов с разнообразной структурой активов. С другой стороны, принятие закона GENIUS отражает зрелость криптоиндустрии и признание её значимости в экономике. Регуляторы стремятся создать условия, при которых развитие криптовалют будет идти рука об руку с обеспечением финансовой стабильности и защитой интересов потребителей. Уже сейчас наблюдается активная работа по внедрению технологий блокчейн в крупных банках и финансовых учреждениях, что открывает новые перспективы для устойчивого роста.
В контексте глобальных тенденций можно отметить, что подобные инициативы свидетельствуют о тенденции к усилению государственного контроля и формализации криптовалютного пространства. Для многих стран регулирование стейблкоинов становится приоритетом, так как эти цифровые активы существенно влияют на денежно-кредитную политику и экономическую безопасность. США, как одна из ведущих экономик мира, задает пример для подражания, стремясь стать лидером на рынке цифровых финансов. В будущем можно ожидать, что принятие GENIUS повлияет и на международное сотрудничество в сфере криптовалют. Закон расширяет возможности для интеграции цифровых валют в традиционные финансовые механизмы, открывая путь как для большей прозрачности, так и для новых форм регулирования на глобальном уровне.
