В условиях стремительного развития цифровых финансов и растущего влияния криптовалют на мировую экономику, регулирование этой сферы выходит на первый план для государств и финансовых институтов. Одним из ярких примеров того, как политика промедления в сфере криптовалют может значительно повлиять на позиции страны в глобальной экономике, становится ситуация в Великобритании. Несмотря на свой статус одного из мировых финансовых центров, Великобритания сейчас сталкивается с критикой из-за задержек с утверждением четкой регуляторной базы для криптовалют. Эксперты отмечают, что британские власти постепенно теряют преимущество, которое у них было в начале декады, уступая место более решительным юрисдикциям, таким как Европейский союз и Соединённые Штаты Америки. Основная проблема заключается в отсутствии конкретных сроков и конкретных мер в дорожной карте регулятора — Управления финансового надзора Великобритании (Financial Conduct Authority, FCA).
В сравнении с ЕС, который уже ввёл в действие регуляторную рамку Markets in Crypto-Assets (MiCA), и США, где Сенат принял закон GENIUS Act, устанавливающий федеральные правила для стабильных монет, Великобритания всё ещё находится на этапе обсуждений и неопределённости. FCA не назвала даты запуска своего «крипторежима» — это значит, что ключевые изменения и внедрение регулирующих механизмов могут опоздать до 2026 года и позже. Такие временные рамки вызывают обеспокоенность не только у участников рынка, но и в экспертных кругах. Стереотип о Великобритании как о форпосте инноваций и цифровых финансов очевидно дал трещину. Ранее Лондон был воспринимаем как центр, способный задать стандарты криптовалютного регулирования и сформировать благоприятную среду для цифровых активов.
Однако сейчас он сталкивается с растущими вызовами от юрисдикций, которые более решительно и оперативно внедряют правила, адаптированные к новой реальности. Отсутствие чёткого регуляторного окна тормозит адаптацию и развитие отрасли, потенциально открывая путь для оттока бизнеса и инвестиций из страны. Особое внимание экспертов привлекает позиция Великобритании по стабильным монетам. В то время как США рассматривают стабильные монеты как отдельный класс платежных инструментов и вводят для них специальные правила с GENIUS Act, Великобритания пока объединяет стабильные монеты с криптоинвестиционными активами. Такое смешивание категорий породило неразбериху и затруднило понимание, как именно должны регулироваться эти финансовые инструменты, вызывая растущее недоверие у участников рынка.
Банк Англии также высказывал довольно жёсткие требования, предлагая, чтобы системные стабильные монеты полностью обеспечивались денежными средствами центрального банка. Это предложение вызвало недовольство у индустрии, поскольку оно делает выпуск таких монет экономически нецелесообразным и ограничивает инновации. Хотя регулятор позже смягчил свою позицию, до сих пор не представлен жизнеспособный и практичный модельный подход для выпуска и использования стабильных монет в стране. За это время другие государства и регионы демонстрируют активные шаги в сторону упорядочивания крипторынка. Европейский союз, принявший MiCA, организовал единый наднациональный стандарт, который регулирует значительную часть цифровых активов.
Это позволяет бизнесу и инвесторам уверенно работать в рамках единого правового поля и снижать риски. США подчёркивают развитие устойчивого и прозрачного регулирования, закрепляя статус стабильных монет и создавая пространство для инноваций при сохранении контроля. Кроме того, стоит отметить успешные инициативы таких регионов, как Гонконг и Объединённые Арабские Эмираты. В мае 2025 года Гонконг принял закон о стабильных монетах и активно продвигает экосистему токенизации через проект Ensemble. Объединённые Арабские Эмираты с их Регулятором виртуальных активов VARA создают специализированные органы, полностью сосредоточенные на регулировании цифровых активов, в отличие от традиционных финансовых учреждений Великобритании, пытающихся адаптировать устаревшие системы к новым условиям.
Несмотря на разумные преимущества Великобритании, такие как её выгодное географическое положение, единый англоязычный рынок и развитая правовая система, нынешняя регуляторная неопределённость ставит под угрозу её лидерство в финансовых инновациях. Финансовые центры не являются вечными – они перемещаются туда, где создаются самые комфортные условия для работы и роста бизнеса. Британская индустрия цифровых активов рискует перейти в менее благоприятное положение, если власти не предпримут решительных и своевременных шагов. Важность реформирования и ускорения законодательных процессов для внедрения ясного и оперативного регулирования криптовалют в Великобритании очевидна. Страна должна стремиться не только догнать, но и превзойти своих конкурентов, став эталоном для цифровой экономики будущего.
Это требует комплексного подхода: чёткого разделения различных классов цифровых активов, гибких механизмов для устойчивого развития стабильных монет, а также создания специализированных регулирующих органов, хорошо понимающих специфику блокчейн-технологий. Текущие задержки и неопределённость лишь подрывают доверие инвесторов и предпринимателей, уменьшая приток капитала и инноваций на остров. В финансовом мире, где скорость реакции и способность адаптироваться к изменениям имеют решающее значение, Великобритания рискует остаться позади более быстроразвивающихся конкурентных юрисдикций. Таким образом, для сохранения статуса глобального лидера в сферах финансовых технологий и цифровых активов, Великобритании необходима неотложная трансформация своего подхода к крипторегулированию. Только чёткая и своевременная политика позволит удержать рынок и использовать все преимущества, которые несут с собой технологии распределённых реестров и блокчейна.
От того, насколько быстро и эффективно страна сможет преодолеть период «политического промедления», во многом будет зависеть её будущее в цифровой экономике мирового уровня.
