В 2025 году крупная американская железнодорожная компания CSX столкнулась с непростыми финансовыми показателями во втором квартале. Несмотря на усилия руководства по оптимизации операций и улучшению качества сервиса, компании пришлось зафиксировать значительное снижение прибыли, что вызвано сочетанием падения выручки и роста операционных расходов. Эта ситуация привлекает внимание экспертов, инвесторов и деловых аналитиков, поскольку CSX занимает лидирующие позиции на рынке грузовых перевозок, а её результаты влияют на всю отрасль логистики и транспорта в США. Одним из ключевых факторов снижения прибыли CSX стало изменение структуры грузопотоков. Общее количество перевезенных грузов оставалось на приблизительно том же уровне — с небольшими колебаниями в разных сегментах бизнеса.
Так, объем межмодальных перевозок, включающих перевозку грузов с использованием нескольких видов транспорта, увеличился на 2%, тогда как в сегменте товарных грузов наблюдался спад на 2%. Объем перевозок угля, наоборот, вырос на 1%. Однако данные изменения не компенсировали влияние на выручку, так как наиболее прибыльные направления снизились, а менее доходные выросли. Финансовые показатели компании четко отражают возникшие сложности. Выручка CSX во втором квартале снизилась на 3%, до 3,57 миллиарда долларов, а операционная прибыль упала на 11%, составив 1,28 миллиарда долларов.
Чистая прибыль на акцию сократилась на 10% и достигла 44 центов. При этом операционные расходы выросли на 2%, из-за чего операционный коэффициент составил 64,1%, что на 3,2 процентных пункта выше показателей аналогичного периода прошлого года. Одной из причин роста операционных затрат стала проблема, связанная с перенаправлением грузов из-за двух серьёзных ремонтов основных железнодорожных линий. Из-за выхода из строя важных участков сети компания столкнулась с увеличением времени доставки, вынужденными объездами и повышенной загрузкой альтернативных маршрутов. Всё это негативно отразилось на уровне обслуживания клиентов и общей эффективности перевозок, что, в свою очередь, привело к дополнительным расходам и потере доходов.
В разговоре с аналитиками и инвесторами генеральный директор CSX Джо Хинрихс подчеркнул, что несмотря на сложности в первом квартале, во втором квартале компания продемонстрировала значительные улучшения в оперативной работе. Улучшилась пунктуальность и общее качество перевозок, что является стратегическим приоритетом для руководства и залогом удержания клиентов. Кроме того, CSX менеджментом отмечено, что восстановление после проблем с инфраструктурой продвигается согласно графику, а планы по модернизации и расширению сети продолжаются. Особое внимание уделяется реализации новых стратегических инициатив, способных увеличить объем перевозок в будущем. Так, компания рассчитывает на рост объемов благодаря множеству новых индустриальных проектов, появляющихся в обслуживаемых регионах.
Ожидается также переход части грузопотока с автомобильных дорог на железнодорожные перевозки, что благоприятно скажется на объёмах межмодальных перевозок. Одной из перспективных новинок стала межконтинентальная услуга Southeast Mexico Express, запущенная в сотрудничестве с Canadian Pacific Kansas City. Этот сервис использует новую точку пересадки в Мертлвуде, штат Алабама, соединяя железнодорожные сети и обеспечивая комфортное и эффективное транспортное сообщение между Юго-Востоком США и севером Мексики. Это инновационное решение способно привлечь новых клиентов и увеличить международный грузопоток, что положительно скажется на выручке компании. В рамках модернизации инфраструктуры CSX активно ведет работы по проекту расширения туннеля Говарда-стрит в Балтиморе.
Ожидается, что уже в начале четвёртого квартала 2025 года туннель будет готов к эксплуатации. Дополнительно ведутся восстановительные работы на мостах в том же регионе с завершением в середине 2026 года. Одновременно с этим компания планирует вернуть в работу участок Blue Ridge Subdivision, пострадавший от урагана, как запланировано, в четвёртом квартале. Реализация этих проектов позволит значительно оптимизировать маршруты движения, сократить время транзита и повысить пропускную способность железнодорожной линии. После завершения модернизации инфраструктуры появится возможность для перевозки грузов в двухъярусных контейнерах по так называемому коридору I-95, что ранее было невозможно из-за ограничений по габаритам тоннеля и мостов.
Это вынужденное ограничение не только увеличивало время перевозки, но и повышало издержки. Открытие прямого маршрута между Балтимором и Средним Западом через бывший маршрут Балтимора и Огайо (Baltimore & Ohio main line) позволит отказаться от обходных путей через Селкирк, штат Нью-Йорк, значительно повысив экономическую эффективность перевозок. Однако несмотря на все позитивные изменения, потенциальное восстановление CSX остается зависимым от состояния промышленного рынка и общей экономической ситуации в США и мире. Вызовы, с которыми сталкиваются промышленные клиенты железной дороги, — неопределенность в таможенной политике, тарифах, процентных ставках и общий экономический климат — заставляют компанию сохранять осторожность в прогнозах. Эти факторы влияют на спрос и инвестиции в производственные мощности, что напрямую отражается на объеме и составе грузопотоков.
Тем не менее, руководство CSX сохраняет оптимизм благодаря долгосрочным перспективам и стратегическим проектам. Увеличение межмодальных перевозок, внедрение инновационных логистических решений и взаимодействие с промышленными клиентами способствуют положительному настрою внутри компании. Восстановление инфраструктуры и запуск новых маршрутов с улучшенной пропускной способностью позволят в ближайшие годы увеличить объёмы, улучшить качество обслуживания и повысить финансовую устойчивость компании. В целом, текущие показатели CSX отражают переходный этап, связанный с необходимостью обновления и адаптации к новым рыночным и технологическим условиям. Финансовый спад связан с временными ограничениями и ростом затрат, однако компания предпринимает шаги для возвращения к росту и укреплению позиций на рынке грузоперевозок.
