В июне 2025 года Morgan Stanley, один из ведущих мировых инвестиционных банков, пересмотрел свою оценку акций компании Applied Materials (NASDAQ: AMAT), лидера в области материаловедческих решений для полупроводниковой и плоскоэкранной дисплейной индустрии. Важно отметить, что аналитики банка улучшили рейтинг акций AMAT, повысив его с «нижевзвешенного» («Underweight») до «равных весов» («Equal Weight»), однако одновременно снизили целевую цену с 162 до 158 долларов за акцию. Такой неоднозначный подход заслуживает внимательного изучения, поскольку отражает сложную динамику в отрасли полупроводников и меняющиеся ожидания по финансовым показателям компании.Applied Materials заслужила репутацию одного из ключевых игроков на рынке инженерных решений для производства полупроводников, комплектующих для микросхем и дисплейных панелей. Семейство продуктов компании прочно интегрировано в цепочки поставок крупнейших мировых производителей чипов.
Однако 2025-й и 2026-й годы, согласно Morgan Stanley, представляют собой периоды осторожного прогнозирования из-за присутствия существенных рисков, связанных с глобальными тенденциями на рынке логических схем и памяти DRAM.Финансовые прогнозы Morgan Stanley для Applied Materials на 2025 год включают ожидаемую выручку в размере приблизительно 28,6 миллиарда долларов и прибыль на акцию (EPS) в 9,36 долларов. При этом на 2026 год аналитики снизили ожидания до 28,1 миллиарда долларов выручки и 9,04 доллара прибыли на акцию. Эти показатели примерно на 8% и 10% ниже рынка в целом, что обусловлено осторожностью в отношении перспектив основных сегментов клиентов производителя оборудования.При определении новой целевой стоимости Morgan Stanley исходил из мультипликатора в 17 раз от ожидаемой прибыли на акцию 2026 года, установленной в 9,31 доллара.
Это снижение целевого показателя отражает сбалансированное отношение аналитиков к перспективам AMAT: подтверждается высокая надежность компании, но при этом признаются сложные макроэкономические факторы и возможные технологические вызовы.Важным фактором, повлиявшим на корректировку оценки, является состояние лидирующих сегментов рынка полупроводников, таких как логические чипы и DRAM. Эти области испытывают давление из-за колебаний спроса, перенастроек цепочек поставок и глобальных экономических неопределенностей. Снижение инвестиционной активности клиентов в этих секторах заставляет Morgan Stanley выражать более сдержанный взгляд на ближайшие несколько лет.Тем не менее, признание Morgan Stanley Applied Materials «равными весами» сигнализирует о стабильной позиции компании в индустрии и отсутствии острой необходимости избегать или полностью отказываться от инвестиций в акции AMAT.
Такой рейтинг подразумевает, что бумага имеет потенциал показывать доходность, сопоставимую с рынком в целом, и может привлекать внимание долгосрочных инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфель за счет акций с умеренным уровнем риска.В то же время Morgan Stanley в своих анализах сравнивает AMAT с компаниями в сегменте искусственного интеллекта (AI), отмечая, что некоторые AI-акции могут предлагать более высокие перспективы роста и меньший риск снижения стоимости. Это связано с бурным развитием технологий искусственного интеллекта и широкой интеграцией AI-решений в различные отрасли, что создает значительные возможности для роста капитализации компаний, специализирующихся на этих направлениях.Интересно, что при этом специалисты Morgan Stanley отмечают потенциальные преимущества для некоторых игроков на рынке от геополитических тенденций, таких как торговые тарифы, установленные во времена администрации Трампа, и тренд на переориентацию производства внутри США. Эти факторы могут стимулировать спрос на высокотехнологичное оборудование местного производства, в том числе и продукцию Applied Materials.
История компании демонстрирует последовательные инновации и инвестирование в передовые технологии, что позволяет ей удерживать лидирующие позиции в динамично меняющейся отрасли. Applied Materials активно разрабатывает и внедряет решения для производства микросхем нового поколения, что отвечает потребностям быстро растущих секторов, таких как мобильные устройства, дата-центры и автомобильная электроника.Эксперты рынка отмечают также, что постепенное цифровое преобразование и рост спроса на энергоэффективные и высокопроизводительные микросхемы создадут устойчивый спрос на продукцию AMAT в долгосрочной перспективе. Однако влияние мировой экономической неопределенности, напряженности в международной торговле и перемен в цепочках поставок требует от инвесторов и аналитиков сохранять осторожность и тщательно анализировать динамику отрасли.Для потенциальных инвесторов в акции Applied Materials актуальны следующие выводы.
Во-первых, компания остается одним из ключевых участников мирового рынка полупроводникового оборудования с устойчивыми финансовыми показателями. Во-вторых, некоторое снижение целевой цены призывает к внимательному мониторингу макроэкономических условий и технологических трендов. В-третьих, инвестиционный рейтинг «равные веса» отражает сбалансированную оценку, которая допускает и потенциал роста, и риски.В совокупности эти факторы делают акции AMAT привлекательными для инвесторов с умеренной риск-приемлемостью, ориентированных на среднесрочные и долгосрочные перспективы. Удачная инвестиционная стратегия может включать сочетание акций Applied Materials с высокотехнологичными компаниями, специализирующимися на искусственном интеллекте и других инновационных секторах, что позволит сбалансировать потенциальные доходности и риски портфеля.
