В последнее время рынок криптовалют испытывает значительную волатильность, что влечет за собой перемены в инвестиционных потоках в крипто-ETP - биржевых торговых продуктах, ориентированных на криптовалюты. Согласно отчету аналитиков CoinShares, на прошлой неделе произошло рекордное с марта 2025 года сокращение активов в крипто-ETP на сумму около 1,43 миллиарда долларов. Этот внушительный отток средств стал следствием распродаж на рынках Bitcoin и Ether, ведущих криптовалют по капитализации и популярности среди инвесторов. В течение нескольких недель ранее наблюдался положительный тренд с притоком $4,3 миллиарда, однако усиление негативного настроя среди инвесторов резко изменило ситуацию. Пиковые цены Bitcoin, превысившие отметку в $116 000 18 августа, снизились до приблизительно $112 000 к концу недели.
Ether, в свою очередь, упал с уровня около $4 250 до ниже $4 100, что усугубило ситуацию на медвежьем рынке. Эти ценовые колебания напрямую отразились на объеме средств, вкладываемых в крипто-ETP. Отток активов был особенно заметен среди продуктов, ориентированных на Ether, где только во вторник было выведено почти $430 миллионов. Аналитик CoinShares Джеймс Баттерфилл связывает данное явление с "усилением поляризации" инвесторских настроений на фоне неопределенности в отношении денежно-кредитной политики США. В частности, повышение ставок Федеральной резервной системой и заявления ее руководителя Джерома Пауэлла в рамках симпозиума в Джексон-Хоуле вызвали пессимизм, который усилил оттоки листингов на сумму около $2 миллиардов в начале недели.
Тем не менее, после более мягкого, чем ожидалось, тона речи Пауэлла, настроения участников рынка несколько улучшились, что повлекло за собой приток около $594 миллионов в крипто-ETP в конце недели. Особенно эта смена настроения отразилась в динамике Ethereum, который после резкого падения продемонстрировал значительный восстановительный рост, уменьшив оттоки в данной категории и приведя к более сбалансированной картине рыночных потоков. Несмотря на восстановление интереса к Ether, Bitcoin остается главной целью для крупных оттоков - продукты, связанные с BTC, понесли оттоки свыше одного миллиарда долларов в отчетный период. Тангаж инвесторских предпочтений заметно сдвинулся в пользу Ethereum, который показал месячные притоки на сумму примерно $2,5 миллиарда, в то время как биткоин столкнулся с оттоками около $1 миллиарда за тот же период. По состоянию на сегодня, Ethereum составляет 26% от общих активов под управлением среди крипто-ETP, тогда как доля Bitcoin равна лишь 11%.
Альткоины демонстрируют разнонаправленную динамику. XRP привлек $25 миллионов новых средств, Solana - $12 миллионов, а Sui и Toncoin наоборот испытывали оттоки на $13 и $1,5 миллиона соответственно. Эти данные говорят о том, что несмотря на общие негативные тенденции, инвесторы проявляют избирательность в отношении различных цифровых активов. Факторы, влияющие на текущее состояние рынка, связаны как с внутренними изменениями в криптовалютной экосистеме, так и с глобальной экономической ситуацией. Мнения инвесторов разделились относительно того, как Федеральная резервная система будет действовать в ближайшей перспективе, что создает дополнительные риски и неопределенность.
Вместе с тем, эксперты подчеркивают, что подобные коррекции являются частью нормального процесса становления финансовых инструментов на этапе их активного роста и формирования зрелого рынка. Для участников рынка крипто-ETP ключевым фактором остается адаптация инвестиционных стратегий и повышение осведомленности о внешних макроэкономических факторах. Понимание влияния монетарной политики США на криптовалюты и прозрачность продукта помогают инвесторам сохранять баланс между риском и доходностью. Интерес к Ethereum продолжает расти не только благодаря техническим обновлениям и развитию экосистемы, но и за счет большей привлекательности для институциональных инвесторов в сравнении с Bitcoin, который все больше воспринимается как средство сохранения стоимости в долгосрочной перспективе. Это отражается и в объеме инвестиций, аккумулируемых в соответствующих ETP.
Перспективы рынка крипто-ETP зависят от многих переменных, включая регулятивные изменения, инновации в блокчейн-технологиях и общую экономическую конъюнктуру. Аналитики рекомендуют учитывать широкий спектр факторов и не полагаться на краткосрочные изменения, поскольку рынок криптовалют по-прежнему демонстрирует высокую степень волатильности. Таким образом, последние $1,4 миллиарда оттоков в крипто-ETP подчеркивают необходимость взвешенного подхода к инвестициям и понимания ключевых драйверов рынка. Несмотря на временные сложности, криптовалютные продукты остаются важным классом активов, привлекающим внимание как частных, так и институциональных инвесторов по всему миру. Важно следить за обновлениями регуляторной среды и реагировать на сигналы рынка своевременно, чтобы извлекать максимальную пользу из динамики цифровых активов.
.
