В июне 2025 года инвестиционный гигант Citi принял важное стратегическое решение — повысить рейтинг образовательной компании New Oriental Education & Technology Group Inc. (NYSE: EDU) с «Нейтрально» до «Покупать», одновременно установив новую целевую цену акций в размере 50 долларов. Эта новость привлекла серьезное внимание инвесторов и аналитиков, поскольку компания демонстрирует значительный потенциал роста на фоне быстро меняющегося образовательного рынка Китая и строгой политики регулирования в отрасли. Новые ориентиры Citi подчеркивают не только перспективы ценовых изменений, но и подтверждают глубокое понимание фундаментальных факторов, способствующих развитию New Oriental в ближайшие годы. Несмотря на снижение целевого показателя с предыдущих 77 долларов, вызванное макроэкономическими изменениями и общей волатильностью рынка, решение о повышении рейтинга основано на усилении позиции компании в наиболее прибыльных сегментах бизнеса.
Ключевым драйвером роста стала экспансия высокомаржинальных сегментов — начальной школы (K9) и старших классов (Senior High), которые показывают годовой рост на уровне 35% и 11% соответственно. В перспективе к финансовому году 2026 доля выручки от этих сегментов ожидается в диапазоне от 45% до 55%, что заметно улучшит общую прибыльность. Эксперты Citi также отметили, что New Oriental внедряет эффективные меры по контролю расходов, что способствует структурному расширению маржи. В частности, значительную экономию обеспечивают меры по снижению арендных платежей и более сбалансированное управление наймом персонала. Согласно аналитическим расчетам, даже небольшое перераспределение выручки в сторону внутреннего рынка — на 1% — может привести к росту маржинальности компании на 8-10 базисных пунктов, что является существенным результатом в условиях высокой конкуренции и ценовой чувствительности клиентов.
Немаловажным преимуществом компании остаётся солидный финансовый запас — около 4,7 миллиарда долларов чистых средств на балансе, что формирует надежный буфер для инвестиций в развитие и адаптацию к меняющимся требованиям эксплуатируемого сектора. Такой капитал позволяет New Oriental не только удерживать текущие позиции, но и активно наращивать долю на рынке, финансируя инновационные решения и расширяя ассортимент образовательных услуг. New Oriental Education & Technology Group представляет собой одну из ведущих китайских компаний в сфере образовательных услуг, предлагая широкий спектр продуктов, начиная от подготовки к экзаменам и репетиторства до онлайн-обучения и консультаций по зарубежному образованию. Несмотря на ряд вызовов, связанных с нормативным регулированием в образовательном секторе Китая, компания демонстрирует способность адаптироваться и использовать новые возможности для устойчивого развития. В прошлом году китайский рынок столкнулся с ужесточением требований к образовательным услугам для школьников, что привело к сокращению деятельности многих компаний в этом сегменте.
Однако New Oriental удалось успешно реструктурировать свою бизнес-модель, сфокусировавшись на продуктах с высокой добавленной стоимостью, которые менее подвержены внешним рискам и обладают большим потенциалом для дальновидных инвесторов. Кроме того, аналитики Citi выделяют низкий прогнозный коэффициент P/E компании как привлекательный фактор. Это указывает на текущую недооцененность акций New Oriental, что, в сочетании с перспективным внутренним ростом и финансовой устойчивостью, создает благоприятный фундамент для капитализации инвестиций. Несмотря на позитивный настрой по EDU, стоит отметить, что рынок образования остается динамичным, а перспективы могут корректироваться в зависимости от экономической ситуации в Китае и внешнеполитических факторов. Инвесторы должны учитывать возможные риски, включая изменения государственной политики и конкурентные вызовы со стороны новых технологий и иностранного капитала.
Тем не менее, повышение рейтинга Citi отражает уверенность в способности New Oriental эффективно использовать внутренний потенциал и укреплять свои позиции за счет инноваций и качественного управления. Компания предстает в качестве одного из наиболее интересных вариантов для инвестирования в секторе иностранных акций, ориентированных на растущий китайский рынок услуг. Помимо внутреннего фокуса, New Oriental активно развивает онлайн-платформы, что позволяет расширять аудиторию и снижать зависимость от традиционных офлайн-структур. Такой стратегический переход соответствует глобальным трендам цифровизации и меняет параметры конкуренции в сегменте образования. Примечательно, что в своем обновленном обзоре Citi также упомянула о сравнении перспектив EDU с потенциалом акций компаний, связанных с искусственным интеллектом и технологическими инновациями.
