В последние годы инвестиционное неравенство стало одной из самых обсуждаемых тем в финансовом мире. Это явление, при котором доступ к инвестиционным возможностям ограничен лишь определёнными слоями населения, подвергается критике со стороны многих экспертов. Одним из самых ярких голосов, призывающих к изменениям, стал Ларри Финк, председатель и генеральный директор BlackRock. В своём ежегодном обращении к инвесторам в 2025 году он выступил с призывом к тому, чтобы закончить инвестиционное неравенство и сделать инвестиции доступными для всех. Финк начал своё обращение с анализа текущего состояния мировой экономики.
Он подчеркнул, что несмотря на рост и процветание, богатство в большинстве стран концентрируется в руках небольшого числа людей. "Сегодня многие страны имеют двойные экономики: одна, где богатство накапливается, и другая, где страдание накапливается", — отметил Финк. Он считает, что несмотря на то, что капитализм работает, он приносит пользу лишь немногим. Одной из главных тем обращения Финка стало состояние частных инвестиций. В последние годы частные рынки, такие как инфраструктура, недвижимость и кредитование, стали важными драйверами доходности портфеля.
Однако, по словам Финка, доступ к этим активам, как правило, ограничен лишь институциональными инвесторами и высоконаполненными частными лицами. "Активы, которые определят будущее, такие как дата-центры, порты и сети электроснабжения, недоступны для большинства инвесторов", — добавил он. Финк обозначил необходимость пересмотра традиционных инвестиционных моделей. Например, традиционная модель распределения активов 60/40 (60% акций и 40% облигаций) может уже не быть достаточной для обеспечения должной диверсификации. Он предложил новую модель 50/30/20, в которой частные активы займут 20% портфеля.
Однако он также отметил, что большинство отдельных инвесторов не имеют доступа и средств для создания значительной доли в этих активов. Для решения проблем, связанных с пенсионным обеспечением, Финк предложил несколько реформ. Среди них — расширение программы экстренных сбережений, улучшение доступа к пенсионным планам для малого бизнеса и возможность начать инвестировать раньше в жизни. "Даже если мы укрепим Социальное обеспечение, этого недостаточно", — написал он, подчеркивая необходимость создания системы, которая предлагает как сеть безопасности, так и лестницу для роста сбережений. Финк также упомянул о потенциале новых технологий, таких как токенизация, для изменения структуры доступа к инвестициям.
Токенизация — это процесс превращения реальных активов, таких как акции, облигации и недвижимость, в цифровые токены, которые можно торговать онлайн. Такой подход не только упрощает процедуры, но и позволяет осуществлять дробное владение активами, снижая барьеры входа для отдельных инвесторов. Особое внимание Финк уделил проблемам, связанным с тем, что токенизация может улучшить демократию среди акционеров. Благодаря токенизации, голосование акционеров может стать более удобным и безопасным, а трения в высокодоходных инвестиционных возможностях — сократиться. "Токенизация позволяет сделать доходы более доступными.
Некоторые инвестиции приносят гораздо более высокий доход, но только крупные инвесторы имеют к ним доступ", — подчеркнул он. Заключая свое обращение, Финк отметил, что решение не заключается в отказе от рынков, а в их расширении. "Успех заключается в том, чтобы закончить демократизацию рынка, начатую 400 лет назад, и позволить большему числу людей владеть значительной долей в растущей экономике", — заключил он. Эта идея о расширении возможностей для всех только усиливается с растущей популярностью инновационных инструментов и технологий. В своей публикации Финк показал, как BlackRock продолжает разрабатывать новые продукты и осуществлять приобретения, направленные на улучшение доступа к частным рынкам.
Важно отметить, что значительное внимание Финка к инвестиционному неравенству и его призыв к действиям могут повлиять не только на стратегию BlackRock, но и на всю финансовую отрасль в целом. С каждым годом вопрос о доступе к инвестициям становится все более актуальным, и такое обращение может стать катализатором изменений в политике и практиках не только крупных финансовых компаний, но и регуляторов. Одним из ключевых посланий Финка является то, что инвестиции — это не просто акт надежды, но и средство для превращения надежд в реальность. Это подчеркивает важность инвестиций для обеспечения будущего и благосостояния как отдельных людей, так и общества в целом. В заключение, обращение Ларри Финка наглядно демонстрирует необходимость изменений в инвестиционном ландшафте, чтобы сделать инвестиции доступными для всех и уменьшить инвестиционное неравенство.
Внедрение таких решений, как токенизация и пересмотр традиционных моделей, может открыть новые горизонты для инвесторов, которые ранее были исключены из этого важного процесса.
