В последние годы рынок криптовалют привлекает все больший интерес не только со стороны розничных инвесторов, но и крупных институциональных игроков. Одной из существенных новостей в этом контексте стало заявление о том, что биткоин-ETF от инвестиционного гиганта BlackRock превзошел по объему биткоин-активов корпоративной компании MicroStrategy. Такая динамика не только отражает растущий спрос на криптовалютные продукты со стороны институционалов, но и открывает новую страницу в развитии инновационных финансовых инструментов, связанных с цифровыми активами. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) на данный момент владеет порядка 197 943 BTC, что оценивается более чем в 13,5 миллиардов долларов. Эти цифры впечатляют, учитывая, что фонды ETF получили одобрение от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) относительно недавно — в январе 2024 года.
За менее чем два месяца с момента выхода на рынок было создано девять новых Bitcoin ETF, общий объем активов которых достиг 28 миллиардов долларов без учёта Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Рост стоимости биткоина до рекордных отметок, таких как преодоление отметки в 70 000 долларов в марте 2024 года, становится дополнительным фактором, усиленно привлекающим институциональные капиталы. Институциональная заинтересованность в биткоине стимулирует спрос на управляемые и регулируемые продукты, в том числе биржевые фонды, которые обеспечивают легкий и прозрачный доступ к криптовалюте. Примечательно, что несмотря на значительное накопление биткоинов, MicroStrategy не является эмитентом ETF, а формирует свой портфель через прямые покупки криптовалюты. Ее портфель насчитывает около 193 000 BTC, что по стоимости практически равноактуально с ETF BlackRock.
Компания продолжает активную стратегию за счет привлечения долгового финансирования, собираясь выпустить облигации на сумму более 600 миллионов долларов для дальнейшего увеличения своих биткоин-резервов. MicroStrategy стала одним из первых корпоративных энтузиастов биткоина, рассматривая его как часть своей долгосрочной казначейской стратегии. Благодаря этому подходу цена акций компании MSTR выросла примерно на 642% в течение последнего года, что значительно превышает рост самой криптовалюты, составлявший около 244% за тот же период. Такая стратегия заслужила компании прозвище "левереджированный биткоин-ETF" на рынке. Однако растущая популярность фондов, подобных IBIT от BlackRock, обусловлена не только желанием диверсифицировать рынок биткоина, но и необходимостью предложить инвесторам более безопасные и регулируемые инструменты вложения в криптовалюту.
ETF позволяют избегать необходимости самостоятельно хранить и управлять цифровыми кошельками, а также минимизируют риски, связанные с ликвидностью и безопасностью. Еще одной важной тенденцией, вытекающей из текущей ситуации, является давление на внебиржевые (OTC) торговые площадки, которые испытывают сложности с удовлетворением высокого спроса на биткоины со стороны институциональных клиентов. В ситуации острой нехватки актива, эти платформы вынуждены все чаще обращаться к публичным биржам для выполнения крупных заказов, что отражает нарастающую конкуренцию и дефицит ликвидности. С точки зрения регуляторов, одобрение американским SEC новых Bitcoin ETF стало важным шагом по интеграции цифровых активов в официальную финансовую систему. Это повышает доверие инвесторов и способствует привлечению капитала институционального уровня, что своеобразно подтверждается ростом общих активов в биткоин-фондах.
В будущем можно ожидать дальнейшего расширения рынка крипто-ETF как в США, так и в других крупных финансовых центрах по всему миру. Компании вроде BlackRock будут играть центральную роль в этом процессе, предлагая инновационные финансовые продукты, сочетающие преимущества цифровых валют и традиционных инвестиционных инструментов. Для инвесторов важным остаются вопросы управления рисками, регулирования и технологической безопасности при работе с криптовалютами. ETF, контролируемые профессионалами, являются одним из наиболее удобных способов участия в росте рынка цифровых активов при минимальном уровне сложности и затрат. Подводя итог, можно констатировать, что биткоин-ETF от BlackRock, превзошедший по объему биткоин-портфель MicroStrategy, символизирует новый уровень институционального принятия криптовалют.
Рынок продолжит расти, а участие крупных финансовых организаций будет стимулировать сформирование более зрелой, ликвидной и надежной среды для множества инвесторов. Этот процесс неизбежно повлияет на цену биткоина, доступность продуктов и степень интеграции криптовалют в глобальную экономику.
