Гонконг продолжает активное внедрение технологии токенизации в финансовом секторе, готовя к выпуску третью партию токенизированных облигаций. Этот шаг свидетельствует о росте интереса и доверия к цифровым активам со стороны государственных структур и институциональных инвесторов. Ранее в 2023 и 2024 годах регион успешно провел два этапа выпуска токенизированных зеленых облигаций, что стало важным этапом на пути к интеграции новых технологий в традиционные финансовые инструменты. Токенизация облигаций — процесс преобразования стандартных долговых ценных бумаг в цифровые токены, которые размещаются и учитываются на базе распределенного реестра (DLT). Это обеспечивает прозрачность, безопасность и упрощение сделок с облигациями, а также снижает издержки и временные затраты, присущие традиционным финансовым операциям.
Для Гонконга такая инновация не только способствует цифровизации экономики, но и укрепляет статус мирового финансового центра, готового адаптироваться к быстро меняющемуся ландшафту инвестиций. Важную роль в успешной реализации данного проекта играет поддержка государственной власти. Секретарь по финансовым услугам и казначейству Кристофер Хуи на церемонии награждения Hong Kong Digital Finance Awards 2025 подтвердил, что правительство намерено делать токенизированные облигации постоянной частью своей стратегии государственного долга. В планах также предусмотрены различные стимулирующие меры, включая налоговые преференции, которые послужат дополнительным импульсом для привлечения участников рынка. В частности, обсуждается возможность освобождения от гербового сбора при переводах токенизированных биржевых фондов.
Это станет серьезным фактором для повышения ликвидности и привлекательности цифровых финансовых инструментов среди инвесторов разного уровня. Такой шаг также поможет унифицировать и упростить правовое регулирование в области цифровых активов, устранив существующие барьеры для внедрения современных технологий. Вместе с выпуском токенизированных облигаций Гонконг представил новую стратегию развития цифровых активов — Digital Asset Development Policy Declaration 2.0, которая стала продолжением более ранних инициатив в сфере регулирования и поддержки инноваций. Основные приоритеты новой политики включают легализацию и регулирование стабильных монет, развитие инфраструктуры токенизации активов, а также создание условий для привлечения и подготовки высококвалифицированных специалистов в области блокчейн-технологий и цифровых финансов.
В рамках стратегии был разработан специальный регуляторный каркас под названием LEAP, аббревиатура которого отражает ключевые цели: обеспечение правовой ясности (Legal clarity), развитие экосистемы (Ecosystem growth), продвижение реального использования технологий (Adoption) и стимулирование талантов (Talent development). Благодаря этому подходу в Гонконге открываются новые возможности для масштабирования цифровых финансовых решений и интеграции с традиционным бизнесом. Одним из значимых шагов стало введение с 1 августа новой системы лицензирования эмитентов стабильных монет. Это позволит создать контролируемую среду для обращения этого типа цифровых валют, что особенно важно для стабильности и доверия участников рынка. При этом власти активно собирают отзывы общественности по проектам лицензирования для торговых платформ и кастодианов цифровых активов, что демонстрирует стремление к максимально прозрачному и инклюзивному регулированию.
Кроме того, Гонконгский фондовый рынок (HKEX) запустил первые дигитальные индексы для криптовалют, включая основные активы, такие как Биткоин и Эфириум. Эти индексы будут предоставлять институциональным инвесторам надежные и доступные данные о ценах в азиатское время, что значительно упростит оценку рисков и принятие инвестиционных решений. Данный проект подчеркивает серьезность намерений Гонконга стать привлекательной площадкой для крупных участников рынка цифровых финансов. Параллельно с развитием токенизированных облигаций и индексами, гонконгские финансовые регуляторы активно работают над созданием условий для торговли деривативами на цифровые активы. Уже были одобрены спотовые биржевые фонды (ETF), фьючерсные контракты и услуги стекинга, что расширяет спектр финансовых продуктов для профессиональных инвесторов.
Получение разрешений такие компании, как HashKey, демонстрирует живой интерес рынка к новым формам инвестирования и управления цифровыми активами. Недавно был принят закон о стабильных монетах, который установил правовые рамки для их использования и обращения. Это долгожданное решение делает Гонконг одним из первых регионов в Азии, где закреплена полноценная нормативная база для цифровых валют, поддерживаемых государственными и частными структурами. Закон способствует привлечению международных проектов и инвестиционных фондов, ориентированных на развитие технологии блокчейн и Web3. Использование распределенного реестра для учета и расчетов по токенизированным облигациям открывает новые стандарты эффективности в финансовых операциях.
Такая система повышает скорость расчетов, снижает количество посредников и минимизирует риски, связанные с человеческим фактором и ошибками. В итоге инвесторы получают более удобный и прозрачный инструмент, а эмитенты – гибкость и новые возможности для привлечения капитала. Акцент на зеленых облигациях показывает экологическую ответственность региона, сотрудничество финансового сектора и власти для поддержки устойчивого развития и «зеленой» экономики. Токенизация зеленых облигаций способствует новому уровню прозрачности проектов, связанных с экологически чистыми технологиями и возобновляемыми источниками энергии, что привлекает социально ответственных инвесторов. Внедрение инноваций и создание инфраструктуры для токенизации не обходится без вызовов.
Это касается вопросов безопасности цифровых активов, защиты данных пользователей, а также сложности интеграции новых систем с существующими регулятивными и техническими стандартами. Тем не менее, инновационный подход Гонконга показывает, что регион готов пересматривать устаревшие процессы и становится образцом для других финансовых центров. Развитие подобной экосистемы также способствует привлечению молодых профессионалов и стимулирует предпринимательскую активность в сфере финтеха. Программы обучения и квалыфикационные инициативы создают талантливую базу, способную поддерживать дальнейший рост и внедрение передовых технологий. В сравнении с другими азиатскими странами, Гонконг демонстрирует непрерывный прогресс и систематический подход к формированию цифровой экономики.
Проекты, связанные с цифровым юанем и протоколом Chainlink для пилотных CBDC, служат примером тесного взаимодействия между государством и частным сектором, что дает мощный толчок для развития технологий блокчейн на уровне всей страны. В целом, запуск третьей волны токенизированных облигаций и принятие комплексной стратегии развития цифровых активов выстраивает прочный фундамент для будущего финансового рынка Гонконга. Регион стремится не просто идти в ногу с мировыми технологическими трендами, а возглавлять интеграцию цифровых решений в традиционные и новые формы денежных отношений. Для международных инвесторов и компаний, работающих с криптовалютами и блокчейн-проектами, Гонконг становится привлекательным партнером за счет стабильно регулируемой среды, высокого уровня доверия и постоянного инновационного развития. Поддержка токенизации и цифровых финансовых технологий не только расширяет возможности фондового рынка, но и способствует общей цифровой трансформации экономики региона, что активно резонирует с глобальными трендами цифровой экономики и устойчивого развития.
Таким образом, готовящаяся к выпуску третья партия токенизированных облигаций и новая политика развития цифровых активов в Гонконге представляют собой важный шаг на пути к построению современного финансового хаба Азии. Эти меры отражают глубокое понимание значения инноваций для финансовой индустрии и демонстрируют лидерские амбиции региона в сфере криптофинансов и цифровой экономики.
