Когда биткойн только появился в 2009 году, немногие могли предположить, что он изменит привычное понимание денег и финансовых систем. На протяжении более десяти лет биткойн стал не просто криптовалютой, а настоящим явлением, оказавшим значительное влияние на финансовые рынки по всему миру. Одной из ключевых особенностей биткойна является его ограниченное предложение: всего 21 миллион биткойнов может быть добыто. Что же произойдет, когда все биткойны будут добыты? Этот вопрос волнует многих инвесторов и экономистов, и в данной статье мы постараемся проанализировать возможные сценарии. Первое, что стоит учитывать, это то, что процесс добычи биткойнов (майнинг) постоянно усложняется.
Каждый раз, когда достигается определенное количество блоков, вознаграждение за их создание уменьшается наполовину — это событие называется халвингом. На момент написания статьи вознаграждение за добычу одного блока составляет 6,25 биткойнов, но уже в 2024 году оно уменьшится до 3,125 биткойнов. Считая текущее развитие сети, ожидается, что последний биткойн будет добыт примерно в 2140 году. Таким образом, у нас еще есть много времени, чтобы задуматься о последствиях завершения процесса майнинга. Когда все 21 миллион биткойнов будут добыты, мы перво-наперво увидим значительное изменение в структуре рынка.
Криптовалюты, как правило, подвержены высокой волатильности, и завершение процесса майнинга может привести к резким колебаниям цен. Без возможности добывать новые биткойны, инвесторы могут начать рассматривать биткойн как "долгосрочный актив", который невозможно создавать бесконечно, что повысит его ценность в глазах пользователей. Фактически, это может привести к тому, что биткойн станет более устойчивым средством сбережения, сопоставимым с золотом. Однако возникает вопрос: как будут происходить транзакции, когда все биткойны будут добыты? В текущей системе вознаграждение майнерам за создание блоков приходит как из вновь созданных биткойнов, так и из комиссии за транзакции. После истощения выпуска новых биткойнов, мейнеры будут получать вознаграждение только в виде комиссии.
Это может привести к удорожанию транзакционных сборов, что, в свою очередь, повлияет на активность пользователей сети. Если комиссии станут слишком высокими, пользователи могут начать искать более дешевые альтернативы. Кроме того, следует отметить, что если биткойн станет более дефицитным, это может привлечь внимание крупных институциональных инвесторов и создать дополнительные рыночные давления. На фоне растущего интереса к криптовалютам со стороны традиционных финансовых институтов, таких как хедж-фонды и инвестиционные компании, мы можем увидеть новый виток роста цен, когда все 21 миллион биткойнов будут в обращении. Тем не менее, это также создаст условия для спекулятивного поведения, и последствия могут быть непредсказуемыми.
С точки зрения технологической инфраструктуры биткойн уже сейчас требует значительных ресурсов для поддержания своей сети. После завершения добычи майнинговая работа продолжается, хотя и с другими функциональными задачами. Система должна быть способна обрабатывать все большее количество транзакций, чтобы сохранить свою конкурентоспособность. Такие платформы, как Lightning Network, уже разрабатываются для повышения эффективности транзакций. Однако по мере роста числа пользователей и увеличения спроса на биткойн, может потребоваться и дальнейшее улучшение сети чтобы обеспечить стабильную работу.
Еще одним интересным аспектом является то, что когда все биткойны будут добыты, актуальными станут вопросы о распределении уже существующих биткойнов. Многие пользователи потеряли свои приватные ключи и, соответственно, доступ к своим средствам. По оценкам, потеряно около 20% от общего предложения биткойнов. Это ставит под сомнение фактическое количество "доступных" биткойнов, что может привести к дополнительным рыночным колебаниям и изменению представления о реальной стоимости криптовалюты. Совсем не следует забывать и о том, что в будущем мы можем столкнуться с различными правовыми и регуляторными вызовами, связанными с концерном над остаточными биткойнами.
правительства стран уже обсуждают различные способы ,,монетизации'' криптовалют и их налогообложения. К примеру, в некоторых странах биткойн уже рассматривается как законное средство платежа, в то время как в других он по-прежнему под запретом. После завершения добычи биткойнов, правительства могут начать вводить новые законы, касающиеся налогообложения криптовалют, что также может оказать влияние на спрос и предложение на рынке. Таким образом, рынок биткойнов ожидает множество перемен, когда последние биткойны будут добыты. Появление долгосрочных инвесторов, изменение структуры транзакционных сборов, вопросы законности и доступность – все это будет оказывать влияние на будущее криптовалюты.
Однако, вне зависимости от того, как конкретно будут развиваться события, одно остается неизменным: биткойн навсегда изменил наше восприятие денег и систем, которые поддерживают их. Вопрос о том, что происходит после достижения 21 миллиона никогда не сможет быть ответом на все вопросы, но тем не менее он задает направление для дальнейшего развития как самой криптовалюты, так и финансовых рынков в целом. Быть может, ответ уже лежит в самой природе будущих финансовых технологий, которые мы еще только начинаем осваивать.
