В условиях стремительного развития технологий искусственного интеллекта и появления новых игроков на рынке, таких как OpenAI с их ChatGPT, инвесторы и эксперты с особым вниманием следят за результатами деятельности Google и компании-материнской Alphabet. Долгое время существовали опасения, что инновационные форматы поиска на основе генеративного ИИ могут подорвать классический бизнес Google – интернет-рекламу, основанную на традиционном поиске с предоставлением пользователю ссылок на веб-страницы. Однако последние финансовые результаты и комментарии руководства компании позволяют сделать вывод о том, что эти опасения пока не оправдались, а внедрение ИИ-технологий в поиск способствует устойчивому развитию бизнеса и расширению пользовательской базы. По итогам первого квартала 2025 года доходы Google от интернет-поиска составили 50,7 миллиарда долларов, что превысило прогнозы аналитиков, составившие 50,4 миллиарда. Этот рост на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года свидетельствует о том, что рекламный бизнес компании сохраняет свою значимость и силу, несмотря на появление новых конкурентных технологий и моделей взаимодействия с пользователями.
Ключевым нововведением, которое привлекает внимание как пользователей, так и инвесторов, стала система AI Overviews. Она представляет собой новый формат выдачи результатов поискового запроса, когда вместо традиционных ссылок пользователю предлагаются сжатые и структурированные ответы — своего рода конверсационные обзоры, сформированные искусственным интеллектом на основе множества источников. Это позволяет значительно повысить удобство и скорость получения информации, а также стимулирует потребителей проводить коммерческие действия, такие как покупки или оформление заказов. Развертывание AI Overviews началось в США уже в середине 2024 года и с тех пор охватило более 1,5 миллиарда активных пользователей ежемесячно. При этом система эффективно работает на основе собственной модели искусственного интеллекта Google — Gemini AI, которая получила положительные отзывы благодаря своей производительности и глубине анализа.
Аналитики RBC Capital Partners, в частности Брэд Эриксон, отмечают, что успех AI Overviews может компенсировать потенциальное снижение рекламных запросов в традиционном поиске, создавая новые возможности для коммерциализации и улучшения пользовательского опыта. По его мнению, как минимум в краткосрочной перспективе технологии ИИ оказываются действенным инструментом, который помогает Google не только удерживать позиции, но и расширять трафик и доходы. Позитивный взгляд разделяют и эксперты William Blair, в числе которых Ральф Шакарт. Он подчеркнул, что AI Overviews уже доступны на более чем 15 языках и более чем в 140 странах, заметно увеличивая общий объем поисковых запросов. При этом показатели монетизации новых функций сравнимы с традиционными форматами, что говорит о сбалансированном подходе компании к внедрению инноваций.
Рост количества коммерческих запросов и эффективность новых форматов поиска подтверждаются данными о повышении конверсии среди бизнес-клиентов на уровне 26% по сравнению с прошлым годом. Это значит, что компании, использующие новые возможности Google, получают больше заказов и лидов, что отражается на общей экономической эффективности платформы. Несмотря на положительную динамику, конкуренция в сфере искусственного интеллекта и поиска остается очень острой. OpenAI сообщает о 400 миллионах активных пользователей ChatGPT еженедельно, увеличив число с 300 миллионов к декабрю 2024 года. Это подчеркивает желание рынка находить новые, интерактивные способы получения информации, отличающиеся от классического поиска.
Во время квартального отчета руководство Google представило уверенное видение достижения успеха в борьбе с конкурентами. Аналитик JPMorgan Даг Энмуф выделил уникальный подход компании, основанный на полном стеке технологий — от инфраструктуры и исследовательских разработок до специализированных продуктов и платформ. Такая стратегия, по словам эксперта, гарантирует устойчивое лидерство Google в процессе внедрения и масштабирования искусственного интеллекта. Интересной инновацией является также «режим ИИ», позволяющий пользователям самостоятельно выбирать формат поиска — традиционный или с AI Overviews, что дополнительно повышает гибкость взаимодействия и удовлетворенность аудитории. С учетом всех этих факторов, акции Alphabet продемонстрировали положительную динамику, поднявшись на 1% и достигнув отметки в 162,08 долларов за акцию.
Тем не менее, с начала 2025 года цена акций упала примерно на 14%, что обусловлено общерыночными тенденциями и опасениями инвесторов в отношении влияния ИИ на экономику рекламного поиска. Конкуренция не ограничивается только OpenAI. Google активно ведет битву с другими технологическими гигантами, такими как Meta Platforms (владелец Facebook) и Anthropic, а также разнообразными стартапами, разрабатывающими модели искусственного интеллекта. В марте 2025 года компания представила усовершенствованную версию своей модели Gemini 2.5, которая получила положительные оценки от экспертов за качество и скорость обработки данных.
Аналитик Bank of America Джастин Пост отмечает, что Google удалось сократить разрыв в производительности своих языковых моделей по сравнению с OpenAI и другими конкурентами. Расширение API AI Overviews и устойчивый рост коммерческого спроса позволяют уверенно смотреть в будущее и снижать уровень неопределенности среди инвесторов. Однако остаются вызовы в плане значительных объемов капиталовложений в собственные вычислительные мощности и команду исследователей, а также необходимости постоянного совершенствования алгоритмов для сохранения лидерства. В то же время преимущества Google заключаются в огромном массиве данных и широкой аудитории, что дает существенное конкурентное преимущество в обучении и масштабировании ИИ-систем. С точки зрения технического анализа, акции Alphabet получили оценку по Composite Rating от Investor’s Business Daily в 80 из 99 возможных, что говорит о стабильной основе и привлекательности для долгосрочных инвесторов.
Тем не менее наблюдается значительная распродажа со стороны институциональных инвесторов — оценка Accumulation/Distribution составляет «E», что отражает тяжёлое давление на акции. Несмотря на кратковременные колебания, эксперты рекомендуют следить за развитием AI Overviews как за ключевым драйвером роста, имеющим потенциал полностью трансформировать поиск в интернете. Возможность получать быстрые, сжатые и релевантные ответы на самые разнообразные запросы — это то, что пользователи ожидают от современных технологий, и Google активно работает над созданием такого опыта. В итоге, результаты квартальной отчетности и внедрение новой AI-системы позволили компании Alphabet эффективно развеять существенные опасения относительно устойчивости бизнеса в эпоху искусственного интеллекта. Новая стратегия, сочетающая мощные исследования, технологическую инфраструктуру и масштабный пользовательский охват, демонстрирует, что Google продолжает удерживать лидирующие позиции в индустрии поиска и рекламы.
Таким образом, несмотря на усиливающуюся конкуренцию и быстроменяющийся технологический ландшафт, эксперты и инвесторы продолжают видеть в Google одного из главных игроков, способных превращать риски цифровой трансформации в новые возможности роста и монетизации. Будущее поискового рынка во многом зависит от того, насколько эффективно компании удастся интегрировать ИИ в свои продукты и сохранить лояльность огромной аудитории, что, по текущим данным, им вполне удается.
