Европейские фондовые рынки пережили резкое падение, вызванное разочарованием инвесторов в отношении экономических мер стимулирования, объявленных китайскими властями. Основной индикатор европейских акций, индекс Stoxx Europe 600, упал на 0,7%, когда китайские чиновники лишь подтвердили свои обязательства по достижению существующих экономических целей, не предложив новых значительных мер поддержки. Тревога инвесторов вызвана замедлением роста китайской экономики, уменьшением потребительских расходов и снижением спроса на экспорт. Ожидания по поводу более агрессивной поддержки со стороны Пекина значительно возросли в последние месяцы, особенно после того, как данные о падении экономических показателей пришли хуже, чем ожидалось. Однако отсутствие новых инициатив со стороны китайских властей снова разожгло опасения о будущем экономики Китая и её влиянии на мировые рынки.
Наиболее ощутимо это падение отразилось на таких секторах, как роскошь и горнодобывающая промышленность, которые тесно связаны с потребителями в Китае. Акции крупных европейских люксовых брендов, таких как Kering SA и Burberry Plc, уменьшились более чем на 5%. Это снижение отражает растущие опасения инвесторов о способностях китайских потребителей поддерживать высокие темпы потребления в условиях ухудшающегося экономического фона. Также пострадали и горнодобывающие компании, которые зависят от китайского спроса на сырьевые товары. Китай является крупнейшим мировым потребителем, и любое его замедление отражается на стоимости акций горнодобывающих предприятий.
Инвестиционные аналитики предупреждают, что слабая экономическая динамика Китая может привести к падению спроса на металлы и минералы, от которых зависит промышленность Китая. Ситуация в Китае также оказала сильное влияние на рынки Соединенных Штатов и Азии. Американские акции китайских компаний, которые котируются на биржах США, заметно упали в ходе предподготовительных торговых сессий, поскольку инвесторы откладывают покупки на фоне опасений по поводу замедления роста китайской экономики. Биржа Гонконга продемонстрировала аналогичные настроения с падением индекса китайских акций, которое стало наибольшим с 2008 года — года глобального финансового кризиса. Торговля сырьевыми товарами также не обошлась без негативных последствий.
Цены на нефть опустились ниже 80 долларов за баррель, а цена на нефть марки Brent упала на 2,1%, составив 79,26 долларов. Это падение говорит о том, что трейдеры начинают беспокоиться о потенциальном снижении спроса со стороны Китая на нефть, что является решающим фактором для глобального энергетического рынка. На фоне этих тенденций золото, традиционное актив-убежище, также показало незначительное снижение, его цена на спот-рынке упала на 0,1% до 2638,64 долларов за унцию. Хотя в период экономической неопределенности цены на золото, как правило, растут, сложная взаимосвязь между высокими доходностями облигаций и колеблющимся рисковым настроением сдерживает его рост. Разочарование рыночных участников в отношении мер экономического стимулирования со стороны Китая усиливает пессимизм в отношении будущего роста.
Бенуа Анн, руководитель инвестиционного направления в MFS Investment Management, отметил, что общая атмосфера риска на рынке остается довольно устойчивой, однако «исчезновение энтузиазма» по поводу возможного стимулирования в Китае сказалось на доверии инвесторов. Он указал на дополнительные факторы давления, включая рост доходностей облигаций и геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, которые также усложняют рыночные прогнозы. В то время как инвесторы сосредоточены на ситуации в Китае, они также внимательно следят за предстоящими данными по инфляции в США в поисках информации о будущем курсе Федеральной резервной системы. Общие ожидания по поводу денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы остаются под давлением, учитывая высокую инфляцию и растущие доходности облигаций, что также сказывается на настроениях в Европе. Рынки отреагировали на недавний рост доходностей казначейских облигаций США, которые перевалили за 4%, что сначала вызвало обеспокоенность среди инвесторов, так как более высокие доходности увеличивают стоимость заимствования и уменьшают привлекательность акций.
Тем не менее, по состоянию на вторник, доходности немного снизились, что способствовало стабилизации фьючерсов на фондовом рынке США после падения в понедельник. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 выросли на 0,3% и 0,4% соответственно. Инвесторы также ожидают начала сезона корпоративной отчетности в США, который стартует в конце недели с отчетов крупнейших банков, таких как JPMorgan Chase и Wells Fargo. Аналитики внимательно отслеживают корпоративные прогнозы на четвертый квартал 2024 года и начало 2025 года, учитывая потенциальные риски, связанные с инфляцией и замедлением темпов роста. Шаниель Рамджи, старший менеджер по инвестициям в Pictet Asset Management, подчеркнул, что многие инвесторы уже начали ориентироваться на рынок 2025 года, обращая внимание на прогнозы прибыли и корпоративные рекомендации как ключевые факторы формирования ожиданий на следующий год.
Европейские рынки также реагировали на разные события, отражая разнообразие корпоративных результатов. Например, акции британского застройщика Vistry Group Plc упали на 36% после снижения прогноза прибыли, что еще раз подчеркивает специфические сложности, с которыми сталкиваются компании в Европе в условиях текущей экономической неопределенности. В ближайшие дни ряд ключевых событий будет определять рыночные настроения. Среди них речь представителей Федеральной резервной системы, которая сможет прояснить перспективы денежно-кредитной политики. Также важным станет публикация протоколов заседания ФРС, которая даст представление о внутренней дискуссии по вопросам инфляции и изменения ключевой ставки.
Таким образом, игроки на финансовых рынках продолжают следить за китайскими экономическими показателями, предстоящими данными по инфляции в США и корпоративной отчетностью, которые в совокупности могут влияние на будущее состояние как европейских, так и мировых рынков.
