Биржевые фонды (ETF) в последние годы приобрели огромную популярность благодаря своей доступности, ликвидности и возможности быстро реагировать на изменения рынка. Однако среди множества ETF существуют особо рискованные инструменты, которые могут предложить как высокую доходность, так и значительные убытки. В 2025 году тема рискованных ETF вновь оказалась на повестке дня – растущий интерес к спекулятивным инструментам и повышенная волатильность рынка заставляют инвесторов задуматься, готовы ли они взять на себя дополнительные риски ради потенциально крупных прибылей. Риск в инвестициях относится к вероятности отклонения доходности от ожиданий. Для оценки степени риска большинства ETF используется бета-коэффициент — показатель волатильности фонда относительно рынка.
Чем выше бета, тем сильнее колеблется доходность фонда по сравнению с рынком в целом. Анализ данных за последние пять лет показывает, что самые рискованные активно торгуемые ETF имеют бета-коэффициенты в несколько раз выше 1, что указывает на многократное превышение волатильности по сравнению с индексом S&P 500. Интересно, что в топе самых рискованных ETF оказалась не только группа фондов, инвестирующих в акции высокотехнологичных компаний и малые предприятия, традиционно считающаяся волатильной, но и один из таких фондов на основе казначейских облигаций США с использованием левереджа. ETF Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X (TMF), который за счет заемных средств увеличивает доходность длинных казначейских бумаг, демонстрирует уровень риска, превышающий в шесть раз рыночную волатильность. При этом его доходность в текущем году отрицательна, что подчеркивает особенности долгосрочных облигаций в существующих макроэкономических условиях и риски, связанные с политикой Федеральной резервной системы.
Большинство рискованных ETF используют заемные средства (леверидж) для умножения потенциальной доходности. Это способствует увеличению не только прибыли, но и убытков, а также вызывает эффект «дрейфа», или слippage, когда расходы по обслуживанию долга и другие факторы постепенно снижают результативность вложений. Среди фондов, инвестирующих в акции, одним из самых популярных является ProShares UltraPro QQQ (TQQQ), который в этом году показывает положительный результат и оправдывает высокий уровень риска. TQQQ включает компании из индекса NASDAQ-100 и с помощью тройного левериджа стремится получить кратный возврат от колебаний рынка. Однако не все так радужно.
Пример ProShares UltraPro Russell 2000 (URTY), также левериджного фонда, инвестирующего в акции малой капитализации, демонстрирует отрицательную доходность в условиях, когда индекс Russell 2000 по сути остается неизменным. Это наглядно иллюстрирует, как повышенный риск не всегда сопровождается вознаграждением для инвесторов. Нельзя не отметить, что инвестирование в рискованные ETF требует глубокого понимания рыночных тенденций и собственной толерантности к риску. Многие инвесторы используют такие фонды для краткосрочной спекуляции или при определенных условиях рынка, рассчитывая на быстроту реакции и вход-выход из позиции. В моменты подъема на рынке рисковые ETF способны значительно увеличить общую доходность портфеля, но при смене тренда последствия могут быть разрушительными.
Одной из причин волатильности долгосрочных казначейских облигаций и ETF на их основе является неопределенность в отношении политики Федерального резерва США. Когда рынок ожидает снижения процентных ставок, спрос на такие бумаги возрастает, поскольку их стоимость растет. Однако если ФРС принимает решение действовать более осторожно и не снижать ставки быстро, как это происходило в 2025 году, возникает существенная волатильность и риски для инвесторов, особенно если они используют леверидж. Внимание к секторам, которые включают технологии, полупроводники, энергию и строительство, также подчеркивает структуру самых рискованных ETF. К примеру, фонды Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL) и Direxion Daily Homebuilders & Suppliers Bull 3X (NAIL) демонстрируют высокую чувствительность к изменениям таких отраслей, что можно связать с общей динамикой технологического сектора и строительных материалов в текущих экономических условиях.
Инвесторам, которые рассматривают возможность покупки рискованных ETF, следует тщательно анализировать фундаментальные причины волатильности каждого фонда и готовность к возможным финансовым потерям. Долгосрочная перспектива и правильная диверсификация — ключевые элементы успешной стратегии при включении таких инструментов в портфель. Рассмотрение списка самых рискованных ETF подчеркивает разнонаправленность активов и отраслей, а также важность оценки текущих макроэкономических трендов. В условиях неопределенности и геополитических рисков потенциал прибыли из-за высокой волатильности сочетается с существенными шансами на убытки. В результате, несмотря на оживленный интерес части инвесторов к этим фондам, большинство из них демонстрируют отрицательную доходность в 2025 году.
Таким образом, инвестиции в самые рискованные ETF мира требуют не только смелости, но и профессионального подхода к анализу рынка, понимания механики левериджа и управления рисками. Для тех, кто предпочитает стабильность и умеренный рост, такие фонды могут оказаться неподходящими, однако для спекулянтов и опытных инвесторов они продолжают представлять интерес как инструменты с высокой потенциальной доходностью. В конечном счете, решая, стоит ли вкладывать средства в подобные волатильные инструменты, инвесторам важно опираться на собственные финансовые цели, психологическую готовность к риску и способность быстро адаптироваться к изменяющейся экономической ситуации. Сегодня рынок ETF продолжает расширяться и эволюционировать, а рисковые фонды — это лишь одна из граней этого многогранного и динамичного инвестиционного мира.
