В последние годы криптовалюты стремительно интегрируются в традиционную финансовую систему, особенно в Соединенных Штатах. Недавние исследования Chainalysis выявили, что два мощных драйвера роста, а именно токенизированные денежные фонды и Bitcoin ETF, играют ключевую роль в привлечении миллиардов долларов в сегмент криптоактивов на территории США, открывая новые горизонты для институциональных и розничных инвесторов. Токенизация реальных активов стала феноменом, который меняет правила игры на финансовом рынке. В частности, токенизированные денежные фонды, обеспеченные государственными казначейскими обязательствами США, продемонстрировали резкий рост за последний год. По данным Chainalysis, активы под управлением в данном сегменте выросли почти в четыре раза, увеличившись с примерно 2 миллиардов долларов в августе 2024 года до свыше 7 миллиардов в августе 2025 года.
Несмотря на то, что это относительно небольшой показатель по сравнению с общим объёмом рынка казначейских облигаций США, который превышает 27 триллионов долларов, стремительный рост свидетельствует о высокой заинтересованности инвесторов в регулируемых, доходных и при этом безопасных продуктах, сочетающих ликвидность криптовалют и стабильность государственных долговых инструментов. В условиях высокого уровня процентных ставок токенизированные денежные фонды стали особенно привлекательными для крипто-сообщества - как для частных инвесторов, так и институциональных игроков. Такие активы позволяют получать стабильный доход, одновременно предоставляя возможность использовать их в качестве залога в протоколах децентрализованных финансов (DeFi) и финтех-платформах. Таким образом, токенизация стала своеобразным мостом между классическими финансовыми инструментами и цифровыми технологиями, повышая доверие к криптоактивам и уменьшая традиционные барьеры для вхождения. Параллельно с этим наблюдается резкий рост популярности Bitcoin ETF (биржевых фондов на биткоин), которые становятся основным каналом доступа институциональных инвесторов к цифровому золоту.
По состоянию на середину июля 2025 года глобальный объем активов под управлением этих фондов достиг около 179,5 миллиардов долларов, из которых свыше 120 миллиардов приходится на продукты, зарегистрированные на американских биржах. Это подчёркивает доминирующую роль США как ключевого рынка и лидера в развитии инструментов для институционального вложения в криптовалюты. Преимущество Bitcoin ETF заключается в том, что они предоставляют традиционным инвесторам возможность получить экспозицию к курсу биткоина без необходимости напрямую владеть криптовалютой или управлять приватными ключами. Это существенно снижает сложности и риски, связанные с хранением цифровых активов, расширяя круг потенциальных пользователей. К тому же такой формат способствует росту ликвидности и делает рынок более прозрачным и доступным.
Однако рост Bitcoin ETF усиливает связь криптовалютного рынка с монетарной политикой США и динамикой фондового рынка. В результате курс биткоина и прочих криптовалют становится более коррелированным с широкими рисковыми активами, что усиливает волатильность и меняет стратегические модели инвестирования. Кроме биткоина, появляются и другие перспективные активы в сфере ETFs. Например, Ethereum ETF с активами на уровне 24 миллиардов долларов также набирают популярность, а возможное одобрение ETF на базе блокчейна Solana обещает расширить спектр предложений и поддержать дальнейший рост рынка. Это свидетельствует о постепенной дифференциации и углублении криптовалютных инструментов, доступных массовому и институциональному инвестору.
Для розничного сегмента значимы объемы торгов на централизованных криптобиржах, которые демонстрируют устойчивый спрос на основные криптовалюты. За последний год через биржи прошли покупки биткоина на сумму около 2,7 триллионов долларов, эфира - 1,5 триллионов и стабильной монеты USDT - 454 миллиарда. При этом биткоин сохраняет постоянную долю около 42% в фиатных торгах с 2022 года, что говорит о его стабильном статусе лидера рынка и ключевого актива для большинства криптоучастников. С точки зрения географии, Северная Америка, а особенно США, неизменно занимает одну из ведущих позиций в мировом крипторынке. По версии Chainalysis, в 2025 году США вошли в число топ-стран по уровню криптоадаптации, заняв второе место в глобальном индексе.
Североамериканский регион обеспечивает 26% от общего объема транзакций с криптовалютами за период с июля 2024 по июнь 2025 года, при этом общий объем денежных потоков превысил 2,3 триллиона долларов. Особое внимание стоит уделить динамике активности на рынке, которая характеризуется высокой волатильностью. В декабре 2024 года был установлен рекорд - за месяц в систему поступило 244 миллиарда долларов, чему способствовали рекордные объемы переводов стабильных монет. Взлеты и падения активности транзакций, порой достигающие 80%-ных колебаний, связаны с такими факторами, как институциональные стратегии, выборы в США и изменения в регуляторной среде. Учитывая, что 2024 год ознаменовался выборной президентской кампанией, структура рынка и транзакционная активность подверглись значительным влияниям, которые в том числе вызвали рост интереса к криптоинструментам как альтернативным вложениям и способу хеджирования рисков на традиционных рынках.
В целом можно констатировать, что сегодня США выступают в роли эпицентра мирового крипторазвития, где сочетаются институциональная зрелость и технологические инновации. Токенизированные денежные фонды и Bitcoin ETF не просто расширяют финансовые возможности - они трансформируют восприятие криптовалют как полноценного сегмента финансовой экосистемы страны. Позитивные тренды в США влияют на мировую индустрию, стимулируя другие регионы принимать криптовалюты более активно, совершенствовать регуляторные подходы и внедрять цифровые активы в различные финансовые и коммерческие сферы. Для инвесторов этот процесс открывает широкий спектр возможностей, от более безопасных и прозрачных продуктов до инновационных инструментов с высоким потенциалом доходности. Таким образом, токенизация казначейских фондов и распространение ETF привносят принципиальные изменения в структуру крипторынка, способствуя левереджу капитала и укреплению доверия.
Эти драйверы подчеркивают, что будущее цифровых активов уже не ограничивается нишевыми сообществами, а становится неотъемлемой частью глобальной финансовой системы с заметным акцентом на США как на главного игрока мирового масштаба. .
