Рынок хлопка начал новую торговую неделю с заметным восстановлением после давления, оказанного в конце предыдущей. Первые утренние торги понедельника показали увеличение стоимости контрактов в пределах 37-44 пунктов, что говорит о возобновлении интереса со стороны участников рынка и попытке компенсировать значительные потери конца недели. Тенденции в сегменте хлопка всегда остаются значимыми как для производителей, так и для переработчиков и инвесторов, поскольку этот сырьевой товар играет ключевую роль в мировой экономике текстильной промышленности. Снижение цен на хлопок в пятницу сопровождалось потерями от 5 до 30 пунктов, а декабрьские фьючерсы продемонстрировали общий спад в размере 104 пунктов за неделю, что вызвало временную неопределенность о направлениях рынка. Однако уже в понедельник первичные показатели указывают на коррекцию и позитивные изменения.
Одним из важных факторов, повлиявших на ситуацию, стал ежемесячный отчёт Министерства сельского хозяйства США (USDA) по балансу хлопка. В последнем обновлении представлена корректировка в сторону увеличения экспортных поставок с повышением на 300 тысяч пакетов, что довело общий объём экспортируемого хлопка США до 11,8 миллиона пакетов. Эта новость сыграла на руку рынку, так как уменьшила запасы на внутреннем рынке до 4,1 миллиона пакетов, тем самым создав ощущение более жёстких предложений. В то же время для нового урожая показатели производства продемонстрировали противоположный тренд. Несмотря на снижение урожайности по итогам сезона на 11 фунтов с акра, общий объём производства вырос на 600 тысяч пакетов благодаря увеличению площади, отведённой под хлопок, достигшей 8,66 миллиона акров, что обеспечило производство порядка 14,6 миллиона пакетов.
Рост запасов носит характер разнонаправленных факторов с постепенной переориентацией рынка на новое предложение, причём прогнозируемые запасы к концу сезона были повышены на 300 тысяч пакетов и оцениваются в 4,6 миллиона пакетов. Эти цифры в целом подразумевают, что баланс между спросом и предложением сохраняется достаточно узким, что создаёт предпосылки для волатильности и возможных коррекций цен в ближайшее время. Влияние на цены хлопка оказывают и другие связанные рынки, в частности нефтяной сектор и курс доллара США. На момент открытия торгов в понедельник цена на нефть марки WTI выросла на 2,10 доллара за баррель, достигнув уровня 68,67 доллара, что свидетельствует об укреплении сырьевых товаров. Одновременно индекс доллара поднялся на 0,233, достигнув отметки 97,555.
Повышение курса доллара традиционно оказывает давление на сырьевые товары, котируемые в американской валюте, однако в случае с хлопком присутствуют и другие значимые показатели, влияющие на ценообразование. Важные данные для оценки настроений на рынке предоставляют отчёты о позициях участников торгов — данные отчёта Commitment of Traders, опубликованного в пятницу, показали увеличение коротких позиций управляющих фондов на 3,180 контрактов, что довело общий объём нетто коротких позиций до 46,090 контрактов. Наличие такой значительной доли продавцов на рынке свидетельствует о сохраняющейся осторожности и некотором ожидании дальнейшего снижения цен, хотя и заметно возросший спрос в начале недели формирует борьбу между быками и медведями. Кроме того, индекс Cotlook A, являющийся важным индикатором мировых цен на хлопок, повысился на 45 пунктов и составил 78,60 на 10 июля, что является знаком повышения привлекательности сырья на международной арене. Одновременно сертификатированные запасы хлопка на биржах ICE уменьшились незначительно, что часто связано с внутренними перемещениями и перерегистрацией сырья и не носит долгосрочный характер.
Отдельно стоит отметить, что скорректированная мировая цена (AWP), рассчитываемая USDA, снизилась на 63 пункта и установилась на 54,71 цента за фунт, что свидетельствует о краткосрочных реакциях рынка на глобальные предложения и валютные особенности торговли. Рассматривая цены на конкретные фьючерсы, октябрьские котировки завершили сессию пятницы на отметке 66,2 цента за фунт, снизившись на 5 пунктов, однако уже в начале понедельника поднялись на 37 пунктов. Декабрьские и мартовские контракты имели аналогичную динамику, укрепившись после предыдущих падений и демонстрируя увеличение на 44 и 41 пунктов соответственно. Эти колебания подчеркивают высокую динамичность рынка хлопка и необходимость внимательного мониторинга ежедневных торгов для оптимального принятия решений инвесторами и трейдерами. В основе сегодняшнего восстановления лежит комплекс факторов, объединяющий как фундаментальную статистику, так и технические сигналы.
Повышение экспортных прогнозов США поддерживает спрос на будущие поставки, тогда как увеличение производства нового урожая вызывает опасения по поводу возможного избыточного предложения. В то же время положительное влияние на сырьевой комплекс оказывают динамика нефтяного рынка и валютные курсы, которые укрепляют позиции производителей хлопка. Сохраняющаяся высокая ликвидность и значительная активность на рынке фьючерсов отражают заинтересованность игроков в управлении рисками и поиске выгодных точек входа и выхода. Среди ожидаемых тенденций в среднесрочной перспективе выделяют умеренное укрепление цен на хлопок, подкреплённое наращиванием экспортных объёмов и стабильным глобальным спросом на текстильную продукцию. Тем не менее волатильность останется высокой из-за сочетания неопределённости с урожаем, изменений во внешнеэкономической политике и возможных колебаний валютных курсов.
Для участников рынка важно учитывать мультифакторный характер ценообразования и соблюдать гибкость в торговых стратегиях, ориентируясь на оперативные новости и статистические данные. Анализ представленных данных способствует углублённому пониманию текущих процессов и позволяет более точно прогнозировать дальнейшее развитие событий на рынке хлопка, что особенно актуально в условиях глобальной экономики и воплощения различных внешних и внутреннего факторов в котировки сырья. В итоге, восстановление цен на хлопок в первые часы торгов понедельника отражает сбалансированное влияние улучшившихся фундаментальных показателей и позитивных настроений, а также демонстрирует способность рынка адаптироваться к меняющимся условиям и готовность к дальнейшему движению в зависимости от поступающих новостей и рыночных сигналов.
