В июне 2025 года Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) официально завершил консультации по статье IV с Эль-Сальвадором и успешно провел первый обзор выполнения условий по расширенной финансовой программе (EFF). Это событие открыло путь к немедленному выделению второй транши финансирования в размере 86,16 миллионов специальных прав заимствования (SDR), что эквивалентно примерно 118 миллионам долларов США. Общий объем выделенных средств по данной программе теперь составляет более 172 миллионов SDR, или около 231 миллиона долларов, существенно поддерживая экономические усилия страны.Основной целью программы EFF, одобренной в феврале 2025 года на срок 40 месяцев и с доступом к более чем миллиарду SDR, является укрепление фискальной ответственности, восстановление внешних и финансовых резервов, а также совершенствование механизмов управления и прозрачности во всех секторах государственной деятельности. Эти меры тщательно направлены на создание прочной базы для устойчивого и инклюзивного экономического роста, который необходим для преодоления внутренних и внешних вызовов.
В деловой части консультаций отчетливо прослеживалась положительная динамика развития экономики. Несмотря на сложные внешнеэкономические условия, экономика Эль-Сальвадора продолжает расширяться, а инфляция постепенно снижается. Дефицит текущего счета баланса платежей сокращается, что свидетельствует о том, что усилия по устранению макроэкономических дисбалансов дают реальные результаты. Следует подчеркнуть, что ключевые показатели в области фискальной дисциплины и международных резервов превышают запланированные цели с комфортным запасом прочности.Стратегические реформы в правительственном управлении играют решающую роль в укреплении экономической устойчивости.
В рамках первого обзора были введены значимые законодательные инициативы, включая принятие нового Закона о фискальной устойчивости и президентский указ, ограничивающий исключения из Закона о государственных закупках. Это облегчит контроль за расходами и повысит качество управления общественными ресурсами. Также впервые была опубликована финансовая информация о крупнейших государственных компаниях и доступны данные о государственных контрактах, что значительно повышает уровень прозрачности.Программа реформымаркирует снижение рисков, связанных с использованием биткоина, а также сокращение участия государственного сектора в работе электронного кошелька Chivo – инициативы, которая ранее вызвала определенные риски для финансовой стабильности. Контроль и регулирование криптоактивов остаются в списке приоритетов для обеспечения защиты потребителей и инвесторов.
Депутата исполнительного директора МВФ Найджела Кларка, выступающего с заявлением по итогам консультаций, отметил, что начальный этап программы был многообещающим. Экономический рост, снижение инфляции и восстановление финансовых резервов создают благоприятные условия для дальнейшего развития. Однако он подчеркнул необходимость быстрой адаптации политики в ответ на растущие внешние риски, особенно учитывая особенности долларовой экономической системы Эль-Сальвадора.Фискальная консолидация требует продолжения усилий, среди которых важнейшими являются рационализация фонда заработной платы и оптимизация текущих расходов. В перспективе предстоит реализация комплексных реформ государственной службы и пенсионной системы.
Эти меры необходимы для обеспечения устойчивости государственных финансов и защиты приоритетных социальных программ и инфраструктурных инвестиций.Состояние финансового сектора остается стабильным, но для укрепления устойчивости необходимо наращивать буферы капитала банков и повышать требования ликвидности. Закон о финансовой стабильности должен быть введен в действие с высокими стандартами надзора как для банковских, так и небанковских финансовых институтов.Усиление прозрачности и хорошего управления требует последовательного применения новых антикоррупционных мер и совершенствования системы борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма. Улучшение стандартизированной отчетности и доступность информации о государственных закупках значительно укрепят доверие инвесторов и общественности.
Государственный контроль за биткоином и криптоактивами останется в фокусе внимания. Для минимизации рисков, связанных с валютой и технологиями цифровых денег, важно завершить постепенный выход правительства из электронной платежной системы Chivo, а также сохранить неизменным объем государственных владений в криптоактивах.В условиях новой реальности Эль-Сальвадор стоит перед задачей повышения инвестиционной привлекательности и увеличения иностранных прямых инвестиций. Это предполагает улучшение деловой среды, создание прозрачных и предсказуемых правил для инвесторов, а также развитие инфраструктуры путем привлечения частного капитала, включая механизмы государственно-частного партнерства. Важным аспектом является реформирование рынка труда и экспортной политики с учётом новых вызовов глобальной экономики.
Экономика страны демонстрирует положительный рост после резкого спада, вызванного пандемией и мировыми экономическими потрясениями. Прогнозы показывают рост ВВП порядка 2,5% в ближайшие годы, при снижающейся инфляции, что создает благоприятный фон для социальных и экономических преобразований. Важной социальной проблемой остается уровень бедности, который требует продолжения политик по поддержке уязвимых слоев населения, параллельно с расширением возможностей для занятости и повышения квалификации рабочей силы.Международное сообщество уделяет внимание экономическим процессам в Эль-Сальвадоре, и активная работа с МВФ помогает стране укреплять свои финансовые позиции и интегрироваться в глобальные экономические процессы. Продолжающаяся техническая и финансовая поддержка играет ключевую роль в реализации реальных реформ, которые направлены на устойчивое развитие, снижение уязвимости к внешним рискам и повышение качества жизни населения.
Подытоживая, сотрудничество между Эль-Сальвадором и Международным валютным фондом в рамках статьи IV и программы EFF в 2025 году демонстрирует серьезный прогресс и целеустремленность обеих сторон. Поддержка макроэкономической стабильности, совершенствование государственного управления, а также контроль финансовых и технологических рисков обеспечивают основу для доверия и возможностей роста. При сохранении реформаторского курса и гибкости политики страна имеет все шансы осуществить свои стратегические цели, укрепить экономическую самостоятельность и обеспечить благосостояние своих граждан в долгосрочной перспективе.
