В 2025 году акции Lululemon столкнулись с серьезным падением - к середине года их стоимость упала примерно на 57%. Для многих инвесторов это стало тревожным знаком, вызывающим вопросы о будущем одного из ярчайших представителей спортивной индустрии. Однако важно разглядеть ситуацию глубже и понять, является ли текущая тенденция признаком начального этапа долгосрочного спада или временной коррекцией на фоне определенных сложностей. Lululemon уже давно завоевала прочные позиции на рынке, благодаря уникальному подходу к производству спортивной одежды и вниманию к потребностям клиентов. Бренд пользуется безусловной любовью и доверием покупателей, что подтверждается высоким показателем Net Promoter Score (NPS) - около 42 пункта, что говорит о лояльности и готовности клиентов рекомендовать продукцию компании.
В то время как нейтральный показатель считается равным нулю, а максимум - 100, позиция Lululemon демонстрирует устойчивую популярность. Тем не менее, в 2025 году компания столкнулась с целым рядом вызовов, которые напрямую повлияли на финансовые показатели и динамику акций. Основной рынок Lululemon - США и Канада - испытывает рост с некоторой стагнацией. Причина этому частично кроется в самом успехе компании: впечатляющие результаты последних лет создают эффект базы, когда дальнейший рост воспринимается как менее значительный. Такой феномен наблюдается во многих зрелых компаниях, когда высокая планка достижений усложняет достижение еще больших результатов.
Еще одной серьезной проблемой стал рост импортных тарифов. Основные производственные мощности Lululemon находятся во Вьетнаме, а изменение торговой политики приводит к существенным дополнительным затратам, которые оцениваются примерно в 240 миллионов долларов на 2025 год. Это негативно отражается на валовой прибыли, снижая перспективы рентабельности в краткосрочной перспективе. Более того, компания ожидает, что влияние тарифов сохранится и в следующем году. С финансовой точки зрения руководство Lululemon было вынуждено снизить прогнозы на 2025 год.
Если в начале года ожидалась выручка в районе 11,2 миллиарда долларов, то после второго квартала скорректированные планы предполагают максимум 11 миллиардов. Это относительно небольшое снижение объемов продаж, однако наиболее значительным стало уменьшение прогнозируемой прибыли на акцию. Первоначально руководство планировало диапазон EPS в 14,95-15,15 доллара, но теперь ориентируется на 12,77-12,97 доллара, что означает снижение примерно на 14% по сравнению с первоначальным средним прогнозом. Несмотря на краткосрочные недостатки, компания сохраняет сильные позиции благодаря брендовой узнаваемости и устойчивой прибыли. Важно отметить, что снижение прибыли пока не достигает критических масштабов - показатель EPS упал менее чем на 2% во втором квартале, что указывает на относительно стабильную операционную деятельность.
Инвесторы, погружаясь исключительно в графики акций, могут упустить более широкую картину. Снижение стоимости бумаг Lululemon в 2025 году зачастую связано с общим настроением рынка и ожиданиями, а не с фундаментальными проблемами бизнеса. Стоит также учитывать, что рынок спортивной одежды остается высококонкурентным, но Lululemon продолжает отличаться инновациями и умением поддерживать связь с клиентами через уникальный дизайн и качество продукции. Компания активно расширяет ассортимент и каналы продаж, а также инвестирует в цифровые технологии и прямые взаимодействия с покупателями. Эксперты считают, что текущее снижение акций может представлять собой выгодную возможность для долгосрочных инвесторов.
Если тарифные барьеры и замедление роста в основных регионах будут преодолены, а бренд сохранит свою привлекательность, Lululemon сможет вернуться к стабильному росту и восстановить свои позиции на рынке. В целом, падение на 57% не означает, что акции Lululemon обречены на продолжительный спад. Компания остается любимым брендом с устойчивой клиентской базой и сильной рыночной позицией. В ближайшие месяцы и годы многое будет зависеть от внешних факторов, в первую очередь торговой политики, а также от способности Lululemon адаптироваться к меняющимся условиям рынка. Таким образом, ответ на вопрос, "выходят ли акции Lululemon из игры", не однозначен.
Несмотря на серьезные трудности и снижение акций в 2025 году, у компании по-прежнему есть все шансы на успешное восстановление и дальнейший рост, опираясь на свою сильную репутацию, высокое качество продукции и лояльность покупателей. .
