Bitfarms, одна из ведущих компаний в области добычи биткоина, делает значительный шаг на рынке, объявляя программу обратного выкупа акций объемом до 49,9 миллиона обыкновенных акций, что составляет около 10% от общего числа публично обращающихся акций. Это решение было одобрено на бирже Торонто (TSX) и охватывает торги как на TSX, так и на американском Nasdaq. Итогом стало заметное укрепление акций компании, которые на Nasdaq выросли почти на 17%. Обратный выкуп акций традиционно воспринимается как сигнал о доверии руководства к текущей стоимости компании. Генеральный директор Bitfarms Бен Ганьон не скрывает, что считает акции компании недооцененными рынком и рассматривает обратный выкуп как способ увеличить ценность оставшихся в обращении акций.
Программа выкупа запланирована с 28 июля 2025 года по 27 июля 2026 года, при этом приобретение акций будет происходить по рыночной цене, а все выкупленные акции будут аннулированы. Это снижает общее количество акций в обращении, потенциально повышая прибыльность и стоимость акций у существующих держателей. Ограничения программы предусматривают дневной лимит в 494 918 акций на TSX, что составляет четверть среднего объема торгов за последние шесть месяцев. На Nasdaq же компания не сможет выкупить более 5% от общего числа находящихся в обращении акций за весь период программы. Такой подход обеспечивает прозрачность и не допускает чрезмерного влияния на ликвидность торгов.
Смена парадигмы: от майнинга к высокопроизводительным вычислениям и искусственному интеллекту Новость о выкупе акций появилась на фоне стратегического поворота Bitfarms – с фокуса на традиционный майнинг биткоина к развитию мощных дата-центров для обработки вычислительных задач в сфере высокопроизводительных вычислений (HPC) и искусственного интеллекта (ИИ). В современном мире, где технологические возможности стремительно развиваются, майнинговые компании переосмысливают свою бизнес-модель, максимально используя уже имеющиеся мощности, связанные с энергоэффективностью и оборудованием для охлаждения. Переход Bitfarms в эту нишу обусловлен несколькими факторами. Во-первых, в марте 2024 года произошло очередное уменьшение награды за добычу биткоина (Bitcoin halving), что снизило маржу и прибыльность майнинга. Во-вторых, компания получила кредитную линию на 300 миллионов долларов от Macquarie для расширения HPC-центра в Пенсильвании, используя потенциал уже существующей энергетической инфраструктуры.
Руководство Bitfarms заинтересовано в динамичном росте технологий ИИ, ведь современные вычислительные модели, требующие огромных мощностей, создают стабильный и долгосрочный спрос на высокопроизводительные дата-центры. Инвестиции в этот сегмент позволяют компании диверсифицировать источники дохода и снизить риски, связанные с волатильностью рынка криптовалют. Финансовые результаты и перспективы Первый квартал 2025 года компания завершила с чистым убытком в размере 36 миллионов долларов, что значительно больше, чем аналогичный показатель в размере 6 миллионов долларов годом ранее. В то же время валовая рентабельность снизилась с 63% до 43%, что отражает давление на бизнес в условиях сниженной добычи и дорогостоящей инфраструктуры. Однако такие показатели не пугают руководство, которые видит в них возможность для стратегической корректировки и развития новых направлений.
Продажа майнинг-активов в Парагвае компании Hive Digital за 85 миллионов долларов стала частью перестройки и оптимизации активов. Основное внимание теперь сосредоточено на расширении мощностей в США, где имеются благоприятные условия для производства электроэнергии с низким углеродным следом и возможности для масштабирования проектов HPC. Bitfarms сегодня управляет 15 дата-центрами в США, Канаде, Аргентине и Парагвае, что дает разнообразие географического присутствия и устойчивость бизнеса. В 2025 году компания добыла 693 биткоина с прямыми затратами производства на уровне $47,800 за монету, что приближает Bitfarms к оптимизации себестоимости и повышению эффективности майнинга. Почему программа обратного выкупа важна для инвесторов Решение о выкупе большого объема акций — это ключевой индикатор того, что руководство уверено в потенциале компании и видит недооценку со стороны рынка.
Уменьшение количества акций в обращении обычно ведет к повышению прибыли на акцию (EPS) и укрепляет доверие инвесторов. Программа также сигнализирует о долгосрочной перспективности стратегии компании, направленной на диверсификацию и расширение бизнеса. В условиях нестабильности криптовалютного рынка такие шаги помогают снизить риски и упрочить финансовую позицию в конкурентной среде. Фокус на США и ИИ: ответ на вызовы и возможности рынка Сдвиг компании в сторону американского рынка и экономики ИИ не случаен. США считаются одним из лидеров в области новых технологий, и расширение HPC-центров здесь открывает доступ к значительным клиентским сегментам и партнерским возможностям.
Более того, такая локализация может помочь избежать потенциальных негативных последствий торговых войн и геополитической неопределенности. Опыт майнинговой индустрии показывает, что оборудование и инфраструктура уже соответствуют высоким стандартам энергоэффективности, что идеально подходит для эксплуатации HPC-центров и дата-центров для обучения моделей ИИ. Bitfarms использует этот тренд для своего развития и укрепления устойчивости. Выводы и значимость Объявление Bitfarms об обратном выкупе акций и изменение стратегического курса служат сигналом на рынке о возросшем потенциале и доверии руководства к будущему компании. Несмотря на текущие финансовые сложности, ставка на инновации, энергоэффективность и ИИ позволит Bitfarms не только сохранить позиции на рынке, но и занять лидирующие места среди технологических игроков в новом цифровом мире.
Программа обратного выкупа акций также создает привлекательные условия для акционеров, предлагая перспективу повышения стоимости вложений и участия в развитии компании, которая активно перестраивается и адаптируется к меняющимся условиям рынка. Bitfarms становится примером того, как крипто-компании могут успешно эволюционировать за пределы майнинга, используя свои технические ресурсы для развития современных технологий искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
