В начале апреля 2025 года биткойн (BTC) находится в состоянии мини-медвежьего рынка, согласно исследованию компании 10x Research. В своей недавней записи на рынке аналитики компании выделили несколько причин, почему цена биткойна испытывает давление. По данным 10x Research, биткойн в настоящее время торгуется ниже ключевого уровня трендового индикатора на отметке 88 000 долларов, что служит важным барометром для разделения медвежьих и бычьих циклов. Несомненно, статистика на цепочке подтверждает, что биткойн как минимум в состоянии мини-медвежьего рынка. В отчете 10x Research говорится, что без восстановления импульса текущая ситуация останется в силе.
Несмотря на некоторые краткосрочные технические индикаторы, которые на время намекнули на возможность коррекционного ралли, цена остановилась на уровне 88 500 долларов и с тех пор пошла на спад. Биткойн также остается ниже своей 21-недельной скользящей средней — распространенного долговременного сигнала тренда. Один из наиболее надежных показателей исследования — цена реализованного объема для краткосрочных держателей, которая сейчас находится около 93 000 долларов, что стало значительным сопротивлением. Отказ на этом уровне указывает на то, что трейдеры покидают позиции на уровне безубыточности, что усиливает медвежее давление. Данные на цепочке также поддерживают данную осторожную точку зрения.
Финансирование на криптовалютных биржах остается низким, что указывает на сокращение аппетита к риску, в то время как активность розничных инвесторов значительно упала — особенно после потерь в мем-активах, таких как токены Трампа (TRUMP). В отчете говорится, что "доверие серьезно пострадало после того, как розничные инвесторы потеряли миллиарды". Листинги на биржах на пиковых ценах обеспечили выходную ликвидность для инсайдеров. Выплаты из фондов, торгующих биткойном, продолжаются второй месяц подряд. Хедж-фонды, которые ранее осуществляли арбитражные сделки с использованием биткойн ETF, отказываются от подобных операций из-за низких ставок финансирования.
"Без значительного повышения уровней финансирования маловероятно, что притоки в ETF вернутся к прежней силе", — объясняет 10x Research. Широкий макроэкономический контекст также не способствует укреплению позиций биткойна. Несмотря на то что рынок надеется на возможное снижение процентных ставок ФРС в июне, аналитики 10x считают, что это событие, скорее всего, будет отсрочено до сентября из-за упорной инфляции и устойчивых данных по занятости. "Биткойн ищет реальные действия — а не просто разговоры о смягчении", — подчеркивается в отчете. Политические события также не смогли разжечь оптимизм.
Несмотря на усилия Трампа по повышению настроения, например, объявление о стратегических резервов биткойна, такие шаги не подкреплены законодательной базой. "Хранение конфискованных биткойнов не создает покупательского давления", — отмечает отчет, предполагая, что большая часть недавнего криптооптимизма была вызвана не настоящими фундаментальными факторами, а Narrativem. Несмотря на пессимистичный тон, аналитики компании 10x видят относительную силу биткойна по сравнению с альткойнами, многие из которых показывают впечатляющее падение. Их запатентованная модель, связывающая общую капитализацию крипторынка и доминирование биткойна, подтверждает эту тенденцию. В частности, токены Tron (TRX) и Toncoin (TON) показали устойчивость в условиях слабого рынка, что может быть связано с их благоприятным геополитическим положением.
