Второй квартал 2025 года Bank of America завершил с финансовыми показателями, которые превзошли ожидания рынка и аналитиков. Несмотря на определённые вызовы, связанные с изменениями на рынке процентных ставок и жестким регулированием, крупнейший американский банк смог продемонстрировать устойчивость и динамичный рост ключевых показателей. Внимание инвесторов сосредоточено на перспективах чистого процентного дохода (NII) и операционной эффективности, которые играют важную роль в оценке будущих результатов работы банка. По итогам второго квартала Bank of America достиг показателя прибыли на акцию (EPS) в размере 89 центов, что совпало с консенсус-прогнозами и немного уступило прогнозу Goldman Sachs по ключевому показателю EPS – 91 центу. Эксперты Goldman Sachs, в частности аналитик Ричард Рамсден, охарактеризовали квартальные результаты как «слегка лучше предполагавшихся», отметив важный вклад более сильных основных комиссий и стабильной операционной эффективности в общей динамике доходов.
Ключевым элементом финансовой отчетности стал показатель core pre-provision net revenue (PPNR), который составил 9,5 миллиарда долларов, что соответствует ожиданиям аналитиков и подчеркивает сбалансированность основных источников доходов банка. Несмотря на слегка сниженную чистую процентную маржу, банк сумел компенсировать эту разницу увеличением комиссионных доходов. Рост комиссий стал возможен благодаря резкому скачку доходов от торговой деятельности, которые выросли на 15% в годовом выражении, значительно превышая прогнозы. стимулировали рост доходов и комиссии за инвестиционно-банковские услуги, которые, хотя и продемонстрировали снижение на 7% в годовом выражении, все же показали лучшие результаты, чем ожидалось. Ни для кого не секрет, что чистый процентный доход продолжает оставаться важнейшим источником прибыли для банка, ориентированного на традиционное кредитование и инвестиционные услуги.
В данном квартале показатель NII оказался немного ниже, чем прогнозировалось, но руководство банка сохраняет оптимизм в отношении возможного улучшения ситуации в оставшейся части 2025 года. Аналитики считают, что благодаря пересмотру стратегии ценовых условий на активы и депозитные продукты банк сможет усилить этот показатель. В частности предполагается, что скорость перепризначения активов вырастет с 100 миллионов долларов во втором квартале до 225 миллионов долларов ежеквартально в третьем и четвёртом кварталах. Перспективы на 2026 год также оказались позитивными: Рамсден повысил прогнозы по чистому процентному доходу, учитывая более высокие ожидания роста кредитного портфеля, который теперь предполагается увеличить на низкие-средние однозначные проценты. Аналитик отметил, что рост кредитного портфеля в течение отчетного периода составил 1% по сравнению с предыдущим кварталом, при этом коммерческое кредитование выросло на впечатляющие 5%, а потребительское – на 1%.
Одновременно с этим наблюдалось небольшое снижение доходности по кредитам на 7 базисных пунктов, что оказалось хуже ожиданий аналитиков на 6 базисных пунктов. Отдельного внимания заслуживает динамика депозитов, которые превысили прогнозы на 1%. При этом стоимость депозитов показала небольшое снижение на один базисный пункт – показатель, который свидетельствует о грамотном управлении пассивами в условиях конкуренции и давления на маржу. Баланс банка остается крепким, что позволяет устойчиво поддерживать ликвидность и долговую нагрузку в приемлемых пределах. Результаты второго квартала подтверждают способность Bank of America адаптироваться к сложным экономическим условиям – от меняющейся ставки Федеральной резервной системы до усиливающихся регуляторных требований.
Управление банка эффективно контролирует затраты и поддерживает устойчивую операционную эффективность, что отражается в увеличении коэффициента эффективности до 64,58%, несмотря на сложную конъюнктуру. Инвесторы и аналитики с интересом наблюдают за дальнейшим развитием ситуации и позиционированием банка на трансформирующемся финансовом рынке. Важно отметить, что банкиры сталкиваются с рядом вызовов, включая необходимость адаптации к более низким ставкам и колебаниям кредитного спроса. При этом сохранение или наращивание доходов от комиссий и торговых операций становится важным фактором устойчивости бизнеса. Goldman Sachs в своем заключении подтвердил рекомендацию по покупке акций Bank of America, оставив целевую цену на уровне 56 долларов.
Такие прогнозы отражают уверенность аналитиков в том, что банк находится на верном пути укрепления позиций и роста ключевых финансовых показателей. Однако есть и риски, которые могут повлиять на исполнение этих планов – это замедление улучшения операционной эффективности вследствие снижения чистого процентного дохода и более медленное, чем ожидалось, повышение ставок по депозитам. Положительные квартальные результаты Bank of America также отражают более широкие тенденции в банковском секторе США, где многие крупнейшие игроки демонстрируют адаптивность и инновационный подход к управлению финансами. Конкурентоспособность на рынке кредитования и инвестиционных услуг требует не только оптимизации внутренних бизнес-процессов, но и ориентации на спрос клиентов, развитие цифровых технологий и совершенствование продуктовой линейки. Подводя итог, можно сказать, что второй квартал 2025 года стал удачным этапом для Bank of America.
