На фоне стремительного роста государственного долга США до беспрецедентных $36,6 трлн финансовый рынок внимательно следит за развитием событий и их влиянием на ключевые активы, в том числе легендарный Bitcoin. Увеличение госдолга сопровождается тревожными сигналами в экономике, особенно в жилищном секторе, что усиливает опасения относительно возможной рецессии в крупнейшей мировой экономике. В этом контексте многие специалисты задумываются, насколько вероятным может стать резкое падение Bitcoin к отметке $95 000, учитывая традиционную взаимосвязь криптовалюты с макроэкономическими трендами и политикой Федеральной резервной системы (ФРС). Американский долг вырос на $367 млрд всего за один день, что связано с недавно утвержденным увеличением потолка госдолга на $5 трлн в рамках известного законопроекта под неформальным названием «One Big Beautiful Bill». Эта мера была призвана открыть правительству новые возможности по привлечению средств, однако вызвала настороженность на рынках, особенно среди инвесторов, ориентированных на риск.
Высокий уровень долга порождает вопросы о устойчивости экономики и способности США справиться с финансовыми обязательствами без существенных последствий для фондового и криптовалютного рынков. Немаловажную роль играет ситуация на рынке жилья, где заметна критическая переизбыток предложения новых односемейных домов. Аналитики указывают, что текущий запас жилья приближается к уровню, который традиционно отмечался в периоды или непосредственно перед рецессиями. Такая «передозировка» на рынке недвижимости обусловлена во многом высоким уровнем процентных ставок, которые резко снизили покупательский спрос. Этот феномен многие воспринимают как «испарение спроса», что сигнализирует о замедлении экономической активности и росте финансовых рисков.
Исторически сложилось так, что подобные признаки на рынке жилья неизменно приводили к снижению аппетита инвесторов к рисковым активам, к которым принято относить и Bitcoin. В периоды неопределенности многие трейдеры предпочитают переходить в более безопасные и ликвидные инструменты, например в наличные средства или краткосрочные облигации, что оказывает давление на стоимость криптовалюты. Несмотря на драматичность ситуации, существует и позитивное мнение от части экспертов, в числе которых Джек Маллерс, сооснователь Strike. Он указывает, что, скорее всего, правительство США не допустит дефолта по своим обязательствам, а монетарная политика неизбежно склонится к расширению денежной базы — процессу, часто ассоциируемому с «печатанием денег». Такой шаг привел бы к обесцениванию доллара, что, по мнению Маллерса, обеспечит благоприятный фон для ралли Bitcoin, поскольку цифровая валюта выступает в роли защитного актива и «цифрового золота».
Положение дел с Bitcoin сегодня определяется во многом маневрами Федеральной резервной системы. Обсуждения вокруг возможной замены нынешнего главы ФРС Джерома Пауэлла на кого-то более «мягкого» по части процентных ставок обострили ожидания инвесторов. Повышение или снижение ставок напрямую влияет на поток капиталов в криптовалюту и на рискованные активы в целом. Чем мягче политика ФРС, тем выше вероятность усиления интереса к Bitcoin. Нельзя также забывать о растущем влиянии институциональных инвесторов и биржевых фондов с Bitcoin в основе.
Их активность в последние месяцы заметно возросла, что подкрепляет фундаментальные основы криптовалюты. Однако корреляция цены Bitcoin с индексом S&P 500 остается высокой — порядка 68%. Это означает, что криптовалюта зачастую повторяет тренды фондового рынка, свидетельствуя о тесной взаимосвязи с традиционными финансовыми инструментами. Торговая война и растущие импортные тарифы США создают дополнительный негативный фон для технологического сектора, который является одним из ключевых драйверов фондовых индексов и косвенно влияет на Bitcoin. Компания Nvidia, недавно достигшая $4 трлн рыночной капитализации, является ярким примером крупнейшего технологического игрока, подверженного геополитическим и экономическим рискам.
Стоит отметить, что принятие закона об увеличении потолка госдолга зачастую воспринимается рынками как краткосрочный позитивный фактор, стимулирующий рискованные инвестиции. Тем не менее, страхи перед рецессией могут нивелировать этот эффект, вызывая коррекцию на криптовалютном рынке и ведя к снижению цены Bitcoin к уровню $95 000. В целом перспективы Bitcoin на 2025 год остаются многообещающими с учетом долгосрочного фундаментального роста. Однако текущая конъюнктура требует осторожности, поскольку макроэкономические риски, монетарная политика и геополитическая ситуация способны существенно повлиять на краткосрочные колебания курсов. Для инвесторов важно следить за динамикой государственного долга, изменением ключевых экономических индикаторов, включая рынок жилья, а также за политикой ФРС и уровнем институциональных инвестиций.
