Сфера криптовалютного кредитования продолжает активно развиваться, привлекая внимание как децентрализованных финансовых платформ (DeFi), так и крупных игроков традиционного финансового сектора (TradFi). В последние годы появление новых механизмов кредитования на базе блокчейна демонстрирует значительный потенциал и ставит перед классическими банками и финансовыми учреждениями вызовы, на которые они вынуждены адаптироваться. Одной из главных тем обсуждений сегодня является вопрос, обладают ли DeFi-решения по займу преимуществами перед классическими системами, и если да, то какими именно. 1inch, одна из ведущих DeFi-платформ, на основе комментариев ее сооснователя Сергея Кунца, выделяет несколько критериев, которые дают децентрализованным платформам преимущество на рынке кредитования криптовалют. Прежде всего, речь идет о пользовательском опыте, более широком спектре поддерживаемых активов в качестве залога, а также об оптимизации комиссий, которая происходит на рынке с реальным участием пользователей и не зависит от жестких фиксированных тарифов традиционных банков.
Одной из фундаментальных особенностей DeFi является возможность предложить клиентам широкий выбор залоговых инструментов. Традиционные финансовые институты, даже при запуске новых продуктов, как правило фокусируются на нескольких популярных криптоактивах — таких как Биткоин (BTC) и Эфир (ETH). В то же время DeFi-платформы поддерживают множество токенов и активов, включая специализированные и долгосрочные варианты, что расширяет спектр возможностей для пользователя и снижает барьеры входа. Это особенно важно при формировании портфеля обеспечения, поскольку позволяет клиентам выбирать те активы, которые лучше всего соответствуют их инвестиционным стратегиям и текущей рыночной ситуации. Значительным плюсом DeFi является также прозрачность и гибкость комиссии.
В традиционных банках структура комиссий зачастую фиксирована, а тарифы устанавливаются централизованно, что может приводить к повышенным затратам для конечных пользователей. В DeFi этот процесс более динамичен, поскольку комиссии формируются на основе рыночного спроса и предложения, а сами протоколы могут оптимизировать взаимодействие с пользователями посредством автоматических процессов, включая снижение расходов на операции и ликвидации залогов. Более того, процесс ликвидации залоговых активов в децентрализованных платформах обычно запускается позже, чем в традиционных финансовых учреждениях, что дает заемщикам дополнительное время для погашения задолженности и снижает риск потери вложений. Тема пользовательского опыта в DeFi также заслуживает отдельного внимания. Как отметил Сергей Кунц, работающий в 1inch, интерфейсы децентрализованных кредитных протоколов становятся все более простыми и интуитивно понятными, что упрощает процесс взаимодействия для широкого круга пользователей.
Благодаря отсутствию посредников и централизации, процесс оформления займа или предоставления кредита становится быстрее, а требования к документам минимальны. Это выгодно отличает DeFi на фоне традиционных банков, где процедуры зачастую громоздки и требуют прохождения нескольких уровней верификации. Вместе с тем специалисты отмечают, что интерес крупных банковских игроков к криптовалютному кредитованию, таких как JPMorgan Chase, представляет собой важный сигнал зрелости и признания данного рынка. Хотя проекты TradFi и пока что только планируют запуск собственного предложения по займам под криптовалютный залог, это может повлиять на общую конкуренцию на рынке. Однако, как утверждают эксперты, у обеих систем — децентрализованной и традиционной — есть свои ниши и аудитории, и конкуренция может сосуществовать без жесткого противостояния.
Одним из ключевых отличий остается сам характер доступа к услугам. DeFi предоставляет разрешенный и открытый доступ для всех, кто имеет интернет и криптовалютный кошелек, не требуя сложных процедур KYC и географических ограничений. В традиционных финучреждениях же, особенно с банковским лицензированием, существуют строгие регуляционные требования, что ограничивает сегмент потенциальных заемщиков. Это раскрывает перед DeFi потенциал масштабирования и привлечения клиентов из развивающихся рынков и регионов с ограниченным доступом к традиционным финансовым продуктам. Какие риски присутствуют на этом пути? Крупные традиционные игроки, как правило, более надежны в плане регулирования и управления рисками, что дает им потенциал работать с институциональными клиентами и обеспечивать высокий уровень безопасности транзакций.
DeFi пока что страдает от волатильности активов, регуляторной неопределенности, а также угроз кибератак и ошибок в смарт-контрактах. Тем не менее постоянное совершенствование протоколов и программных решений постепенно сокращает эти негативные моменты. Эксперты также отмечают важность специализации на разных сегментах рынков. Традиционные банки смогут эффективно работать с крупными активами и институциональными клиентами, где требуется высокая стабильность и регулирование. DeFi же лучше подходит для розничных пользователей, долгого хвоста цифровых активов и инновационных сценариев использования, которые традиционным финансовым структурам сложно освоить из-за бюрократических барьеров и требований законодательства.
В целом, перспективы для обоих направлений выглядят обнадеживающе. Решения DeFi стимулируют инновации, улучшают доступность кредитных продуктов и снижают издержки для пользователей. В то же время появление крупных традиционных участников на рынке криптозаймов может повысить доверие новых пользователей, улучшить инфраструктуру и увеличить ликвидность. Это создает синергетический эффект, укрепляющий экосистему цифровых финансов. Для участников рынка важно понимать, что конкуренция между DeFi и TradFi — это скорее взаимодополняющий процесс, стимулирующий развитие всей отрасли, нежели жесткое противостояние.
Ключ к успеху — выстраивание продуктов с учетом преимуществ каждого подхода и создание комфортных условий для разнообразной аудитории. При нынешнем уровне развития технологий и усилении интеграции между традиционными и децентрализованными финансовыми решениями можно ожидать дальнейшего роста рынка криптовалютного кредитования, повышения его привлекательности для различных групп клиентов, а также появления новых форматов и инструментов, расширяющих возможности заемщиков и инвесторов в цифровой экономике.
