Последняя неделя ознаменовалась беспрецедентным ростом активности казначейств криптовалютных компаний, которые в сумме инвестировали или запланировали покупку криптовалют на рекордные $7,8 миллиардов. Это событие стало одним из крупнейших корпоративных рыночных захватов в сфере цифровых активов за последнее время и отражает явный тренд увеличения интереса институциональных инвесторов к альткоинам и традиционным криптовалютам. Основное внимание корпоративных покупателей сосредоточено на Ethereum, который считается наиболее привлекательным активом для хранения капитала и потенциального роста. Пять публичных компаний уже приобрели или заявили о намерениях купить более $3 миллиардов в ETH, что превышает еженедельный объем эмиссии эфира примерно в 45 раз. Такая агрессивная политика вызвана стремлением компаний диверсифицировать свои активы и воспользоваться ростом блокчейн-индустрии, а также потенциалом Ethereum как платформы для децентрализованных приложений и смарт-контрактов.
Одним из наиболее заметных игроков в этом сегменте стала BTC Miner BTCS Inc., которая анонсировала планы по продаже акций на сумму до $2 миллиардов с целью финансирования покупки ETH. Кроме того, компания Sharplink Gaming под руководством Джо Лубина укрепила свои позиции, вложив $338 миллионов в эфир, совершив две крупные сделки всего за несколько дней. Такое сосредоточение на Ethereum говорит не только о доверии к этому активу, но и о стремлении корпоративных инвесторов упрочить свои позиции в крупнейшем сегменте криптовалютной экосистемы. Помимо Ethereum, казначейства проявляют интерес и к другим альткоинам.
Tron Inc., известная как компания, перешедшая под управление блокчейна Tron Джастина Суна, заявила о планах привлечь $1 миллиард для покупки токенов TRX. Это стало крупнейшим вестником институционального внимания к сети Tron на данный момент. Дальнейшие приобретения наблюдаются в отношении Solana, Sui и BNB — ключевых проектов с большой пользовательской базой и растущей экосистемой. Интересно, что новый участник рынка CEA Industries, канадская компания, ранее связанная с производством вейпов, после поглощения инвестиционной фирмой 10X Capital и YZi Labs переориентировалась на покупку BNB.
При этом компания планирует собрать до $1,25 миллиарда для приобретения токенов, что подчеркивает растущее влияние и амбиции фирм, связанных с криптоактивами и экосистемой Binance. В целом, корпоративные казначейства сейчас управляют активами на сумму свыше $100 миллиардов, из которых около $93 миллиардов приходится на Bitcoin. Это демонстрирует продолжающееся значение биткоина как надежного актива-убежища и средство накопления стоимости, несмотря на рост разнообразия инвестиций в альткоины. Однако, вместе с масштабом приходит и ряд рисков. Аналитик Galaxy Research Уилл Оуэнс отмечает, что бизнес-модель криптоказначейств зависит от устойчивого рыночного интереса к их акциям, высокая оценка которых часто связана с премией, превышающей чистую стоимость активов.
Примером служит компания Strategy, бывшая MicroStrategy, с премией 58%, что обусловлено ее масштабом и зрелостью. В то же время, японская Metaplanet торгуется с отметкой 179%, что связано с ее агрессивной стратегией привлечения капитала. Если на рынке произойдет резкое снижение премий или откат к дисконту, сама модель криптоказначейств может стать хрупкой, что особенно актуально в условиях нестабильности инвесторского настроения, цен на криптовалюты и ликвидности капитала. Тем не менее, Bitcoin продолжает оставаться востребованным инструментом. Несколько фирм, включая Strategy и Metaplanet, приобрели крупные партии BTC на сумму около $2,7 миллиарда.
Strategy, например, вложила средства в покупку более 21 тысячи BTC, поддерживая тем самым тренд институционального принятия. Новые игроки, такие как ZOOZ Power Ltd., также планируют значимые операции на рынке биткоина. Для современных казначейств криптовалютные активы — это не только способ диверсификации и занятия инновационной ниши, но и средство для привлечения средств через традиционные финансовые инструменты, такие как продажа акций и выпуск облигаций. Появление новых коммерческих структур, ориентированных исключительно на хранение и приумножение криптоактивов, свидетельствует о дальнейшем укреплении роли цифровых валют в мировой экономике.
Отметим, что подобный всплеск интереса вряд ли можно назвать случайностью. Он совпадает с ростом интеграции криптотехнологий в корпоративный сектор, развитием DeFi-проектов, разнообразием финансовых продуктов и постепенным снижением барьеров входа для институциональных инвесторов. Однако участникам рынка следует учитывать потенциальную нестабильность и сохраняющиеся регуляторные риски, которые могут испытывать давление на стоимость активов и настроения. В итоге, недавнее массовое приобретение криптовалют казначействами компаний на сумму почти $8 миллиардов свидетельствует о смене парадигмы в инвестиционном ландшафте. Традиционные игроки всерьез рассматривают возможности, которые предлагает криптовалюта, и таким образом прокладывают путь для будущего финансовой интеграции и принятия криптоактивов на глобальном уровне.
В предстоящие месяцы будет интересно наблюдать, как этот тренд будет развиваться, какие инструменты и компании станут лидерами, а также насколько устойчивой окажется новая модель корпоративных инвестиций в криптовалюты. Только время покажет, станет ли эта неделя исторической в эре массового институционального принятия цифровых валют или же началом нового этапа переоценки и смены инвестиционных стратегий.
