В июле 2025 года новость о том, что брокерское подразделение China Merchants Bank — CMB International Securities (CMBI), получило лицензию виртуального актива от Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), произвела настоящий резонанс на финансовом рынке. Этот шаг сделал CMBI первым материковым брокером, официально предоставляющим услуги криптовалютной торговли в Гонконге, что открывает новый этап интеграции традиционных финансов и цифровых активов. Получение лицензии позволило CMBI не только предлагать торговлю криптовалютами, но и расширить спектр услуг за счет хранения активов, консультирования по инвестиционным стратегиям, управления рисками и соблюдения регуляторных требований. В условиях быстрорастущего интереса к цифровым активам, а также активного развития правовой базы Гонконга, этот прецедент отражает стремление Китая и его финансовых институтов адаптироваться к новым реалиям рынка. Гонконг исторически считается одним из ведущих финансовых центров Азии, и в последние годы власти уделяют особое внимание созданию устойчивой и прозрачной среды для работы с виртуальными активами.
Введение новых правил лицензирования позволяет компании CMBI и другим игрокам рынка легально работать с криптовалютами в рамках строгих нормативных требований, обеспечивая защиту инвесторов и поддерживая устойчивость системы. Всесторонняя поддержка цифровых активов на государственном уровне подтверждается рождающимися инициативами, такими как Закон о стейблкоинах, который вступит в силу 1 августа 2025 года. Регулирование будет обеспечено Гонконгским валютным управлением (HKMA), которое уже начало принимать заявки от более чем 40 крупных международных и локальных фирм, включая такие ключевые игроки, как JD.com, Ant Group, Standard Chartered и Circle. Эти шаги свидетельствуют о превращении Гонконга в один из глобальных лидеров по работе с цифровыми валютами и инновациями в финансовой сфере.
Несмотря на жесткие ограничения китайского материка в отношении криптовалютной деятельности, Гонконг продолжает демонстрировать гибкий и инновационный подход. Причем CMBI, будучи дочерней структурой крупного материкового банка, сумела сохранить баланс между строгими правовыми рамками и новаторством. Как отметил Джошуа Чу, юрист и со-председатель госконгского Web3 Association, лицензия открывает CMBI регулируемый доступ к динамичному рынку криптовалют, при этом строго ограничивая прямое участие контрагентов из материка, что отражает необходимость поддержания баланса между инновациями и правовыми ограничениями. Дальнейшим значимым фактором в развитии рынка криптовалют становится возможность создания омнибус-счетов на лицензированных в Гонконге криптобиржах. Это инструмент, позволяющий объединить активы нескольких клиентов в один счет, что упрощает доступ к торговле основными криптовалютами и стейблкоинами.
Такая практика создает прозрачность и упрощает управление рисками, повышая доверие инвесторов и институциональных участников. Рост интереса к цифровым активам подкреплен и мнением ведущих экспертов. Например, экономист Хон Хао, управляющий партнёр Lotus Asset Management, прогнозирует, что рыночная капитализация стейблкоинов в ближайшее время может превысить 1 триллион долларов. Он отмечает, что стейблкоины, эмитируемые в Гонконге, могут обладать большей стабильностью по сравнению с их американскими аналогами благодаря четкому регулированию и развитой финансовой инфраструктуре региона. Высокий интерес к цифровым активам также подтверждает позиция финансового секретаря Гонконга Пола Чан Мо-по.
По его словам, цифровые активы и стейблкоины будут играть все более важную роль в экономике, а Гонконг намерен укрепить свой статус в качестве ведущего глобального центра цифровых финансов. Активное сотрудничество между государственными органами, финансовыми учреждениями и технологическими компаниями создает благоприятные условия для внедрения инноваций и привлечения капитала. Во многом успех GMBI и всей стратегии Гонконга обусловлен уникальной геополитической и экономической ситуацией региона. Хотя материковый Китай сохраняет жесткие запреты на использование и торговлю криптовалютами для широкой общественности, компенсаторные механизмы через Гонконг позволяют материковым финансовым организациям косвенно участвовать в глобальном цифровом финансовом пространстве. Это дает возможность не только расширять клиентские базы, но и обеспечивать международное присутствие для материковых компаний, заинтересованных в цифровой трансформации.
Внедрение криптовалютных услуг в традиционный банковский сектор — это давно ожидаемый тренд, который становится реальностью. China Merchants Bank с поддержкой CMBI демонстрирует, каким образом можно интегрировать новые финансовые инструменты с проверенными банковскими операциями. Это шаг существенно повышает конкурентоспособность института на международной арене и привлекает внимание инвесторов, ищущих новые возможности для диверсификации портфелей. Появление материкового брокера с лицензией в Гонконге также снижает риски, связанные с правовой неопределенностью в отношении криптовалют для традиционных инвесторов. Благодаря регулируемой среде, консультациям по рискам и инвестиционным стратегиям, клиенты CMBI получают более широкий спектр услуг, что делает работу с криптовалютами более доступной и безопасной.
Кроме того, появление легальных операций с цифровыми активами способствует расширению финансовой инфраструктуры и интеграции с международными финансовыми рынками. В том числе ожидается увеличение числа предложений по управлению цифровыми активами, развитию институциональных инвестиций и созданию новых продуктов, базирующихся на технологиях блокчейн и криптовалютах. Несомненно, шаг China Merchants Bank и его брокерского подразделения является значимым и позитивным сигналом для развития всего азиатского региона и мировой криптоэкономики. Он свидетельствует о том, что несмотря на сложные регуляторные рамки, инновации находят свои пути и способствуют трансформации финансовых рынков. Переход традиционных банковских структур к цифровым активам влечет за собой активное сотрудничество с технологическими компаниями и регулирующими органами, формируя условия для здорового роста и расширения рынка.
В будущем можно ожидать появления новых продуктов, интеграции с децентрализованными финансами и повышения уровня финансовой грамотности среди клиентов. Таким образом, деятельность China Merchants Bank в Гонконге открывает новые горизонты для инвесторов и профессионалов, интересующихся цифровыми активами. Это важный этап на пути к построению устойчивого, инновационного и интегрированного финансового ландшафта, который способен соответствовать запросам современного рынка и обеспечить стабильное развитие криптоиндустрии в регионе.
