Лондонская фондовая биржа (LSEG) сделала значительный шаг вперед, запустив новую платформу для частных фондов, построенную на технологии блокчейн и обеспеченную масштабируемой инфраструктурой Microsoft Cloud. Эта инициатива направлена на революционизацию обработки и обслуживания частных инвестиционных фондов, объединяя процессы выпуска, подписки, ведения реестров и посттрейдингового сервиса в единую цифровую систему. Впервые использование блокчейн-решения позволило бирже провести успешную сделку с компанией MembersCap, работающей в сфере перестрахования, что демонстрирует реальные возможности новой инфраструктуры и задает тон для развития всего сектора в ближайшем будущем. Инновационная платформа берет курс на решение актуальных проблем традиционного фондового рынка: медленные сроки выпуска фондов, фрагментированность процессов, излишняя бюрократия и высокие операционные расходы. По оценкам Регулятора финансового поведения Великобритании (FCA), общий объем частных активов в стране достигает примерно £1,2 триллиона, что составляет более половины AUM (активов под управлением) европейского рынка частных инвестиций.
Учитывая такой масштаб, даже минимальное подключение к цифровой платформе способно значительно увеличить ликвидность и упростить процессы управления этими капиталами. Текущая версия платформы ориентирована на частные фонды, однако её разработчики заранее планируют расширение в сторону других типов активов, что поможет задействовать еще более широкие финансовые сегменты. Важно подчеркнуть, что LSEG позиционирует свое нововведение не как криптовалютный продукт, а как современную технологическую инфраструктуру, работающую в рамках существующих регуляторных норм и требований. Это подчеркивает стратегическое партнерство с Microsoft, которое с 2022 года обеспечило технический фундамент в виде надежных облачных сервисов и масштабируемых вычислительных мощностей. Финансовый регулятор Великобритании также сделал шаги в поддержку совершенствования частного рынка, введя в августе 2025 года систему PISCES - специальную торговую площадку для сделок с акциями частных компаний.
Это нововведение в комплексе с освобождением от гербового сбора и налога на резервные операции позволяет повысить привлекательность инвестиций и облегчить доступ к вторичным рынкам ликвидности. Помимо технических новаций, особое значение имеет экономический эффект от перехода на цифровые технологии. Исследование Calastone, проведенное в марте 2025 года, показало, что затраты на обработку фондов составляют порядка 0,74% от общего объема активов под управлением, при этом основные расходы приходятся на бэк-офисные операции. Автоматизация и применение смарт-контрактов в блокчейн-среде позволяют уменьшить эти издержки примерно на 23%, что при миграции только 5% рынка частных фондов Великобритании приносит экономию около £78 миллионов в год. Платформа LSEG также подогревает интерес институциональных игроков.
Крупные финансовые структуры, такие как BNY Mellon и Goldman Sachs, развивают смежные проекты на базе блокчейна, включая цифровое отражение паёв фондов денежного рынка. Это создает предпосылки для ускоренного движения капитала и улучшения коллатеральных операций, что особенно актуально в контексте современных финансовых требований. Внедрение цифровых и токенизированных активов развивается и на уровне государственных инструментов, где общая эмиссия подобных продуктов к 2025 году превысила $7,4 миллиарда, формируя своеобразный пул ликвидности для институциональных сделок. Важным фактором стабильности рынка остается нормативная база. Банк Англии и международные организации, такие как Банк международных расчетов и Финансовый совет по стабильности, выдвигают требования к регулированию токенизированных активов и стабильных монет, чтобы обеспечить надежность клиринга и расчетов.
Выбор LSEG работать в рамках традиционного законодательства и использовать надежные облачные решения полностью соответствует этим ожиданиям и создает доверие участников рынка. Европейский опыт цифровых посттрейдинговых решений, например, платформа Clearstream D7, показывает успешность комплексного подхода к цифровой эмиссии облигаций и структурированных продуктов с использованием современных технологий с сохранением юридической силы сделок и синхронизацией между реестрами. LSEG применяет такие же принципы для частных фондов, что говорит о готовности британского рынка к фундаментальным изменениям, повышающим эффективность и доступность капиталовложений. Предстоящие месяцы станут испытанием для новой платформы: важным индикатором успешности станет подключение крупных управляющих частных капиталов к системе, интеграция с посредниками и администраторами фондов, а также признание токенизированных долей в качестве залоговых активов у кастодианов. Также очень интересно проследить взаимодействие цифровой системы LSEG с торговым режимом PISCES, что создаст комплексный рынок частных активов с нормализованной налоговой средой и оптимизированными потоками ликвидности.
С экономической точки зрения сокращение времени выпуска фондов, повышение скорости расчетов и увеличение мобильности капитала через цифровую инфраструктуру способствует повышению общей конкурентоспособности рынка Великобритании и расширению доступа инвесторов ко множеству новых возможностей. В глобальной перспективе проекты подобного масштаба соответствуют прогнозам ведущих аналитических агентств - к 2030 году объем токенизированных реальных и финансовых активов может вырасти до $4 триллионов, а по более оптимистичным сценариям - до $9,4 триллионов и выше уже через несколько лет. Для операторов рынка важнее не столько общие суммы, сколько структура и качество активов, для которых цифровая регистрация и программируемая расчетная инфраструктура предлагают наилучшие решения, в первую очередь частные фонды, операции с денежными и кредитными инструментами. Таким образом, запуск фондовой платформы LSEG с поддержкой Microsoft знаменует собой важную веху в эволюции финансовых рынков, показывая, как технологии блокчейн и облачные сервисы меняют устоявшиеся принципы управления капиталом и создают новые перспективы для инвесторов и институциональных игроков. Текущий этап внедрения обещает повысить эффективность, прозрачность и скорость операций, что положительно скажется на динамике развития частных инвестиций в России и Европе, и создаст основу для дальнейшей цифровой трансформации финансового сектора в рамках жестких регуляторных норм и высокого уровня доверия к новым технологиям.
.
