За более чем десять лет своего существования Биткойн следовал определенной схеме четырехлетних циклов, связанных с уникальным механизмом халвинга, который применяется в сети. Эти циклы часто ассоциировались с существенными колебаниями цен, приводя к новым исторически высоким значениям. Однако появляются вопросы — актуальны ли эти циклы сегодня, в условиях роста зрелости рынка и изменения динамики инвестирования. Что такое халвинг? Халвинг — это событие, при котором вознаграждение за добычу новых биткойнов уменьшается вдвое. Это механический способ ограничения предложения Биткойна, который происходит примерно раз в четыре года.
В результате халвинга минирование становится менее прибыльным, и это может способствовать росту цен, если рыночные условия остаются стабильными. Исторически после каждого халвинга Биткойн показывал значительные роста, за которыми следовали коррекции, с падениями стоимости на 50-80% от достигнутых максимумов. Недавний халвинг, который состоялся 19 апреля 2024 года, снизил награду за блок с 6,25 до 3,125 Биткойна. Следующий халвинг ожидается в апреле 2028 года. Эти события не только влияют на майнеров, но и формируют ожидания у инвесторов, создавая возможности для значительных рыночных изменений.
Вопрос актуальности четырехлетних циклов С каждым годом мы наблюдаем, как Биткойн все больше проникает в основные финансовые системы. Появление биржевых фондов (ETF) на Биткойн в США в январе 2024 года дало возможность инвесторам получить доступ к Биткойну без необходимости использовать менее известные криптобиржи или заботиться о безопасности собственных кошельков. Успех этих ETF превзошел даже самые оптимистичные прогнозы, и по состоянию на 1 января 2025 года крупнейшие пять ETF в США удерживают более 126 миллиардов долларов. С увеличением количества инвесторов и упрощением доступа к Биткойну, его стоимость может стать менее волатильной, поскольку более широкий круг покупателей может вмешаться в значительные моменты падения цен. Текущая волатильность может быть менее выраженной по сравнению с прошлыми циклами из-за этого увеличенного интереса и участия институциональных инвесторов.
Новые изменения в регулировании С запуском крипто-рабочей группы и новым подходом к регулированию со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ожидается, что барьеры для входа в криптовалютную индустрию снизятся. Новый председатель SEC, известный своей поддержкой криптоинноваций, может привести к созданию более упорядоченной и ясной нормативной базы для криптоактивов. Это даст возможность большему количеству компаний и инвесторов участвовать в рынке. Ситуация на рынке требует также и роста осведомленности среди участников о рисках и возможностях, связанных с инвестициями в цифровые активы. Хотя Биткойн стал значимым активом, его инвестирование все еще сопряжено с высокими уровнями волатильности, и потенциальные инвесторы должны помнить об этом, создавая свои инвестиционные портфели.
Сложная динамика спроса и предложения По состоянию на декабрь 2024 года предложение Биткойнов на рынке достигло своего минимума с 2020 года. Однако спрос на Биткойн растет с каждым месяцем и на текущий момент превышает добычу всего лишь 450 Биткойнов в день. В результате это создает потенциал для дефицита, который может сочетаться с исторически высоким уровнем спроса со стороны институциональных и частных инвесторов. Существуют также так называемые «накопительные адреса», владельцы которых продолжают накапливать Биткойны, не продавая их, что также указывает на уверенность в долгосрочной перспективе актива. Крупные компании, такие как MicroStrategy, уже заявили о своих намерениях увеличить свои запасы Биткойна, привлекая средства через выпуск акций.
Вероятно, что на фоне упрощенного доступа и сокращения предложения, волатильность может быть менее выраженной в ходе следующих циклов. Однако не стоит забывать, что Биткойн как инвестиционный актив все еще подвержен значительным рискам, и такие вложения должны составлять всего небольшую часть общего портфеля. Будущее Биткойна Если циклы Биткойна действительно станут менее заметными из-за изменения в рыночных условиях и институциональных инвестиций, это может открывать новые горизонты для дальнейшей эволюции этой криптовалюты. Основные факторы, такие как глобальная экономика, процентные ставки и скорость принятия активов могут оказать большее влияние на цену Биткойна, чем пределы, жёстко связанные с четырехлетними циклами. В конечном итоге, этот рынок все еще находится в стадии роста и становления.
Инвесторы, что важно, должны подходить к цифровым активам с осторожностью и осведомленностью о рисках. Биткойн и другие криптовалюты продолжают развиваться, и хотя четырехлетние циклы могут по-прежнему существовать, их влияние на рынок с каждым днем может лишь умаляться. Время покажет, как будут развиваться эти процессы и как они повлияют на накопленные активы в будущем.
