Hyperliquid, децентрализованная биржа для бессрочных фьючерсов, запустившая собственный слой-1 в ноябре 2024 года, стремится вывести на рынок свою первую нативную стабильную монету - USDH. Эта монета призвана стать устойчивой к волатильности долларовой единицей для трейдеров и участников сообщества, обеспечивая удобный инструмент расчёта и опору для залогов в экосистеме Hyperliquid. В центре внимания находится голосование валидаторов, которое определит компанию-эмитента USDH и тем самым откроет доступ к миллиардам долларов в объёмах торгов и потоках стабильных монет. На момент старта голосования список претендентов выглядел впечатляюще и включал как зарекомендовавших себя гигантов стабкойнового рынка, так и новых игроков с инновационными подходами. Соревнование стало настоящим испытанием на зрелость экосистемы, а каждое предложение сопровождалось активным обсуждением в криптосообществе и на финансовых площадках.
Среди компаний, борющихся за право эмиссии USDH, можно выделить Paxos, Frax, Sky, Agora, Native Markets, а также Curve, OpenEden и BitGo, которые подали заявки на последнем этапе. Native Markets была первой, кто официально подал заявку 5 сентября, а её команда сформировалась специально для запуска USDH на базе HyperEVM - собственного блокчейна Hyperliquid. Особенность их проекта заключается в использовании платформы Stripe Bridge для управления резервами, что позволило быстро набрать поддержку среди валидаторов. При этом критика со стороны конкурентов вызывала опасения относительно потенциальных конфликтов интересов, учитывая планы Stripe по развитию собственного блокчейна Tempo. Возглавляют Native Markets такие известные фигуры экосистемы как Max Fiege, Max Lader и исследователь Аниш Агнихотри.
На платформах вроде Polymarket их шансы оценивались наиболее оптимистично - около 96%. Paxos, с другой стороны, представляет собой давно известного поставщика инфраструктуры для стабильных монет. Их опыт включает запуск Binance USD с оборотом более 25 миллиардов долларов и PayPal USD - более миллиарда. В предложении, направленном для Hyperliquid, Paxos подчеркнули сильное внимание к соблюдению требований законодательства, включая недавно разработанный Закон о стабильных монетах США (GENIUS Act) и европейский регламент Markets in Crypto-Assets (MiCA). В своем плане компания обещала перераспределять 95% процентов доходов от резервов на обратный выкуп HYPE - токена экосистемы Hyperliquid, а также интегрировать USDH в свою брокерскую платформу, применяемую PayPal и Venmo.
Несмотря на престиж бренда и очевидные преимущества, оценка Paxos на Polymarket составляла скромные 4%. Sky - пионер децентрализованных финансов на Ethereum и создатель USDS - также предложил свое видение USDH. Их основное конкурентное преимущество - масштабируемость через поддержку мультичейновости с тем, чтобы монета сразу была доступна на нескольких блокчейнах при помощи LayerZero. Концепция предусматривает не только техническую инновационность, но и инвестиционные обязательства: команда планировала вложить часть собственного баланса, чтобы обеспечить доходность в 4.85% для пользователей USDH.
При этом прибыль намеревалась направлять на обратный выкуп HYPE и поддержание фонда помощи. Несмотря на сильные технические аргументы, шансы Sky оценивались менее чем в один процент. Frax Finance, известный благодаря stablecoin frxUSD, предложил выпуск USDH в сотрудничестве с регулируемым банком США. Их предложение отличает полное обеспечение USDH токенизированными казначейскими облигациями и повторное внедрение доходов в развитие экосистемы Hyperliquid. Frax сделала акцент на максимальной отдаче сообществу, позиционируя себя как команда, готовая предоставить условия, "которые никто другой не сможет превзойти".
Тем не менее, на прогнозных рынках шансы Frax оставались минимальными. Agora, выпускающая стабильную монету AUSD, подала заявку на 8 сентября, предложив сотрудничество с VanEck в роли управляющего активами. Их план включал полный возврат чистой прибыли на обратный выкуп HYPE и поддержку Ассистанс Фонда. Одним из ключевых моментов прозрачной позиции Agora стала резкая критика использования Native Markets платформы Stripe Bridge. В заявлении Nick VanEck выразил обеспокоенность возможными конфликтами интересов, подчеркнув, что эмиссия стабильной монеты Hyperliquid через платформу, связанную со Stripe, может подорвать экосистему.
В последний день подачи предложений три участника поспешили присоединиться к конкурсу. Curve, известный своей специализацией на пулах стабильных монет в Ethereum, выступил с заявкой, заявляя о возможности внести уникальный вклад с помощью опыта работы с ликвидностью и взаимодействием внутри DeFi. OpenEden планирует предложить подход, основанный на токенизации реальных активов, что может обеспечить дополнительную стабильность и прозрачность для USDH. BitGo, широко известный своими услугами хранения криптовалют и как одна из ведущих доверенных компаний в США, стал еще одним претендентом, который обещает привнести высокий уровень безопасности и надежности. Голосование по выбору эмитента USDH станет первым крупным управленческим событием Hyperliquid помимо стандартных процессов делистинга активов.
Произойдет оно полностью в onchain-формате и будет длиться с 10:00 до 11:00 UTC в воскресенье. Право голоса имеют валидаторы, обладающие токенами HYPE в стейке, и делегаторы, способные менять свое голосование. Для победы необходимо получить поддержку не менее двух третей от общего стейка, однако крупные держатели токенов, включая Hyperliquid Foundation и провайдера стейкинга Kinetiq, контролирующие 63% голосов, обещали воздержаться, что оставляет судьбу USDH в руках других участников. Подогрев интереса к событию сопровождался ростом курса HYPE, который достиг рекордных $57.30 накануне голосования.
В перспективе решение скажется не только на дальнейших финансовых потоках и стабильности самой Hyperliquid, но и на более широком крипторынке, определяя стандарты прозрачности, регулируемости и технической интеграции стабильных монет нового поколения. Выбор эмитента USDH станет знаковым моментом, демонстрирующим уровень зрелости deFi-проектов и их готовность к масштабированию в условиях сложных нормативных требований и растущей конкуренции. Победитель получает право на монопольное распространение своей стабильной монеты в рамках Hyperliquid, что откроет доступ к беспрецедентным объёмам ликвидности, привлечёт новых пользователей и станет мощным катализатором развития экосистемы. Таким образом, гонка за USDH - это не просто конкурс между компаниями, это настоящая проверка инноваций, регуляторной осведомленности и доверия сообщества в быстро меняющемся мире цифровых финансов. Независимо от результата, процесс показывает, как традиционные финтех-компании, DeFi проекты и новые стартапы объединяются и соперничают для создания устойчивых решений, которые способны изменить будущее денег и торговли в блокчейн-среде.
.
