В последние дни рынок криптовалют столкнулся с заметной турбулентностью, центром которой стал крупнейший цифровой актив — биткоин. Его стоимость за 48 часов упала примерно на семь тысяч долларов, что вызвало серьезную обеспокоенность как среди трейдеров, так и среди долгосрочных инвесторов. Такая динамика стала результатом нескольких важных факторов, которые в совокупности оказали сильное давление на цену BTC. Рассмотрим подробнее, что именно привело к этому резкому снижению и какие макроэкономические и политические события сыграли ключевую роль. Одним из главных триггеров снижения стала политика Федеральной резервной системы США.
В среду вечером Центробанк оставил процентные ставки без изменений, проигнорировав призывы со стороны вновь избранного президента США Дональда Трампа к снижению ставок. Это решение стало ожидаемым и не вызвало особых сюрпризов с точки зрения финансовых экспертов, однако сама неподвижность денежно-кредитной политики оказала давление на биткоин. Несмотря на позитивные данные по ВВП США за второй квартал, что обычно способствует росту рынков, отказ ФРС изменить ставку оказался негативным сигналом для криптовалют. Влияние на рынок также оказали введённые с 1 августа новые тарифы, которые Американский лидер расширил и ужесточил в последний момент. В частности, в список подвергшихся повышению тарифов стран вошли дополнительно некоторые государства, в том числе и Канада, над товарами которой были введены дополнительные ограничения.
Эти торговые меры вызывают неопределенность в мировой экономике, что традиционно отражается на высокорисковых активах, к которым относится и биткоин. Параллельно обострилась геополитическая ситуация. В ответ на озвученные бывшим российским президентом Дмитрием Медведевым риски эскалации военных действий между ядерно вооружёнными державами, президент США распорядился разместить в стратегических регионах около России два ядерных подводных лодки. Этот шаг усилил напряжённость и добавил дополнительный слой неопределенности на мировом рынке, что негативно сказалось на инвестиционных настроениях. В свою очередь, Индия неожиданно заявила о намерении продолжать закупки российской нефти несмотря на угрозы санкций и торговых ограничений со стороны США.
Такой отказ соблюдать западные торговые санкции добавляет нестабильности в глобальную экономическую картину. Кроме того, обвинения американского президента в адрес администрации Байдена в подтасовке данных по занятости, названных им «фальсификацией», поднимают уровень политической нестабильности внутри страны, способствуя неопределенности на рынках. Помимо макроэкономических и политических факторов, значительную роль в падении цены биткоина сыграли активные распродажи инвесторов. Сообщения о том, что розничные трейдеры начали массово избавляться от своих позиций, появились как раз на начальном этапе снижения стоимости BTC. Похоже, что панические настроения распространились быстро и дошли до пользователей фондов биржевых крипто-торговых продуктов — ETF.
За пять дней подряд инвестиции в биткоин ETF росли, однако накануне падения начался отток средств. За четверг из этих фондов было выведено около 114,8 миллиона долларов, а пятничные показатели превысили 812 миллионов долларов выведенных активов, что стало худшим результатом с конца февраля. Такая массовая ликвидация позиций усугубила общее падение курса. Динамика ETF важна тем, что эти инструменты являются одним из доступных способов для институциональных и частных инвесторов получить экспозицию к биткоину без необходимости напрямую владеть криптовалютой. Значительные колебания в объемах торгов на этих рынках часто ведут к резким ценовым движениям на спотовом рынке.
В данном случае отказ от удержания позиций в фондах привел к ускоренному снижению стоимости цифрового актива. В совокупности вышеперечисленные факторы демонстрируют сложность и взаимосвязанность причин, оказавших влияние на недавнее падение биткоина. От жесткой денежно-кредитной политики ФРС до нестабильности в международных торговых отношениях и геополитической напряженности — каждый из этих факторов добавлял неопределенности и риска, которые инвесторы отреагировали снижением спроса на криптовалюту. При этом важной составляющей стали и внутренние процессы на рынке, включая массовый выход капитала из ETF и розничные продажи. Для понимания дальнейшей динамики важно следить за возможными изменениями в политике Центрального банка США, реакцией международного сообщества на рост торговых тарифов и эскалацией геополитической обстановки.
