Майнинг биткоина продолжает оставаться одной из ключевых тем в сфере криптовалют, привлекая внимание инвесторов и участников рынка по всему миру. В мае 2025 года прибыльность майнинга биткоина выросла на впечатляющие 18,2%, что стало результатом значительного роста цены самой популярной криптовалюты и изменения параметров сети. Согласно исследованию инвестиционного банка Jefferies, подобный скачок является важным сигналом для индустрии и отражением текущей экономической ситуации в мире. Основным фактором, стимулировавшим рост прибыльности, послужило удорожание биткоина на 20%. Рост цены BTC напрямую влияет на доходность майнеров, поскольку вознаграждение за добытый блок и комиссия за транзакции выражаются в криптовалюте, а их эквивалент в фиатных валютах увеличивается при повышении курса.
При этом увеличение хешрейта сети на 3,5% говорит о том, что конкуренция среди майнеров усиливается, но не столь резко, чтобы нивелировать положительный эффект от роста стоимости монеты. Объясняя причины благоприятного ценового тренда BTC, аналитики Jefferies связывают его с увеличением спроса на активы, защищающие от инфляции. На фоне растущих государственных расходов и дефицитов бюджета в США и ряде других стран инвесторы все чаще обращаются к «цифровому золоту» — биткоину. Подобный рыночный настрой вкупе с общими макроэкономическими факторами стал одним из драйверов роста. Хешрейт, который отражает общую вычислительную мощность, задействованную в майнинге, служит индикатором здоровья и конкуренции внутри сети биткоина.
Несмотря на увеличение на 3,5% в мае, рост не является слишком агрессивным, что позволяет майнерам сохранять стабильность и прогнозируемость в своей деятельности. При этом распределение мощностей по регионам заметно меняется: доля североамериканских майнеров выросла с 24,1% до 26,3%, что свидетельствует о наращивании активности в этом регионе. Южноамериканские или азиатские регионы по-прежнему играют важную роль, однако такие географические сдвиги влияют на глобальную структуру майнинга и безопасность сети. Североамериканские компании, в частности такие, как MARA Holdings и CleanSpark, демонстрируют значительный рост добычи. MARA увеличила добычу до 950 биткоинов, что на 35% выше показателей апреля, установив лидерство среди прочих участников по объёму добычи.
Установленная хешрейт мощность компании составляла 58,3 экзахеша в секунду, опережая CleanSpark, которая находилась на втором месте с 45,6 экзахеша. Однако несмотря на позитивные показатели, аналитики Jefferies снизили целевую цену акций MARA с 18 до 16 долларов, сохранив нейтральную рекомендацию по покупке, что отражает осторожный подход к конъюнктуре рынка и возможные риски, связанные с дальнейшими колебаниями курса биткоина и изменениями в регуляторной сфере. Для майнеров и инвесторов текущая ситуация открывает интересные возможности. Рост доходности даже при укреплении хешрейта сети говорит о том, что инвестиции в майнинг остаются прибыльными, особенно если они сопровождаются оптимизацией затрат на электроэнергию и обновлением оборудования на более эффективное. Тенденция к расширению доли североамериканских майнеров также связана с улучшением инфраструктурных условий и доступом к более дешевой и экологичной электроэнергии, что напрямую влияет на экономику майнингового бизнеса.
Рост прибыли майнинга может способствовать дальнейшему привлечению капитала в блокчейн-технологии и стимулировать разработку новых инновационных решений для повышения эффективности добычи и безопасности сети. В то же время потенциальные изменения в регулировании криптовалют и энергетических ресурсов могут стать серьезным вызовом для участников рынка. Общая картина показывает, что биткоин, несмотря на волатильность и сложность майнинга, сохраняет статус активного финансового инструмента и надежного средства защиты от инфляции. Уже сейчас ключевые игроки индустрии переоценивают свои стратегии с учётом новых экономических реалий и готовы адаптироваться к изменяющейся ситуации. Таким образом, май 2025 года стал демонстрацией устойчивого роста прибыльности биткоина на фоне усложнения майнинговых условий и экономической неопределенности.
Это укрепляет позиции криптовалюты как важного компонента мировой финансовой системы и создает благоприятные предпосылки для её дальнейшего развития и внедрения на глобальных рынках.
