BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами с капиталом под управлением в размере 11,5 триллиона долларов, в первом полугодии 2025 года продемонстрировал впечатляющие показатели в сегменте криптовалютных фондов. Во втором квартале 2025 года притоки капитала в его криптооблигаемые инвестиционные фонды (ETF) выросли на 370%, что стало неудивительным событием на фоне продолжающегося роста интереса к цифровым активам и укрепления рынка криптовалют. В то же время общие чистые потоки средств в фонды компании за указанный период заметно сократились, что отражает сложную динамику рынка и специфические особенности институционального инвестирования. Успехи и вызовы BlackRock — хороший пример того, как крупные институциональные инвесторы адаптируются к бурно развивающемуся рынку криптовалют и пытаются извлечь выгоду из новых возможностей, одновременно сталкиваясь с нестабильностью на традиционных рынках. Во втором квартале 2025 года общий объем притока средств в криптофонды BlackRock составил внушительные 14 миллиардов долларов, что в 3,7 раза превышает аналогичный показатель первого квартала, когда было привлечено только 3 миллиарда долларов.
Из общей суммы в 85 миллиардов долларов за квартал криптоинвестиции заняли 16,5% чистых притоков, что говорит о заметном сдвиге в структуре капитала, привлекаемого в фонды компании. Для сравнения, в первом квартале доля криптоактивов в структуре притоков составляла лишь около 2,8%. Этот рост был связан с активным спросом на iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) — спотовый биткоин-ETF, который стал рекордсменом по скорости достижения рыночных показателей всего за 341 день с момента запуска. Данный инструмент привлек огромное внимание инвесторов, подтверждая высокую востребованность криптовалютных продуктов среди институционалов. Одним из факторов, повлиявших на снижение общих чистых потоков BlackRock во втором квартале, стало частичное погашение на сумму 52 миллиарда долларов от одного крупного институционального клиента.
Компания пояснила, что это выкуп по низкой комиссии по индексному фонду, который пришлось частично закрыть, что отразилось на общем снижении притока средств с 84 миллиардов долларов в первом квартале до 68 миллиардов долларов во втором. Этот факт показывает, что наряду с ростом интереса к цифровым активам общий рынок фондов под управлением BlackRock сталкивается со значительной волатильностью и важностью сохранения баланса между различными сегментами портфеля. Несмотря на относительную долю криптоактивов в структуре комиссионных — около 1% от базовых доходов компании — этот сегмент продемонстрировал значительный рост: в денежном выражении доходы от цифровых активов во втором квартале достигли 40 миллионов долларов, что на 18% больше по сравнению с первым кварталом, когда они составляли 34 миллиона долларов. Руководство BlackRock отмечает, что хотя вложения в цифровые активы пока занимают небольшую долю в общем объеме долгосрочных доходов, потенциал роста в этой области высок, и компания намерена усиливать свое присутствие на этом рынке. Глава BlackRock Ларри Финк подчеркнул стратегическую роль цифровых активов в привлечении нового поколения инвесторов, как в США, так и на глобальном уровне.
Он также отметил успешные совместные проекты компании, например, в Индии с Jio BlackRock, направленные на развитие фондового рынка и цифровых продуктов на быстрорастущих рынках. На фоне роста крипторынка и повышения цен на ведущие цифровые активы, особенно биткоин, который во втором квартале 2025 года подорожал на 25%, спрос на криптофонды продолжает оставаться сильным. Этот рост сопровождается одной из самых продолжительных серий притоков на рынок криптоинвестиций с апреля 2025 года. Аналитики и участники рынка указывают, что позитивная динамика крипто-ETF разделяет успех с другими разработками технологического сегмента фондов, который достиг рекордного роста ежегодной выручки. Рост интереса к цифровым активам можно рассматривать как интеграцию новых финансовых инструментов в традиционные структуры управления капиталом.
ETF на основе криптовалют становятся все более распространенным инструментом для институциональных и частных инвесторов, что способствует дальнейшему развитию и легитимизации криптовалютного рынка. Кроме того, активное внимание со стороны таких гигантов, как BlackRock, поддерживает доверие к криптофондам и положительно влияет на привлечение нового капитала. Позитивные сигналы для дальнейшего роста отрасли исходят также из тренда увеличения объема рынка крипто-ETF в глобальном масштабе. По данным CoinShares, криптовалютные ETF-фи структуры за первое полугодие 2025 года привлекли общий объем инвестиций порядка 184 миллиардов долларов, из которых 42% пришлось именно на продукты BlackRock. Это подтверждает лидерство компании в криптовалютном сегменте на фоне растущей конкуренции и усиливающегося интереса инвесторов.
Однако несмотря на значительные достижения в секторе цифровых активов, рынок остается уязвимым к внутриполитическим и регуляторным изменениям, а также к глобальным экономическим колебаниям. Снижение общих чистых потоков, вызванное крупным выкупом активов, демонстрирует, насколько важна диверсификация клиентской базы и финансовых продуктов для устойчивости компании в долгосрочной перспективе. На фоне этих событий можно говорить о том, что BlackRock стремится сбалансировать свои инвестиции в традиционных и цифровых активах, не забывая про инновации и развитие новых направлений, способных обеспечить компанию дополнительным ростом доходов в будущем. В целом, динамика второго квартала 2025 года показывает, что криптовалютные инструменты выходят на передний план в структуре инвестиционных портфелей крупного институционального инвестора, при этом традиционные рынки испытывают нагрузку и требуют осторожного подхода. Инвестиции в цифровые активы становятся не просто модным трендом, а важной частью стратегии по привлечению капитала и расширению спектра предлагаемых финансовых продуктов.
