Центральный банк Бахрейна (CBB) сделал значительный шаг вперед в развитии криптовалютного регулирования, запустив первую в истории страны детальную нормативную базу, посвящённую выпуску и предложению стейблкоинов. Это событие знаменует собой важную веху не только для Бахрейна, но и для всего региона Ближнего Востока и Северной Африки, где законодательство в сфере цифровых активов всё еще находится в стадии формирования. Введение таких правил способствует установлению доверия инвесторов и участников рынка, а также открывает новые возможности для юридически безопасного развития современного финансового сектора. Новая нормативная база, оформленная как раздел 6 Регламента по рынкам капитала Центрального банка, представляет собой комплексный свод правил, с помощью которого будут регулироваться все ключевые процессы, связанные со стейблкоинами — от их выпуска и обращения до хранения и управления резервными активами. Важной особенностью нормы является признание выпуска и обслуживания таких токенов как регулируемые финансовые операции, что подчеркивает серьезность отношения регулятора к рынку цифровых валют и намерение обеспечить максимальную защиту участников.
Согласно утвержденной модели, любые организации, намеревающиеся выпускать стейблкоины на территории Бахрейна или осуществлять с ними деятельность, обязаны получить соответствующую лицензию от Центрального банка. При этом банк сохраняет за собой право отказать в регистрации проектов, если они могут нанести вред экономике страны или вызвать общественный резонанс. Кроме того, установлен жесткий норматив по обеспечению — каждый стейблкоин должен быть полностью обеспечен резервом в фиатной валюте в соотношении 1 к 1. Разрешены только стейблкоины, привязанные к бахрейнскому динару, доллару США или другим надежным валютам. Резервные активы должны состоять из ликвидных и высококачественных финансовых инструментов, что предотвращает сценарии с уменьшением стоимости обеспечения и защищает интересы держателей токенов.
Важной частью требований является необходимость ежегодных аудиторских проверок, а также соблюдение высоких стандартов информационной безопасности, внутреннего контроля и защиты прав пользователей. Все резервы по стейблкоинам должны храниться на отдельных счетах, что снижает риски смешивания средств и облегчает контроль со стороны регуляторов. В лицензировании установлен многоэтапный процесс, включающий предъявление минимального уставного капитала в размере 250 тысяч бахрейнских динаров, полную прозрачность данных о акционерах, оценку качества корпоративного управления, управление рисками и готовность IT-систем к обработке финансовых операций. Для потенциальных эмитентов обязательным условием стала публикация белой книги проекта со всеми ключевыми техническими и финансовыми параметрами токена, а также соблюдение правила постоянного права выкупа стейблкоина держателями без начисления процентов. Важно отметить, что Центральный банк Бахрейна уделяет внимание не только контролю качества финансовых продуктов, но и их ориентированности на национальные интересы и безопасность экономики в целом.
При выявлении повышенного риска регулятор вправе потребовать от эмитентов формирования дополнительных капитальных резервов для обеспечения устойчивости финансовой системы. Помимо инициативы по регулированию стейблкоинов, Бахрейн укрепляет свои позиции как региональный криптовалютный хаб за счет других инновационных проектов. В начале 2025 года дочерняя компания Binance — BPay Global — получила лицензию на предоставление платежных услуг, что позволило официально предлагать клиентам операции с фиатом и цифровыми активами через регулируемую платформу. Это открывает новые возможности для пользователей в Бахрейне, желающих совершать депозиты и снятия средств с использованием банковских переводов и платежных карт, что повышает удобство взаимодействия с криптовалютной экосистемой. Интересно, что в октябре 2024 года Национальный банк Бахрейна запустил первый в регионе инвестиционный продукт, связанный с биткоином и предлагающий защищенное капитальное вложение для аккредитованных клиентов.
Этот продукт был разработан в партнерстве с ARP Digital и направлен на институциональных и продвинутых инвесторов, стремящихся получить контролируемую экспозицию на рынок криптовалют. Внедрение таких инструментов демонстрирует растущий интерес традиционных финансовых институтов к цифровой сфере и свидетельствует о высоком уровне зрелости местного рынка. Растущие объемы цифровых транзакций в регионе подтверждают востребованность подобных решений. По данным Chainalysis, в период с июля 2023 по июнь 2024 года на региональные блокчейн-сети пришлось около 338,7 миллиарда долларов ончейн-транзакций, что составляет около 7,5% мирового объема. При этом 93% торгов приходится на крупные институциональные сделки свыше 10 тысяч долларов, подчеркивая профессионализм и зрелость участников рынка.
Данные тенденции и действия регулятора создают благоприятную среду для устойчивого роста и развития криптосектора на Ближнем Востоке. Ясные и строгие правила способствуют формированию доверия как со стороны инвесторов, так и технологических компаний, стимулируя появление новых проектов и привлечения капитала. Такие меры также снижают риски мошенничества и злоупотреблений, делая рынок более прозрачным. Кроме того, внимание к вопросам кибербезопасности и финансовой стабильности обеспечивает сохранение целостности экосистемы и защиту интересов конечных пользователей. Перспективы для криптовалютного рынка Бахрейна выглядят весьма обнадеживающе.
