Криптовалюты и золото: Хранилища ценности в изменяющемся мире инвестиций В последние годы концепция хранения ценности стала важной темой обсуждения среди инвесторов всего мира. В условиях нестабильной экономики и глобальных финансовых кризисов, вопрос о том, какие активы способны защитить сбережения, становится все более актуальным. На фоне этого контекста особое внимание привлекают две категории активов: золото и биткойн. Оба актива традиционно рассматриваются как хранилища ценности, но их роль и воспринимаемая надежность могут значительно различаться, особенно в свете недавних изменений на финансовых рынках. Золото исторически считается надежным хранилищем ценности.
На протяжении веков оно служило средством сохранения богатства, особенно в нестабильные времена. Инвесторы обращаются к золотым слиткам и монетам как к защите от инфляции и экономической нестабильности. Однако, как показывает опыт последних нескольких лет, даже золото сталкивается с вызовами, которые могут подорвать его статус традиционного хранилища ценности. С другой стороны, биткойн, как первая и наиболее известная криптовалюта, стремительно завоевывает популярность. Его сторонники утверждают, что он обладает качествами, которые делают его не только альтернативой золоту, но и более совершенным средством хранения ценности.
Биткойн имеет ограниченное предложение — всего 21 миллион монет, что делает его дефляционным активом. В отличие от золота, биткойн можно легко передавать и хранить в цифровом формате, что делает его более доступным для широкой аудитории инвесторов. В недавнем исследовании, проведенном Marex Solutions, было отмечено, что одобрение биржевых фондов биткойна и эфириума в США может привести к изменениям в рыночной структуре, подобным тем, которые наблюдались в случае золота после 2022 года. Новые факторы могут временно затмить традиционные нарративы, касающиеся биткойна как хранилища ценности. Это поднимает важные вопросы о том, как эти два актива взаимодействуют и как их будут воспринимать инвесторы в будущем.
По мере того как инвестиционные фонды начинают предлагать доступ к биткойну через биржевые фонды, мы можем увидеть аналогичный переход к золоту, когда центральные банки начали активно наращивать свои золотовалютные резервы. Например, после начала конфликта в Украине Азия показала резкий рост покупок золота со стороны центральных банков. Этот новый тренд мог бы указывать на то, что факторы, влияющие на спрос на золото, становятся независимыми от западных экономических нарративов. Но как же соотносятся золото и биткойн в контексте их роли как хранилищ ценности? Оба актива имеют свои преимущества и недостатки, и их реакция на макроэкономические события может существенно различаться. Например, в условиях ралли на фондовых рынках склона инвесторов к риску часто приводит к снижению спроса на золото, в то время как биткойн может демонстрировать силу и расти в цене.
Однако в периоды экономической нестабильности часто наблюдается обратное движение — инвесторы прибегают к золотым активам как к «безопасной гавани». Недавняя информация свидетельствует о том, что биткойн увеличивает свою привлекательность в тяжелые времена, несмотря на свою волатильность. Например, данные показывают, что в 2024 году цена биткойна выросла на 40%, в то время как золото начало терять свои свойства хранилища ценности. Тем не менее, на фоне последней рыночной распродажи, когда биткойн также испытал значительное падение цен, многие начали сомневаться в способности криптовалюты сохранять ценность так же эффективно, как золото. Ключевое различие между этими двумя активами заключается в том, как они воспринимаются разными группами инвесторов.
Традиционные инвесторы часто следят за макроэкономическими показателями, такими как реальные доходности и инфляционные ожидания, чтобы принимать решения о том, когда продавать или покупать золото. В то же время, инвесторы в биткойн могут иметь более долгосрочный взгляд и рассматривать его как часть нового цифрового финансового ландшафта, в котором технологии играют ключевую роль. Важно отметить, что оба актива могут сосуществовать и даже дополнять друг друга в портфеле инвестора. Криптовалюты, такие как биткойн, предлагают уникальные возможности для диверсификации и потенциального роста, в то время как золото продолжает служить надежным средством защиты в нестабильные времена. С учетом факта, что рынок криптовалют остается относительно новым и волатильным, многие инвесторы могут рассмотреть возможность балансировки своих активов, чтобы снизить риски.
