Цена Биткойна в последнее время вызывает массу вопросов у инвесторов и аналитиков. С 2 марта 2025 года Биткойн упал на 12%, несмотря на то, что индекс доллара США (DXY) продолжает снижаться. Обычно это явление служит сигналом для роста цен на такие дефицитные активы, как Биткойн, но в данный момент ситуация выглядит иначе. В этой статье мы подробно рассмотрим, почему цена Биткойна не демонстрирует ожидаемого роста на фоне снижения DXY. Индекс доллара США — это измерение стоимости доллара относительно корзины других валют, и традиционно его падение связано с ростом цен на Биткойн и другие криптовалюты.
Это происходит потому, что ослабление доллара делает Биткойн более привлекательным как альтернативу традиционным валютам. Когда инвесторы теряют доверие к доллару, они чаще выбирают такие активы, как Биткойн, который воспринимается как цифровое золото. С начала 2024 года наблюдалась тесная обратная корреляция между ценой Биткойна и DXY. Однако за последние восемь месяцев эта взаимосвязь стала менее очевидной. Причины этого могут быть разнообразными.
Например, некоторые аналитики утверждают, что цена Биткойна начинает зависеть от глобального денежного предложения, поскольку центральные банки продолжают пересматривать свои экономические стратегии. Другие акцентируют внимание на растущей роли Биткойна как "неконтролируемых денег", что делает его привлекательным для governments и частных лиц, желающих проводить транзакции вне контроля. Интересно, что падение DXY с 107.6 в конце февраля до 103.60 в начале марта 2025 года произошло лишь трижды за последние двенадцать лет.
В первый раз, когда DXY так резко падал в ноябре 2022 года, Биткойн продемонстрировал значительный рост. Анализ, проведенный Жюльеном Биттелем, главой макроэкономических исследований в Global Macro Investor, показывает, что такие изменения в DXY могут влиять на финансовые условия, которые затем сказываются на более рискованных активах, таких как Биткойн. Однако стоит отметить, что для реализации положительного влияния ослабления доллара на Биткойн может потребоваться больше времени, чем предполагают многие инвесторы. Например, в предыдущих циклах после значительных падений DXY потребовалось более шести месяцев, чтобы Биткойн начал реально расти в цене. В некоторых случаях, таких как кризис 2016-2017 годов, ситуация стала развиваться даже спустя пару лет.
Другая причина, по которой Биткойн мог бы не реагировать на снижение DXY сейчас, заключается в "краткосрочных макроэкономических страхах". Аналитики, такие как пользователь @21_XBT, указывают на различные факторы, такие как тарифы, изменения в иене, доходности государственных облигаций и другие экономические явления, которые могут оказывать негативное влияние на цену Биткойна. Несмотря на это, они также утверждают, что эти факторы не меняют долгосрочные фундаментальные характеристики Биткойна как актива, способного в конечном итоге продемонстрировать рост. Еще один момент, который следует обсудить — это влияние экономической политики США. Недавние меры, касающиеся уменьшения бюджетного дефицита, теперь действуют на экономику в среднем и долгосрочном планах.
Это может привести к снижению процентных ставок по облигациям, что делает рефинансирование долга более доступным. Хотя существует мнение,что ослабление доллара не ухудшает позиции США как мировой резервной валюты, это продолжает вызывать вопросы о том, как именно изменение DXY соотносится с интересом к Биткойну. Рынки, как правило, находят свой баланс в условиях, когда инвесторы осознают риски и возможные выгоды. Несмотря на текущие условия, как подметил @21_XBT, со временем экономические страхи будут ослабляться, и центральные банки могут перейти к более экспансивным денежно-кредитным мерам, что, по всей видимости, откроет новые горизонты для роста цен на Биткойн. Это может привести к тому, что Биткойн освободится от текущих зависимостей от DXY и достигнет новых рекордов в 2025 году.
В заключение, падение индекса доллара США непременно окажет влияние на финансовые рынки, включая криптовалюты. Однако в данном случае Биткойн не отреагировал на это как ожидается. Инвесторы должны внимательно наблюдать за макроэкономическими трендами и изменениями в политике центробанков, чтобы не упустить возможности для инвестиций в Биткойн и другие цифровые активы. Текущая ситуация может показаться запутанной, но при наличии долгосрочной перспективы и понимания рыночных механизмов есть вероятность того, что Биткойн все-таки добьется успеха.
