В июле 2024 года рынок США стал свидетелем важного события – запуск первых в стране спотовых Ethereum ETF. Спустя ровно год с тех пор эти фонды отмечают впечатляющий рост и устойчивую тенденцию притока инвестиций. За этот период общие активы под управлением Ethereum ETF превысили 16,6 миллиардов долларов, а чистые притоки составили почти 8,7 миллиарда долларов, что говорит о значительном интересе институциональных и частных инвесторов к этой категории активов. Запуск Ethereum ETF был одобрен SEC — регулирующим органом США — и стал важным шагом для интеграции криптовалютных продуктов в традиционные финансовые рынки. Помимо BlackRock, Fidelity, 21Shares, Bitwise, Franklin Templeton, VanEck, Invesco и Grayscale также представили свои продукты в течение первого года работы.
В совокупности эти активы не только привлекли огромные средства, но и обеспечили доступность Ethereum для широкой аудитории инвесторов через знакомый и удобный формат биржевых фондов. Одной из главных особенностей первого года ETH ETF стал непрерывный приток капитала в последние недели, когда почти половина общих чистых вложений – около 3,9 миллиарда долларов – пришлась на последние 14 торговых дней. Фонды фиксировали одни из самых крупных однодневных поступлений за всю историю существования, что подчеркивает возрастающий интерес и позитивный настрой участников рынка. Ethereum, несмотря на сложные ценовые колебания в течение года, торгуется в диапазоне от 1500 до 4000 долларов. Хотя цена ETH не достигла своего исторического максимума около 4900 долларов, установленного в ноябре 2021 года, она сумела показать рост свыше 8% за год.
Эти показатели укрепляют мнение о долгосрочном потенциале Ethereum и привлекательности ETF как инструмента участия в его развитии. По сравнению с Bitcoin ETF, Ethereum ETF пока уступают по масштабам притока капитала. Bitcoin ETF, запущенные в начале 2024 года, сумели привлечь почти 54,5 миллиарда долларов. Тем не менее Ethereum ETF продолжают укреплять свои позиции, привлекая новых инвесторов и адаптируясь к новым реалиям рынка. Особое внимание заслуживает роль BlackRock.
Их фонд iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) стал лидером по притоку средств, получив более 8,9 миллиарда долларов чистых вложений. Благодаря этому Binance смягчил отток капитала, который наблюдался в Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) — фонд, который трансформировался из траста в ETF, однако приверженность инвесторов к нему уменьшилась из-за сокращения дисконта к чистой стоимости активов. Новаторская идея добавления функции стейкинга для Ethereum ETF может стать следующим этапом развития рынка. Стейкинг предполагает получение вознаграждений за блокировку активов, что становится все более привлекательным с точки зрения доходности для инвесторов. Эксперты уверены, что SEC одобрит такие продукты уже в ближайшее время, открывая путь к более высокодоходным и технологически продвинутым вариантам ETF.
Запуск первого ETF с функцией стейкинга на базе Solana (SOL) в июле 2025 года демонстрирует растущее доверие индустрии к подобным инновациям. Этот фонд уже передает полученные от стейкинга доходы своим инвесторам, что может стать моделью для будущих продуктов на базе Ethereum. Аналитики и инвесторы отмечают, что около 1000 новых ETF было запущено за последний год, и BlackRock с их ETH ETF остается лидером по притоку капитала среди всех новых ETF. Такая динамика создает условия для дальнейшего роста ликвидности, расширения продуктовой линейки и укрепления позиций криптовалют в традиционных портфелях инвестиционных фондов. Влияние Ethereum ETF выходит за пределы США, поскольку успешная история интеграции криптоактивов в структурированные инвестиционные продукты может стимулировать аналогичные процессы на других рынках.
Более широкое признание Ethereum как инвестиционного класса способствует повышению доверия, росту институциональных инвестиций и развитию децентрализованных финансов. Успешный первый год работы Ethereum ETF на американском рынке демонстрирует не только растущий спрос на криптовалютные инструменты, но и важность регуляторных решений, способствующих развитию индустрии. Появление инновационных функций в ETF, таких как стейкинг, может положить начало новой эре инвестирования в цифровые активы. Общий позитивный тренд, поддерживаемый активными притоками капитала и интересом крупных игроков, говорит о том, что Ethereum ETF будут продолжать укреплять свои позиции, внося значимый вклад в финансовую экосистему и открывая новые возможности для инвесторов всех категорий. В ближайшие месяцы и годы можно ожидать расширения ассортимента продуктов, повышения ликвидности и интеграции с новыми технологиями блокчейна, что обеспечит устойчивый рост и дальнейшее развитие рынка криптовалютных ETF.
Остается наблюдать за реакцией SEC и дальнейшими инициативами эмитентов ETF, которые, без сомнения, будут стремиться к максимальному использованию преимуществ Ethereum и потенциала децентрализованных финансов для создания привлекательных, доходных и инновационных инвестиционных решений на базе одного из ведущих блокчейнов мира.
