Криптовалюты, безусловно, изменили финансовый ландшафт, но на горизонте появляется новая волна, способная кардинально изменить понимание цифровых активов. Речь идет о крипто деривативах, которые развиваются в мире, находящемся под влиянием биткоина, но выходящем за его пределы. Крипто деривативы представляют собой контракты, стоимость которых зависит от базовых криптовалют. Это разнообразные инструменты, такие как фьючерсы, опционы и свопы, которые позволяют инвесторам хеджировать риски, маневрировать с волатильностью и извлекать выгоду из рыночных колебаний. За последние несколько лет данный сегмент рынка демонстрирует впечатляющий рост, и по оценкам экспертов, его потенциал только начинает раскрываться.
Рост крипто деривативов можно проследить через количество заключаемых контрактов. В 2023 году общий объем торговли фьючерсами на криптовалюты значительно увеличился, с 137,3 миллиарда контрактов, что на 64% больше по сравнению с предыдущим годом. Это означает, что все больше инвесторов ищут возможности получить доступ к рынку криптовалют через эти финансовые инструменты, что создает новые перспективы для дальнейшего развития. Особенно интересно, что за последние годы крипто деривативы стали неотъемлемой частью финансового мира. Институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды и пенсионные фонды, начали активно входить в этот рынок, понимая его потенциал.
К тому же, доверие к цифровым активам постепенно нарастает благодаря улучшению регуляторной среды, что привлекает все больше профессиональных участников рынка. Ведущими игроками на рынке крипто деривативов являются фьючерсы на биткоин и эфир. По данным на 2023 год, средневзвешенный объем торгов биткоин-фьючерсами составил около 13 200 контрактов в день, тогда как для эфира этот показатель достиг 5 100 контрактов. Это подтверждает, что биткоин и эфир продолжают оставаться наиболее ликвидными активами на рынке крипто деривативов. Однако на горизонте появляются и новые игроки.
Например, весной 2024 года Ethereum Futures зафиксировали рекордный открытый интерес, достигнув 7 600 контрактов с общим объемом 1,3 миллиарда долларов. Открытие новых продуктов, таких как ETH/BTC Ratio Futures, также способствовало увеличению объемов торговли, что указывает на растущий интерес со стороны институциональных инвесторов к этим деривативам. Один из ярких примеров активно развивающихся платформ на рынке крипто деривативов — это VALR. Основанная в 2018 году, VALR быстро завоевала признание как крупнейшая криптовалютная биржа в Южной Африке, предлагая разнообразные услуги, включая спотовую торговлю, маржинальную торговлю, бессрочные фьючерсы и услуги стейкинга. С более чем 600 000 розничных клиентов и свыше 1 000 институциональных клиентов, VALR уже зарекомендовала себя как надежная площадка для торговли криптовалютами.
Важным аспектом, обеспечившим успешное развитие VALR, стало внимание к соблюдению нормативных требований и безопасности. Платформа первой в ЮАР получила двойную лицензию от Комиссии по финансовым услугам страны, что позволило ей привлекать значительный объем торговых операций от институциональных клиентов. Это важно, учитывая, что для институциональных инвесторов надежность и безопасность операций играют решающую роль. Однако Валр не останавливается на достигнутом. Платформа активно изучает возможности расширения на новые рынки, включая Нигерию, Кению, Гану и Египет, а также делает шаги в сторону Азии и Европы.
Ожидается, что ее способность предлагать регулируемые и безопасные услуги поспособствует дальнейшему увеличению интереса со стороны инвестиционных фондов и других крупных игроков. Согласно мнению Мэтью Сигела, руководителя отдела цифровых активов в VanEck, рынок производных финансовых инструментов на цифровые активы готов к экспоненциальному росту в ближайшие годы, особенно в сегменте биткоин-фьючерсов. Он отмечает, что деривативы на акции и товарные активы в 279 раз крупнее по сравнению с биткоином относительно их базовых рынков, что свидетельствует о значительном потенциале для роста в секторе крипто деривативов. Важным фактором, способствующим этому росту, стал недавний одобрение опционных торговых контрактов для Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Данный фонд стал одним из самых ликвидных ETF в стране, и его опционы, ожидаемо, привлекут больше ликвидности и институциональных инвесторов на рынок биткоина.
Тем не менее, несмотря на значительный рост объемов деривативов на криптовалюты, они все еще остаются небольшими по сравнению с традиционными рынками. Ежемесячные объемы крипто деривативов уже превышают объемы спотовой торговли, достигая 1,33 триллиона долларов, с биткоином и эфириумом в качестве самых распространенных активов. Инновации и дальнейшее развитие продолжают происходить на этом рынке, что делает будущее крипто деривативов довольно обнадеживающим. Необходимость в регулировании и лучшая приемлемость со стороны регуляторов будут способствовать дальнейшему росту рынка крипто деривативов. Новые продукты, такие как физически расчётные опционы и неделимые форварды, подтверждают продолжающуюся инновацию и развитие сектора.
В заключение, с учетом всех приведенных фактов, будущее крипто деривативов выглядит многообещающе. Платформы, подобные VALR, находятся на переднем крае технологий и соответствия требованиям, что делает их идеальными для предоставления услуг пользователям, стремящимся воспользоваться многочисленными возможностями, открытыми в эпоху крипто деривативов. Мы стоим на пороге новой эры цифровых финансов, и необходимо лишь следить за тем, как дальше будет развиваться этот захватывающий рынок.
