Компания Regeneron Pharmaceuticals, один из ведущих игроков на фармацевтическом рынке с фокусом на разработку инновационных лекарственных средств, недавно оказалась в центре внимания аналитиков крупного инвестиционного банка UBS. В начале июня 2025 года UBS сохранил нейтральный рейтинг по акциям Regeneron, однако существенно снизил целевую цену с 633 до 560 долларов за акцию. Такое решение отражает смешанную картину для компании: с одной стороны, видны перспективы в развитии новых препаратов и стратегических сделок, с другой — ослабление позиций одного из ключевых продуктов, что вызывает опасения у инвесторов и аналитиков. Один из главных факторов, повлиявших на пересмотр прогноза UBS, — это снижение эффективности и ослабление франшизы Eylea, которая традиционно являлась столпом доходов компании. Eylea, применяемый в лечении заболеваний глаз, таких как возрастная дегенерация макулы, испытывает серьезное давление из-за появления конкурирующих препаратов и изменений в рыночной динамике.
Снижение продаж по этой линии продукции стали заметным краткосрочным вызовом для Regeneron, что напрямую сказалось на прогнозах доходов и, как следствие, на рыночной оценке компании. Однако Regeneron не остается в стороне от современных тенденций и успешно расширяет портфель своих биофармацевтических разработок. В числе ключевых нововведений и стратегических шагов следует выделить ряд клинических исследований и значительные партнерские соглашения. Среди новых проектов — промежуточные результаты Фазы 2 исследования COURAGE и итоги Фазы 3 испытаний AERIFY-1 и AERIFY-2, посвященных оценке эффективности препарата итепекимаба для лечения хронической обструктивной болезни легких (ХОБЛ). Эти разработки полноценно отражают стремление Regeneron выйти за пределы традиционной офтальмологической продукции и занять более значимые позиции в области лечения метаболических и воспалительных заболеваний, что может повлиять на перспективы роста компании в долгосрочной перспективе.
Помимо клинической деятельности Regeneron также активизировал усилия в сфере стратегических приобретений и партнерств. Одним из заметных шагов стало приобретение геномного сервиса 23andMe за 256 миллионов долларов, что подчеркивает важность геномных исследований в общей стратегии развития компании. Приобретение позволит Regeneron расширить возможности по персонализации лечения и углубить научные знания в области генетики, что является ключевым направлением для инновационной медицины будущего. Аналогично, лицензионное соглашение с китайской фармацевтической компанией Hansoh Pharmaceuticals, касающееся прав на Phase 3 препарат с двойным механизмом действия, направленным на рецепторы GLP-1 и GIP, усиливает потенциал Regeneron в области метаболических заболеваний, включая диабет и ожирение. Компания таким образом диверсифицирует свои активы и снижает зависимость от определенных сегментов, что выгодно с точки зрения устойчивости бизнеса в перспективе.
Несмотря на эти положительные тенденции, аналитики UBS подчеркивают, что положительный эффект от новых разработок и партнерств вряд ли компенсирует текущее давление на главную доходную линейку Regeneron в ближайшие кварталы. Политика нейтральной оценки акций связана с осторожным прогнозом, учитывая высокую волатильность рынка биотехнологий, конкуренцию и возможные регуляторные риски. Кроме того, на фоне глобальных изменений в экономической и геополитической сфере, инвесторы ищут менее рискованные и более быстродвижущиеся отрасли с высоким потенциалом роста, например, сектора искусственного интеллекта. В этом плане UBS намекает на более привлекательные краткосрочные инвестиции, которые могут обеспечить лучшие показатели роста и меньшие потери капитала в управляемом горизонте. Тем не менее для долгосрочных инвесторов Regeneron остается привлекательной компанией с сильным научным потенциалом и растущим портфелем продуктов, способных обеспечить существенные доходы в перспективе.
Оптимизация бизнес-модели, усиление клинических исследований и внедрение инноваций в области генетических и метаболических заболеваний являются ключевыми элементами стратегии компании. Регулярный мониторинг результатов исследований и рыночной ситуации в отдельных сегментах, а также отслеживание эффективности новых приобретений и партнерств поможет инвесторам принимать более взвешенные решения относительно данного актива. Всесторонний подход Regeneron к развитию и адаптации под современные вызовы выглядит многообещающим, но требует времени для реализации заложенных планов и подтверждения прибыльности. Таким образом, текущая ситуация требует аккуратного анализа и понимания баланса между короткосрочными рисками и долгосрочными возможностями. Regeneron Pharmaceuticals демонстрирует способность трансформироваться, расширяя бизнес и исследовательскую базу, что при благоприятных условиях способно вывести компанию на новый уровень роста и конкурентоспособности на мировом фармацевтическом рынке.
Однако инвесторам важно учитывать существующие вызовы и ограничивающие факторы перед принятием инвестиционных решений. В итоге, позиция UBS показывает необходимость подходить к инвестициям в Regeneron с осторожностью и сбалансированным взглядом, учитывая как негативные тенденции, так и значительный потенциал для развития.
