В последние годы стабильные монеты стали одним из самых обсуждаемых явлений в мире криптовалют и финансов. Их уникальная особенность - привязка к традиционным валютам, чаще всего к доллару США - позволяет совмещать стабильность фиатных денег с преимуществами цифровых технологий и блокчейн-систем. Однако с ростом популярности стабильных монет в банковском секторе вспыхнули разногласия и источники серьезных опасений. Недавно Coinbase, одна из ведущих криптобирж США, публично оспорила заявление ряда банковских лоббистских групп о том, что стабильные монеты могут вывести из банков до шести триллионов долларов депозитов, что якобы подорвет кредитные возможности финансовых институтов и стабильность всей экономической системы. В своей новой аналитической работе, опубликованной в сентябре 2025 года, Фарьяр Ширзад, главный специалист по политике Coinbase, подверг критике позицию Американской банковской ассоциации, Института банковской политики и других представителей традиционной финансовой отрасли.
Он назвал утверждения о массовом оттоке депозитов мифом, подчеркнув, что за страхами банков стоят попытки защитить собственные доходы, включая ежегодные "доходы от комиссий за операции по картам", оцениваемые в 187 миллиардов долларов. Ширзад отмечает, что если бы у банков действительно возникли трудности с привлечением депозитов, они бы повысили процентные ставки для клиентов. Однако на данный момент банки аккумулируют рекордные резервы - почти 3,3 триллиона долларов хранятся на счетах в Федеральной резервной системе США. Этот факт свидетельствует о том, что банковская система далеко не испытывает дефицита средств и что внушительная часть капитала просто находится в безопасном "хранилище", а не активно используется для кредитования. По мнению Coinbase, истинная причина конфликта заключается в защите прибыли банков от конкуренции стабильных монет, которые предлагают новые возможности и альтернативные финансовые инструменты для пользователей.
Данный спор отражает более широкие тенденции, характерные для стремительно развивающегося рынка цифровых активов, где интересы традиционных институтов и криптокомпаний пересекаются, а иногда и резко расходятся. Несмотря на то, что уже некоторые крупные игроки на Уолл-стрит, включая Bank of America и JPMorgan Chase, рассматривают возможность выпуска собственных стабильных монет, значительная часть банков настроена скептически и воспринимает цифровые валюты как угрозу своему бизнесу. Вести борьбу за регуляторные преференции и влиять на формирование законодательной базы пытаются и лоббистские группы, выступающие в защиту традиционных финансов. Принятие так называемого Genius Act США летом 2025 года является примером законодательного шага, направленного на урегулирование работы стабильных монет. Закон требует от эмитентов стабильных монет обеспечения 100-процентных резервов по доллару или казначейским облигациям, а также ежемесячного раскрытия финансовой информации.
Для многих правительственных и финансовых специалистов это стало прорывом в сторону защиты потребителей и укрепления позиций доллара как мировой резервной валюты. Вместе с тем, банковские группы указывают на неравные условия, предусмотренные законом. В частности, финансовым организациям разрешено выпускать стабильные монеты, однако они запрещены выплачивать проценты держателям таких токенов. В то же время криптобиржи освобождены от подобного ограничения, что, по мнению банков, создает несправедливое конкурентное преимущество для новых игроков и подрывает позиции традиционных кредиторов. В дополнение к этому, в отчете Казначейства США прогнозируется, что к 2030 году из банковской системы может уйти до шести триллионов долларов в виде депозитов, переведенных в стабильные монеты.
Этот масштабный отток способен негативно сказаться на балансовых отчетах банков и их способности предоставлять кредиты, что потенциально может замедлить экономический рост. Несмотря на все опасения, рынок стабильных монет продолжает стремительно расти. По данным аналитической платформы DefiLlama, капитализация рынка стабильных монет к середине 2025 года превысила отметку в 290 миллиардов долларов. Увеличение активности в данной сфере стало результатом не только появления новых законодательных инициатив, но и выхода на биржу некоторых крупных игроков, как, например, компании Circle. Рост стабильных монет свидетельствует о повышении доверия со стороны инвесторов, пользователей и институциональных структур к цифровым валютам с устойчивой ценой и законодательной поддержкой.
Конфликт между Coinbase и банковскими организациями является отражением масштабных изменений, которые происходят сейчас в финансовом мире. Традиционная банковская система и криптоиндустрия вынуждены искать новые пути взаимодействия и сосуществования, если хотят сохранить устойчивость и обеспечить инновационное развитие. Несмотря на натянутые отношения и взаимные обвинения, возможно, что будущие модели сотрудничества объединят лучшие качества обеих сфер - стабильность и надежность классических институтов, а также гибкость и технологичность криптовалютных продуктов. В конечном счете, динамика развития рынка стабильных монет и реакция на нее традиционных банков будет складываться под влиянием множества факторов, включающих законодательство, технологические новшества, предпочтения потребителей и общие макроэкономические тренды. Важно внимательно следить за этим процессом, чтобы понять, как цифровые деньги смогут изменить финансовый ландшафт в ближайшие годы и какую роль в нем займут все заинтересованные стороны.
Coinbase, заняв активную позицию и открыто отстаивая свои взгляды, выступает одним из ключевых участников этого разговора, предлагая альтернативную точку зрения на влияние стабильных монет на финансовую систему и демонстрируя уверенность в будущем децентрализованных и цифровых финансов. .
