United Parcel Service (NYSE: UPS), одна из ведущих мировых логистических и транспортных компаний, недавно подверглась понижению рейтинга от Bank of America Securities. 11 сентября 2025 года аналитик Ken Hoexter официально изменил рекомендацию по акциям UPS с "держать" на "продавать", а также снизил целевую цену на акции с 91 до 83 долларов. Это решение вызвало повышенный интерес со стороны инвесторов и аналитиков, поскольку UPS традиционно воспринималась как стабильный и надёжный игрок на рынке посылочных и логистических услуг. Однако сейчас ситуация требует детального понимания вызовов и их влияния на деятельность компании. Основной причиной для такого решения стала негативная динамика, обусловленная изменениями в таможенном законодательстве США, а именно отменой так называемых de minimis exemptions.
Эти освобождения ранее позволяли ускорять прохождение товаров через границу и снижали затраты на таможенное оформление товаров с минимальной стоимостью. Отмена этого послабления напрямую затрагивает объёмы международных перевозок UPS, особенно в сегменте международных приоритетных и эконом-пакетов, которые составляют около 16% от выручки компании. Вследствие этого компания ожидает снижение объёмов авиаперевозок и, как следствие, уменьшение доходов в пиковый сезон 2025 года. Такой негативный эффект сопровождается повышением операционных затрат, что вместе оказывает давление на прибыль. По оценкам Ken Hoexter, скорректированы также и прогнозы по прибыльности UPS: ожидается снижение прибыли на акцию (EPS) по итогам третьего квартала 2025 года на 6%.
В дальнейшем сокращения прогнозов составляют 3% на 2025 год и 4% на 2026 год соответственно. Такое ухудшение финансовых перспектив, обусловленное изменениями во внешней среде и затратной базе, служит основанием для более осторожного отношения со стороны институциональных инвесторов. Инвестиционный аналитик подчёркивает, что несмотря на имеющийся потенциал UPS как компании с обширной инфраструктурой и глобальным доступом на многие рынки, в настоящее время существуют акции в секторе технологий искусственного интеллекта, которые представляют для инвесторов более привлекательные возможности за счёт более высокого потенциала роста и меньшей уязвимости к внешним регулятивным изменениям. Кроме того, упомянутые в обзоре акции AI сферы могут получить значительные преимущества от текущих тенденций в геополитике, включая влияние тарифной политики периода администрации Трампа и текущие тренды на локализацию производств (onshoring). Что касается самой UPS, компания продолжает оставаться одним из крупнейших логистических операторов, предоставляющих услуги более чем в 200 странах мира, что формирует её конкурентные преимущества.
Тем не менее, на фоне изменений в таможенном регулировании и растущем давлении по издержкам, устойчивость её текущего бизнес-моделя вызывает вопросы у аналитиков и инвесторов. Для конечного потребителя и участников рынка логистики данная ситуация служит напоминанием о том, что глобальные изменения в законах и регулировании могут значительно влиять не только на крупные корпорации, но и на весь сектор в целом. Изменения в ликвидности международных перевозок и рост затрат влияют на ценообразование, сроки доставки и конкурентоспособность услуг. Кроме того, стоит обратить внимание на стратегические шаги конкурентов UPS, которые могут адаптироваться быстрее или искать альтернативные модели работы для минимизации негативных последствий. С точки зрения перспектив UPS предстоит справляться с серьёзными вызовами в ближайшие кварталы.
Компания должна активно искать пути оптимизации затрат и возможно пересматривать стратегию международных перевозок, учитывая новые регуляторные барьеры. Использование цифровых технологий и автоматизация процессов могут стать факторами, позволяющими повысить эффективность, однако ключевое значение будет иметь также адаптация к изменённым ожиданиям клиентов и рынка. Инвесторам в свою очередь рекомендовано внимательно следить за дальнейшими отчётами компании и заявлениями руководства, а также анализировать макроэкономические тенденции и изменения в международной торговой политике, поскольку они напрямую влияют на результаты деятельности UPS. В заключение, факт понижения рейтинга и снижения целевой цены от Bank of America Securities служит сигналом к переоценке рисков, связанных с инвестициями в акции компании на фоне текущих и ожидаемых изменений в регуляторной среде. Несмотря на долгосрочный потенциал и диверсификацию услуг, UPS сталкивается с временными трудностями, которые требуют адаптивности и стратегических решений, чтобы сохранить позиции на конкурентном рынке логистики.
Такая ситуация подчёркивает важность комплексного и тщательного анализа инвестиционной привлекательности компаний не только по внутренним показателям бизнеса, но и с учётом внешних факторов влияния. .
