В мире криптовалют традиционно сложился образ последовательности событий, связанных с циклическими изменениями биткоина, которые так или иначе задавались историческим четырёхлетним циклом, привязанным к процедурам халвинга. Однако в 2025 году аналитики и ведущие инвесторы начали выражать мнение, что этот устоявшийся шаблон может подвергнуться серьезному переосмыслению. Особенно выделяется прогноз главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хоагана, который публично заявил о возможности значительного роста цены биткоина в 2026 году, что противоречит устоявшимся ожиданиям пикового роста уже в 2025 году. Его мнение привлекает большое внимание как со стороны профессиональных участников рынка, так и инвесторов, готовящихся к стратегическим решениям в ближайшие годы. Мэтт Хоаган считает, что четыре года, которые исторически служили каркасом для предсказания поведения биткоина, постепенно теряют свое влияние, и рынок вступает в новую фазу, где прежние правила становятся менее актуальными.
Основной аргумент заключается в том, что эффект халвинга — события, когда вознаграждение за майнинг биткоина уменьшается вдвое — со временем становится менее значимым из-за уменьшения абсолютного числа монет, которые при этом генерируются. Это означает, что ключевой стимул, который традиционно подогревал биткоин после каждого халвинга, слабеет. Кроме технического аспекта, Хоаган обращает внимание на макроэкономические изменения и институциональное принятие криптовалюты. Настала эпоха, когда регулирующие органы в различных странах стали яснее формулировать правила и требования к криптовалютному рынку, что снизило уровень неопределенности и рисков для крупных инвесторов и институциональных игроков. Улучшение регуляторной среды выступает драйвером для привлечения традиционных финансовых структур, которые теперь не боятся входить в этот сегмент или расширять своё присутствие.
Одним из ключевых факторов, который может стимулировать рост биткоина в 2026 году и последующие годы, Хоаган называет усиление институционального интереса. Это проявляется в масштабной покупке криптовалюты через корпоративные казначейства, инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения. Данные фирмы, по его мнению, добавляют стабильности, но одновременно несут потенциальные риски, если используют чрезмерное кредитное плечо или рискуют соблазнительными заемными ресурсами. В этом контексте наличие продуманной стратегии управления рисками и регуляторная дисциплина становятся критически важными. Не менее важной тенденцией для Хоагана является политический и экономический фон в США и мире в целом.
В преддверии президентских выборов 2024 года и действия со стороны таких фигурантов, как Дональд Трамп, следует ожидать давления на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок. В случае успеха этой политики, инвесторы могут переключить свое внимание с более консервативных инструментов, таких как облигации, на более рискованные активы, включая биткоин, что приведет к дополнительному спросу и, как следствие, повышению стоимости. Прогнозы Хоагана также резонируют с мнением других экспертов, таких как CEO CryptoQuant Ки Ён Чжу, который заявил о конце традиционного четырехлетнего цикла биткоина. Он заметил изменение в поведении крупных держателей — «старые» киты уступают место «новым» долгосрочным инвесторам, что является признаком зрелости рынка и устойчивого спроса. Однако среди экспертов существует и противоположное мнение.
Например, аналитик Рект Капитал считает, что истории с историческим циклом халвинга следует отдавать предпочтение, и предполагает, что пик биткоина может наступить уже в октябре 2025 года, примерно через 550 дней после последнего халвинга. Этот подход подкрепляется наблюдениями за предыдущими циклами и доказывает, что рынок по-прежнему подчиняется прежней логике. Такой расклад добавляет неопределенности и подчеркивает важность постоянного мониторинга событий на рынке. Несмотря на разные точки зрения, тенденция к институционализации и регулированию криптовалюты несомненна. Инвестиционная компания VanEck также выражает озабоченность по поводу использования заемных средств компаниями, приобретающими биткоин, предупреждая о опасности перегрузки балансами в случае рыночных спадов.
В то же время популярность биткоина, которая растет благодаря его роли цифрового золота, увеличивает интерес к нему со стороны крупных инвесторов и общества в целом. Аналитик Том Ли не раз называл биткоин «цифровым золотом» нового времени и прогнозировал рост цены до 1 миллиона долларов в долгосрочной перспективе. Для Ли усиление регулирования и принятие закона GENIUS Act являются позитивными сигналами, укрепляющими позиции криптовалюты в финансовом мире. Он выделяет потенциал достижения отметки в 200-250 тысяч долларов в обозримом будущем, что приравнивается к лишь небольшой доле стоимости золота. Рост биткоина в последнее время не остался незамеченным.
Прирост в более чем 10% за последний месяц свидетельствует о том, что рынок уже начинает реагировать на меняющиеся условия и институциональные тренды. Банковские меры, политические настроения и технологические усовершенствования создают условия для более плавного и устойчивого роста, чем экстремальные суперциклы прошлого. Этот подход может показаться менее волатильным, но все же обещает существенный потенциал прибыли. Необходимо также отметить, что продолжающееся внедрение технологий блокчейна и криптографии в повседневную жизнь стимулирует интерес к биткоину как к средству хранения стоимости и инвестиционному инструменту, не зависящему от традиционных финансовых систем. Это, в свою очередь, создает новую базу спроса, которая действует независимо от прежних циклических закономерностей.
В целом, перспективы биткоина на 2026 год и далее выглядят многообещающими, хотя и требуют взвешенного подхода и учета потенциальных рисков. Мнения экспертов свидетельствуют о том, что рынок находится на пороге значимых изменений, когда старые модели сменяются новыми трендами, обусловленными институционализацией, улучшением регулирования и глобальными экономическими фактами. Инвесторы, способные адаптироваться к новой реальности, могут рассчитывать на выгодные возможности и устойчивый рост капитала в криптовалютной сфере.
