В последние месяцы акции Circle (CRCL) показывали впечатляющий рост, превратившись в одну из самых обсуждаемых тем среди инвесторов и участников крипторынка. С момента IPO в начале июня 2025 года курс акций вырос более чем на 500%, что вызвало массовый интерес и оптимизм. Поддержка вызвана изменениями в законодательстве, недавно принятыми в США с целью регулирования цифровых активов. Принятый закон под названием GENIUS Act зафиксировал более прозрачные и понятные требования к выпуску и обращению стабильных монет, что в свою очередь легитимизировало рынок и предоставило инвесторам уверенность. Однако несмотря на видимое благополучие, аналитики Уолл-Стрит предупреждают о возможном резком откате и замедлении роста этой бумаги.
Один из ведущих аналитиков Compass Point, Эд Энгель, выступил с категоричным заявлением, что такой всплеск может оказаться необоснованным и опасным для текущих инвесторов. Он отметил, что криптоинвесторы часто склонны продавать акции сразу после значимых законодательных новостей, что может привести к внезапному падению курса. Причина такого скептицизма кроется не только в поведенческих особенностях рынка, но и во внутренних факторах, которые могут сказаться на доходности компании в ближайшем будущем. Аналитики указывают на то, что Circle столкнется с ростом конкуренции со стороны традиционных банков и новых финансово-технологических компаний, которые начинают выпускать собственные стабильные монеты. Это существенно увеличит давление на маржу и приведет к необходимости более высоких выплат партнерам по распределению доходов.
Основным источником выручки Circle является процентный доход от краткосрочных казначейских облигаций, которые обеспечивают стабильность USDC. Однако текущие изменения в монетарной политике Федеральной резервной системы могут привести к снижению доходности этих активов, что отрицательно скажется на финансовом состоянии компании. Мнение Compass Point также подчеркивает, что текущая оценка акций Circle кажется значительно завышенной, и по этой причине аналитики снизили рекомендацию с «держать» до «продавать», а целевой уровень цены опустили с 205 до 130 долларов. Эти данные контрастируют с оптимистическим прогнозом другого исследовательского партнёра — Seaport Research Partners, которые недавно повысили ценовой ориентир до 280 долларов, называя Circle одним из ключевых игроков, выигрывающих от нового регулирования цифрового рынка. Такая разница в оценках отражает сложность и неопределённость экономической ситуации в секторе.
Инвесторам важно понимать, что быстрый рост акций, особенно после IPO, часто сопровождается высокой волатильностью и рисками. Несмотря на легитимацию и нововведения в законодательстве, конкуренция усиливается, а компаниям необходимо адаптироваться к новым реалиям спрэдов и распределения доходов. Текущая ситуация с Circle является наглядным примером того, как законодательные реформы не всегда ведут к устойчивому росту стоимости на рынке, а иногда могут стать катализатором для усиления конкуренции и изменения структуры прибыли. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за ходом событий, изучать динамику доходов компании и влияние макроэкономической политики на рынок активов, обеспеченных государственными облигациями. Криптоэксперты также советуют избегать эйфории и перестраховываться на случай резких коррекций, учитывая опыт исторических движений аналогичных технологических и финансовых компаний.
В итоге, акции Circle остаются привлекательным, но достаточно рискованным инструментом для тех, кто готов к высокой степени неопределённости и быстро меняющимся рыночным условиям. За активным развитием стоит внимание к регуляторным решениям и действиям крупных финансовых учреждений, которые будут определять дальнейшее направление стаблкоинов и всего цифрового финансового пространства. Диалог между инвесторами, аналитиками и разработчиками рынка важен для создания сбалансированной стратегии, позволяющей эффективно управлять рисками и извлекать выгоду из новейших инноваций в сфере цифровых активов.
