Финансовые рынки не поддаются давлению, и США могут столкнуться с серьезным финансовым кризисом накануне промежуточных выборов в Конгресс, которые пройдут в 2026 году. Такую оценку дал Десмонд Лахман, бывший заместитель директора по развитию и обзору политики Международного валютного фонда, который внимательно следит за последними экономическими тенденциями. Его прогноз основан на анализе текущего положения американской экономики, динамике валютного рынка и последствий политических решений, принятых на федеральном уровне. Одним из главных свидетельств растущего недоверия к доллару США стало резкое падение его курса к основным мировым валютам в первой половине 2025 года — снижение составило около 10%, что стало худшей динамикой по итогам полугодия с 1953 года. Это тревожный сигнал для мировой финансовой системы, так как доллар традиционно считается одной из самых надежных валют и ключевым резервным активом.
Кроме того, значительный рост цен на золото более чем на 25% за этот же период служит индикатором потери доверия инвесторов к финансовым инструментам, связанным с долларом. Как и почему произошел такой сдвиг? В первую очередь это связано с экономической политикой администрации президента Дональда Трампа, который на своём втором сроке расширил масштаб налоговых льгот, что привело к увеличению дефицита госбюджета на триллионы долларов. Несбалансированное бюджетное финансирование вызывает у инвесторов опасения по поводу финансовой устойчивости США в долгосрочной перспективе. Вдобавок к этому введены тарифы и торговые ограничения, сопровождающиеся давлением на Федеральную резервную систему с требованием снижения ставок, хотя инфляционные риски остаются высокими. Общий эффект от этих мер — существенное снижение доверия к доллару и американским финансовым инструментам.
Инвесторы воспринимают действия правительства как фактор нестабильности, а последние тенденции подтверждают, что они начинают отказываться от вложений в долларовые активы. Помимо валютной динамики, наблюдается давление на долговой рынок США — доходности казначейских облигаций остаются высокими, несмотря на турбулентность на рынке, что усиливает опасения инвесторов относительно способности страны обслуживать свой долг. Критически важно отметить, что подобные проблемы усугубляются тем, что рынки в отличие от политиков не склонны поддаваться на угрозы или политическое давление. В прошлые годы Трамп неоднократно пытался оказывать влияние на Федеральный резерв и выразил недовольство некоторыми политическими институтами, но финансовые рынки продолжают реагировать исключительно на экономические показатели и показатели долгосрочной устойчивости. Баланс доверия к стране формируется независимо от внутриполитических прений и ориентирован прежде всего на строгие экономические критерии.
Обстановка на мировой арене также сказывается на положении доллара. Рост альтернативных валют и попытки различных стран диверсифицировать свои резервы уменьшает роль доллара как безусловного лидера. Также усугубляет ситуацию действующая торговая политика США, которая зачастую рассматривается международными партнерами как непредсказуемая и конфронтационная. Это создает дополнительные риски для экономических связей и уменьшает спрос на доллар за пределами страны. Ещё одним тревожным признаком является изменение структуры инвестиций — мировые инвесторы всё активнее обращаются к «защитным активам», таким как золото, что традиционно сигнализирует об ожидании нестабильности или кризисных явлений.
Это напрямую коррелирует с ростом цен на золото текущего года. Подобные тенденции указывают на подготовку рынков к возможным финансовым шокам. Каковы же потенциальные последствия для США и мировой экономики, если прогнозы о финансовом кризисе сбудутся? Во-первых, снижение курса доллара может обесценить накопленные сбережения и вызвать повышение импортных цен, что негативно скажется на уровне жизни американцев. Во-вторых, рост инфляции может быть необратимым и привести к сокращению потребления и инвестиций, что, в свою очередь, затормозит экономический рост. Недоверие к американским активам может привести к снижению спроса на государственные облигации, что повысит стоимость заимствований для страны.
Это усугубит бюджетные проблемы и может вызвать цепную реакцию на глобальных финансовых рынках, учитывая значимость США для мировой экономики. Политически это создаст напряжённый фон перед промежуточными выборами в Конгресс. Снижение доверия к экономической политике администрации способно оказать серьёзное влияние на электоральные настроения, что приведёт к изменению расстановки сил и возможно, коренным изменениям в экономической стратегии страны. Важно учитывать, что в последние годы Wall Street уже несколько раз предупреждал о последствиях существующей торговой политики, растущих дефицитах и долговой нагрузке. Тем не менее, несмотря на звучащие тревоги, официальные меры по стабилизации ситуации были ограниченными.
Введение тарифов не привело к ожидаемому росту инфляции, что стало некоторым облегчением для экономики, но скидка на это не снимает фундаментальных проблем бюджета и госдолга. Резюмируя, можно констатировать, что американский доллар и финансовая система в целом находятся под значительным давлением, обусловленным сочетанием расширенной фискальной политики, торговых ограничений и нестабильности внутри страны. Отсутствие оперативного и скоординированного ответа на растущие финансовые вызовы усилит риски масштабного кризиса, способного серьёзно повлиять не только на внутренний рынок, но и на глобальные финансовые потоки. Перед политическим руководством США стоит задача сохранить доверие как со стороны внутренних, так и внешних инвесторов, поскольку именно оно является фундаментом устойчивости экономики и международного влияния страны. В противном случае вероятность серьёзных финансовых потрясений в преддверии выборов в 2026 году будет расти, что повлечёт за собой многомерные негативные последствия.
Отслеживание ситуации и принятие своевременных корректирующих мер пока ещё возможно. Однако рынки не прощают халатности и не терпят давления — их реакции незамедлительны и могут оказаться суровыми. США и мировое сообщество внимательно наблюдают за дальнейшим развитием экономической политики и сигналами с финансового фронта. От этого во многом зависит не только финансовая стабильность, но и мировая экономическая архитектура следующего десятилетия.
