В 2025 году мировые финансовые рынки продолжают демонстрировать динамичное развитие на фоне меняющейся макроэкономической ситуации и неоднозначных данных по экономике США. Особое внимание инвесторов сосредоточено на американских фондовых индексах S&P 500 и Nasdaq Composite, которые в последние годы задают тон глобальному инвестированию. Несмотря на неоднократные попытки закрепиться на новых исторических максимумах, индексам пока не удаётся уверенно зафиксировать рекордные значения, что создаёт интересную ситуацию для анализа и прогнозирования дальнейших движений. На 26 июня 2025 года наблюдался заметный рост ведущих американских индексов: S&P 500 прибавил 0,8%, Nasdaq Composite – 1%, а Dow Jones Industrial Average вырос на 405 пунктов, что соответствует увеличению примерно на 0,9%. В течение сессии лидеры рынка даже преодолевали свои прошлые максимумы, однако к закрытию торгов откатились с рекордных уровней.
Это свидетельствует о высокой волатильности в последние торговые часы и осторожности со стороны крупных игроков, которые стремятся сбалансировать риски на фоне сложной экономической конъюнктуры. Одним из главных факторов, влияющих на рыночные настроения, стали свежие данные Бюро экономического анализа США (BEA), касающиеся пересмотра прогноза роста внутреннего валового продукта (ВВП) за первый квартал 2025 года. Ранее зафиксированный спад в экономике на уровне -0,2% был скорректирован до более значительной отрицательной отметки -0,5%. Этот пересмотр сигнализирует о том, что экономика США, несмотря на ряд положительных показателей, испытывает замедление. В то же время данные по количеству новых заявок на пособие по безработице оказались ниже ожиданий, что отражает устойчивость рынка труда и сохраняющуюся динамику занятости.
Баланс между сдерживающим экономический рост ВВП и стабильностью на рынке труда создаёт смешанную картину, усложняющую прогнозирование поведения фондового рынка. По словам Крис Ларкина, управляющего директора по трейдингу и инвестированию в E*TRADE, входящем в состав Morgan Stanley, нынешняя ситуация свидетельствует о «замедлении экономики при сохраняющейся устойчивости». Рынок, по его мнению, в настоящий момент концентрируется на мощной поддержке со стороны технологического сектора и вероятности достижения индексом S&P 500 новых рекордных уровней в краткосрочной перспективе. Технологический сектор традиционно является двигателем роста Nasdaq Composite, который в последние годы значительно опережает общерыночные показатели по доходности. Бывшие лидеры рынка и новые инновационные компании демонстрируют уверенный подъём, что вызывает интерес как институциональных, так и частных инвесторов.
Вместе с тем осторожность заключается в том, что многие из этих компаний высоко оценены, что потенциально увеличивает риски при смене рыночных настроений или ухудшении макроэкономических условий. Фондовый рынок также получает поддержку со стороны облигационного сектора. На фоне ожидаемого снижения инфляции и возможного смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, доходности по гособлигациям снижаются. Двухлетние казначейские облигации торгуются по ставке около 3,71%, что является минимальным значением с начала мая. Десятилетние облигации подешевели до 4,25%.
Такая динамика указывает на рост спроса на безопасные активы и ожидания участников рынка о возможных снижениях ключевой ставки Федеральным резервом в ближайшие месяцы. Одним из ключевых событий, которое привлечёт внимание инвесторов, станет публикация Индекса цен на личное потребление (PCE), который является предпочтительным инструментом ФРС для оценки инфляционных процессов. Данные за июнь и июль позволят сделать более уверенные выводы о том, будет ли Федеральный резерв вынужден ускорить снижение процентных ставок для поддержки экономики. Анализ текущей ситуации и прогнозы экспертов указывают на высокую вероятность того, что рынок продолжит демонстрировать рост в среднесрочной перспективе с периодическими коррекциями. Инвесторы будут внимательно следить за экономическими новостями и действиями регулятора, особое внимание уделяя состоянию технологического сектора и макроэкономическим показателям.
