В середине июля 2025 года американские финансовые рынки испытали заметные колебания, вызванные заявлениями экс-президента Дональда Трампа о том, что он обсуждал возможность увольнения главы Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Хотя Трамп подчеркнул, что увольнение маловероятно, его слова вызвали тревогу среди инвесторов и послужили источником нестабильности на Уолл-Стрит. Эта новость стала одним из ключевых событий, оказавших влияние на поведение индексов и настроение на финансовых рынках в США. Федеральная резервная система — главный регулятор денежно-кредитной политики в стране, и глава ФРС занимает одну из важнейших позиций в экономической структуре США. Влияние ФРС на курс доллара, ставки по кредитам и контроль инфляции делает заявления и действия его руководителей предметом пристального внимания не только экономистов, но и широкой публики.
Пауэлл, возглавляющий системный регулятор, сохраняет баланс между поддержкой экономического роста и сдерживанием инфляции, что часто требует принятия непопулярных мер. В этом контексте заявление о его возможном увольнении воспринимается с особой озабоченностью. Реакция рынка на новости была стремительной. Индекс S&P 500 сначала просел на 0,7%, вызвав кратковременную панику у инвесторов, но после уточнения Трампа, что он не намерен увольнять Пауэлла, котировки восстановились и даже завершили день с небольшим ростом. Индекс Nasdaq, отражающий динамику технологического сектора, также отреагировал позитивно, повысившись на 0,3%.
Помогло разрядить ситуацию и упоминание Трампом о возможности увольнения лишь при серьезных основаниях, например, в случае обвинений в мошенничестве. Основная причина недовольства Трампа кроется в политике ФРС по процентным ставкам. Глава Белого дома не раз выражал недовольство тем, что Федеральный резерв не снижает ставки в течение текущего года. Более низкие кредиты могли бы стимулировать инвестиции, покупки жилья и развитие бизнеса, что в целом помогло бы поддержать экономику и увеличить доходы населения. Кроме того, снижение ставок могло облегчить долговую нагрузку правительства, особенно в условиях планируемого увеличения заимствований на фоне налоговых реформ.
Однако позиция Пауэлла основана на необходимости тщательно оценить влияние торговых тарифов, введенных администрацией, которые способствуют инфляционному давлению и могут привести к перегреву экономики при преждевременном снижении ставок. Важной предпосылкой для понимания сложившейся ситуации является баланс, который пытается поддерживать Федеральный резерв. Его две основные задачи — сохранить максимально возможный уровень занятости и одновременно контролировать рост цен, то есть инфляцию. Рост инфляции выше целевого уровня вызывает обеспокоенность, потому что приводит к повышению стоимости жизни и снижению покупательной способности населения. Однако слишком высокий уровень безработицы ведет к экономической стагнации и социальным проблемам.
Любое решение по процентным ставкам становится сложным компромиссом между этими целями. Дополнительным фактором, влияющим на настроения на рынке, стал отчет о снижении оптовой инфляции до 2,3% за последний месяц, что оказалось лучше прогнозов аналитиков. Этот показатель дает надежду на стабилизацию цен, но суммарная картина осложняется последствиями введенных тарифов на импорт товаров. Американские потребители уже сталкиваются с увеличением цен на игрушки, одежду и другие импортируемые товары, что усиливает давление на уровень инфляции. Администрация Трампа продолжает использовать торговые санкции как инструмент защиты национальных интересов, но экономические последствия такого подхода проявляются в неоднозначных результатах.
Тарифные ограничения оказали заметное воздействие и на промышленный сектор. Например, компания ASML, мировой лидер по производству оборудования для производства микрочипов, отчиталась о сохранении роста продаж на уровне 15% за 2025 год, но при этом предупредила о повышенной неопределенности в связи с макроэкономическими и геополитическими факторами, включая тарифы. Выжидательная позиция ключевых игроков рынка технологий, которые активно поддерживают развитие искусственного интеллекта, говорит о том, что ситуация требует осторожного подхода и адаптации бизнес-стратегий. Реакция инвесторов и поведение рынков свидетельствуют о значительной зависимости от политических сигналов и комментариев ключевых фигур. Вмешательство в деятельность ФРС, даже если оно носит лишь словесный характер, воспринимается как угроза независимости крупнейшего кредитора страны.
Это может подорвать доверие к доллару и затруднить проведение сбалансированной монетарной политики. Экономисты выражают мнение, что такие угрозы, пусть и маловероятные по реализации, усиливают риски долгосрочной нестабильности. Опыт последних лет показывает, что политика ФРС оказывает влияние не только на внутренний рынок США, но и на глобальные финансовые потоки. Изменения в американских процентных ставках влияют на стоимость заимствований во всем мире, курсы валют и инвестиционные решения международных фондов. Следовательно, любые сомнения в стабильности и предсказуемости политики ФРС вызывают повышенную тревогу у мировых инвесторов.
