Вторая четверть 2025 года стала по-настоящему прорывной для рынка криптовалют. Согласно отчету компании 99Bitcoins, опубликованному в июле, общий доход рынка криптовалют за три месяца превысил 21%, что в три раза превышает показатели S&P 500, который вырос всего на 7,37% за тот же период. Такой результат стал убедительным свидетельством восстановления доверия инвесторов и смены предпочтений в сторону цифровых активов. Это не просто временный всплеск интереса, а знаковое событие, которое многие в индустрии называют началом нового бычьего ралли. На данный момент биткоин торгуется около отметки в 110 тысяч долларов, а спотовые ETF на биткоин продолжают наращивать свои позиции, удерживая более 6% от общего рыночного капитализации ведущей криптовалюты.
Эта ситуация кардинально отличается от предыдущих ралли, когда основным двигателем были розничные инвесторы. В этот раз внимание сместилось в сторону альтернативных монет, так называемых альткоинов. Аналитики отмечают, что девять из десяти экспертов, консультировавшихся 99Bitcoins, сообщили об активном интересе именно к альткоинам со стороны розничных трейдеров. В то же время институциональные игроки сосредотачиваются на биткоине, рассматривая его как надежный и проверенный актив для долгосрочных инвестиций, несмотря на то, что часть крупных финансовых организаций еще не вошла в рынок. Рост биткоина в течение апреля был особенно заметен.
Криптовалюта смогла вырваться из продолжительного нисходящего тренда, выстроив последовательность новых максимумов и минимумов. Область поддержки, расположенная в диапазоне от 92 до 96 тысяч долларов, удержала цену, позволяя биткоину бороться за преодоление отметки в 112 тысяч. Значительным знаком технического укрепления стала «золотая крест-формация», когда 50-дневная скользящая средняя пересекла 200-дневную, что традиционно считается бычьим сигналом для рынков. Макроэкономические события сыграли важную роль в формировании позитивного настроения инвесторов. Отчет связывает ускорение роста курса биткоина с решением администрации предыдущего американского президента временно приостановить действие тарифов на 90 дней, что положительно сказалось на общем инвесторском климате в апреле.
Дополнительную поддержку рынку оказали устремленные на третий квартал ожидания снижения процентных ставок в США, что традиционно стимулирует спрос на рискованные и альтернативные активы. Альткоины также продемонстрировали значимый прогресс. Солана укрепила свою позицию благодаря привлекательным для разработчиков низким транзакционным издержкам и высокой скорости подтверждения операций, что делает ее серьезным конкурентом эфириуму. Кардано двигается вперед в части интеграции с реальными активами и налаживании выгодных партнерств, что увеличивает практическую ценность токена ADA. В то же время XRP завершил затянувшееся на пять лет юридическое противостояние с Комиссией по ценным бумагам США (SEC), что открыло для него новые перспективы легального и массового применения, как указывают эксперты 99Bitcoins.
Почему для биткоина прогнозируют дальнейший рост? Исторически крупнейшие прыжки цены криптовалюты происходили через полгода-год после халвинга — события, когда награда за добычу блока уменьшается вдвое и сокращает выпуск новых BTC. Аналогичные периоды в 2017 и 2020 годах совпадали с волнениями среди розничных инвесторов и благоприятной денежно-кредитной политикой, что приводило к масштабным бычьим ралли. В настоящее время, учитывая завершение последнего халвинга и новые экономические реалии, аналитики прогнозируют достижение цены в районе от 120 до 150 тысяч долларов уже в третьем квартале 2025 года. При этом ожидается, что классические десятикратные скачки прошлого скорее уступят место более реалистичным, но все же впечатляющим удвоениям или утроениям цены относительно прежнего исторического максимума, зафиксированного на уровне около 69 тысяч долларов. Институциональная заинтересованность способствует переосмыслению рыночной структуры.
Появление и активный рост спотовых ETF на биткоин образуют механизм «естественного покупателя», который ежедневно приобретает новые объемы цифрового золота без оглядки на краткосрочные колебания рынка. Это ведет к снижению свободного обращения валюты и создает потенциал для резкого ответа рынка на любые всплески спроса. Накопление криптовалют институциями также влияет на волатильность и ликвидность, делая рынок более зрелым и устойчивым. Кроме того, выход крупных традиционных игроков из сферы энергетики и товарных рынков на плато изучения криптовалют говорит о расширении инвестиционных горизонтов. Сегменты энергетики и сырьевых товаров часто испытывают высокую волатильность, особенно на фоне глобальных геополитических рисков и долларовой нестабильности.
В таких условиях криптовалюта становится привлекательным инструментом диверсификации, способным частично компенсировать негативные последствия для портфеля. Отношение пенсионных фондов к инвестициям в криптовалюты пока остается сдержанным. Несмотря на рост интереса к ETF, многие фонды ограничены внутренними нормативами или требованиями к управлению рисками, что не позволяет им массово входить в рынок. Однако процесс изучения и тестирования новых финансовых продуктов уже запущен, и можно ожидать постепенного появления криптоактивов в пенсионных портфелях в ближайшие годы. Рынок деривативов демонстрирует неоднозначные сигналы.
Хотя спотовые цены выросли, данные по опционам указывают на то, что трейдеры предпочитают страховаться от краткосрочной волатильности, а не делать ставку на устойчивый рост. Это говорит о том, что несмотря на оптимизм институциональных игроков и рост долгосрочных позиций, общее восприятие риска на рынке сохраняется на умеренно высоком уровне. Таким образом, вторая четверть 2025 года становится знаковой для всей криптоиндустрии. Высокая доходность по сравнению с акциями, смена архитектуры спроса с розничных инвесторов на институциональных, прогресс в инфраструктурных и правовых аспектах, а также благоприятные макроэкономические сдвиги говорят о том, что новый крупный бычий цикл уже стартовал. Для долгосрочных инвесторов это время возможностей, а для тех, кто только планирует войти в рынок, – период активного изучения и взвешенного выбора стратегий.
Интерес к альткоинам продолжит расти, особенно среди разработчиков и проектов с практическим применением в реальной экономике. Биткоин, в свою очередь, укрепит позиции цифрового золота и станет центром институциональных потоков капитала, поддерживая текущий импульс на рынке. В совокупности все эти факторы создают почву для устойчивого роста и масштабных изменений, способных сформировать облик крипторынка на следующую декаду. Отслеживать тенденции, анализировать новости и вовремя реагировать на изменения – вот ключевые задачи для всех участников рынка. Новый бычий раунд открывает широкие возможности, но требует дисциплины и понимания динамики цифровых активов.
Инвестиции в криптовалюты перестают быть маргинальным явлением и становятся важной частью глобального финансового ландшафта, что подчеркивает значимость развития и регуляторной адаптации отрасли.
