Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) занимает уникальное место в мировой промышленности — компания является крупнейшим в мире контрактным производителем полупроводников. В последние годы TSM укрепила свои позиции как ключевой игрок в глобальной цепочке поставок чипов, что особенно актуально в условиях активного роста спроса на технологии, основанные на искусственном интеллекте и высокопроизводительных вычислениях. Инвестиционная привлекательность компании тесно связана с многочисленными факторами, которые подкрепляют бычий прогноз ее акций. Одним из ключевых драйверов является недавний отчет TSM за второй квартал 2025 года, в котором зафиксирована впечатляющая динамика. Выручка компании достигла рекордного уровня — 30,1 миллиарда долларов США, что на 17,8% выше по сравнению с предыдущим кварталом.
При этом показатель прибыли на акцию (EPS) увеличился на 60,7% в годовом выражении, достигнув 15,36 тайваньских долларов. Это свидетельствует о высокой доходности бизнеса и о том, что компания эффективно управляет затратами даже в условиях валютных колебаний и макроэкономической неопределенности. Сохраняющаяся маржинальность на уровне 58,6% — впечатляющий результат, учитывая расширение производства за пределами Тайваня и связанные с этим дополнительные затраты. Емкость производственных мощностей TSM находится на уровне около 95%, что указывает на практически полное использование имеющихся ресурсов. Такая загруженность отражает устойчивый рост спроса на полупроводниковую продукцию, особенно на изделия, изготовленные с применением передовых техпроцессов.
Особое место в структуре выручки занимают технологии с нормами 3 нм и 5 нм, на их долю приходится примерно 74% общего объема wafer-выручки. Это говорит о лидерстве TSM в производстве самых современных чипов, которые востребованы у крупных заказчиков по всему миру. Высокопроизводительные вычисления (HPC), включая разработки в сфере искусственного интеллекта, обеспечивают около 60% доходов, что подчеркивает стратегическую направленность компании на перспективные сегменты рынка. Для поддержки расширения своей деятельности TSM инвестирует значительные средства в строительство новых производственных площадок в Соединенных Штатах — общие капитальные затраты составляют порядка 165 миллиардов долларов. Это не только укрепляет позицию компании на мировом рынке, но и помогает нейтрализовать риски, связанные с геополитическими конфликтами и таможенными тарифами.
Запуск узла N2 ожидается во второй половине 2025 года, что обеспечит дальнейшее технологическое преимущество и позволит компании сохранить доминирование в сегменте передовых чипов. В дополнение к расширению производства, TSM активизирует развитие методов упаковки и интеграции компонентов, что необходимо для удовлетворения растущих требований рынка искусственного интеллекта и интернета вещей. Такая многоплановая стратегия позволяет компании не только увеличивать объемы, но и оптимизировать себестоимость, сохраняя при этом высокое качество продукции и технологическое лидерство. Несмотря на позитивные тренды, TSM сталкивается и с проблемами, среди которых эксперты выделяют колебания валютных курсов, непосредственные конкуренции со стороны зарубежных производств, геополитические риски и возникающие узкие места в цепочках поставок упаковочных компонентов. Однако масштабы производства, технологическое превосходство и выстроенные партнерские отношения с крупнейшими мировыми технологическими компаниями создают длительную устойчивость и снижают влияние этих неблагоприятных факторов.
Финансовые показатели делают акции TSM привлекательными для инвесторов. С точки зрения оценки, отношение цены к прибыли компании (P/E) выглядит вполне разумным: по историческим данным оно составляло около 29, а в прогнозном выражении снижается до 25-26. Это отражает сбалансированные ожидания рынка и готовность премировать компанию за лидерство и потенциал роста. Аналитики предполагают возможность 10-15% дополнительного роста стоимости акций в ближайшие месяцы, базируясь на текущих тенденциях и сильных отчетах. Роль TSM в глобальных поставках полупроводников трудно переоценить.
Компания выступает ключевым партнером для многих мировых лидеров в области электроники и информационных технологий. Драйверами роста остаются сферы искусственного интеллекта, высокопроизводительных вычислений и развития инфраструктуры цифровой экономики. Постоянное внедрение новых технологических процессов позволяет TSM удерживать конкурентное преимущество в условиях динамичного рынка и быстро эволюционирующих требований. Инвестиционная стратегия вокруг акций Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited выглядит убедительно благодаря сочетанию фундаментальных факторов и перспектив технологического развития. Компания демонстрирует устойчивое финансовое здоровье, активное инвестирование в будущее и способность реагировать на внешние вызовы.
По мере расширения рынка ИИ и цифровизации, спрос на услуги TSM будет только расти, укрепляя позиции компании на мировом уровне. Сильные квартальные результаты и повышенные прогнозы подтверждают потенциал этой акции для долгосрочного инвестирования, а также для тех, кто хочет получить экспозицию к важнейшему сегменту технологического рынка. Следует внимательно отслеживать развитие узла N2, адаптацию к тарифным и геополитическим изменениям, а также возможные узкие места в цепочках поставок, однако общий фундаментальный настрой остается весьма оптимистичным. Таким образом, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited продолжает укреплять лидерство в индустрии полупроводников, неся с собой перспективы значительного роста и стабильного дохода для акционеров, и предлагая инвестиционную возможность, подкрепленную реальными достижениями и стратегическим видением будущего.
